‘Bitcoin After Dark’ ETF landet bei der SEC, während Nicholas Wealth eine Nur-Nacht-Strategie enthüllt

Bitcoin-ETFs werden seltsam: Nacht-Handel und Tail-Risk-Designs bei der SEC eingereicht

Am Dienstag reichte Nicholas Wealth, LLC, in Partnerschaft mit Tidal Investments LLC, zwei mit Bitcoin verbundene ETFs bei der SEC ein — ein Paar Produkte, die quantenlastige Ingenieurskunst mit der unverkennbaren Energie von „Krypto trifft Late-Night-Fernsehen“ kombinieren. Ein Fonds spielt Bitcoins nächtlichen Tendenzen wie ein nächtliches DJ-Set, während der andere entwickelt wurde, um den Schlag zu mildern, wenn Bitcoins Volatilität beschließt, sich als Achterbahn neu zu inszenieren.

Bloomberg Senior ETF Analyst Eric Balchunas verschwendete keine Zeit, den Moment mit seiner charakteristischen Mischung aus ETF-Klarheit zu umrahmen. „BITCOIN AFTER DARK: neue Einreichung für einen ETF, der Bitcoin nur nachts halten wird, ihn kauft, wenn der US-Markt schließt, und verkauft, wenn er öffnet“, schrieb er und bemerkte, dass historische Daten tatsächlich stärkere Renditen zeigen, wenn traditionelle Märkte schlafen. „Das bedeutet nicht, dass die ETFs keinen Einfluss haben… Aber ja, der Bitcoin After Dark ETF könnte bessere Renditen erzielen, wir werden sehen“, fügte er hinzu.

Das erste Produkt — der Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (Ticker: NGHT) — versucht, Bitcoins so genanntes Overnight-Alpha zu ernten. Der Fonds nimmt eine Bitcoin-Long-Position nur nach Marktschluss der USA ein und wechselt dann tagsüber in Staatsanleihen und bargeldähnliche Äquivalente. Keine direkten Bitcoin-Bestände, keine 24/7-Preisschwankungen, nur ein disziplinierter Regimes „Mondschein-Bitcoin“ und „Tagesnüchternheit“.

Laut dem Prospekt verwendet NGHT in den USA gelistete Bitcoin-Futures, Bitcoin-ETPs und Optionen, um seine nächtliche Position aufzubauen, während es sich bei Tageslicht auf kurzfristige Staatsanleihen stützt. Der Portfolio-Umschlag soll hoch genug sein, um als Cardiotraining zu qualifizieren, und bis zu 25 % der Vermögenswerte könnten über eine Tochtergesellschaft auf den Kaimaninseln für Derivateflexibilität durchlaufen.

Die Logik hinter der Strategie ist nicht grundlos. Studien zeigen konstant, dass Bitcoins Gewinne in den Nachthandelssitzungen zusammenlaufen, wobei der Taghandel oft diese Bewegungen plattdrückt oder zurückgibt. Empirische Arbeiten, die in der Eingabe von Nicholas zitiert werden, platzieren die durchschnittlichen Übernacht-Renditen nahe bei 0,093 %, verglichen mit -0,029 % während der US-Handelsstunden. Es ist die Art von struktureller Eigenheit, die ETF-Ingenieure gerne einfassen.

Aber wie Balchunas seinen X-Followern erinnerte, ist die ETF-Welt in eine „wir-probieren-alles“-Ära eingetreten. „Die größere Erkenntnis hier ist, dass die ETF-Industrie alles probieren wird, was man sich vorstellen kann und einige Dinge, die man sich nicht vorstellen kann. Ist es ein bisschen viel? Ja. Aber so funktioniert Kapitalismus… Die Leute müssen frei sein, Dinge auszuprobieren. So erhält man das nächste große Ding.“

Der Schwesterfonds, der Nicholas Bitcoin Tail ETF (Ticker: BHDG), ist alles andere als nachtaktiv. Dieser ist eine Hedge-first-Returns-second-Strategie, die für den Investor entwickelt wurde, der von Bitcoins Aufwärtsbewegung profitieren möchte, aber auch gerne nachts schlafen würde, ohne eine Flasche Melatonin festzuklammern.

BHDG verwendet langlaufende Puts auf Bitcoin-ETFs oder -Indizes, um Investoren bei starken Rückgängen zu schützen, während diese Absicherungen durch verkaufte Calls oder Call Spreads finanziert werden. In einfachen Worten: wenn Bitcoin von einer Klippe fällt, soll der Aufbau von BHDG steigen; wenn Bitcoin flach bleibt, zerfallen die Puts; und wenn Bitcoin steigt, können die Call Spreads schmerzen. Es ist ein optionsgetriebenes Ballett mit Staatsanleihen und Geldmarktfonds als stabilem Kollateral.

Keiner der ETFs berührt Spot-Bitcoin direkt wie Fonds wie IBIT oder GBTC — eine Designwahl, die die Strategien innerhalb etablierter regulatorischer Parameter hält und es den Managern erlaubt, sich stark auf Derivate zu stützen. Die SEC wird die Einreichungen in den nächsten Monaten prüfen, wobei beide Fonds kommen könnten, wenn sie 2026 genehmigt werden.

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Die Risikoteile in den Einreichungen lesen sich wie ein Crashkurs in Krypto-Realität: Volatilität, Gabelungen, Hebelwirkung, Liquiditätslücken, Kontrahentenrisiko, Steuerregeln und das immer präsente Gespenst von Bitcoins rund um die Uhr stattfindendem Handelszyklus, der traditionelle Fondsstrukturen überwältigt. Aber für abenteuerlustige Investoren stellen diese ETFs einen strukturierten Ansatz zur Navigation von Bitcoins Markt-Eigentümlichkeiten dar, anstatt ein freies Spiel.

Da ETF-Emittenten zunehmend mit krypto-angrenzenden thematischen Spielen experimentieren, signalisieren Einreichungen wie NGHT und BHDG eine neue Ära: nicht nur „Bitcoin in einem ETF“, sondern „Bitcoin in Zeitfenster und Risikoprofile geschnitten“. Ob diese Konzepte bedeutende Vermögenswerte anziehen, wird von der Performance, den Marktbedingungen und dem Interesse der Anleger an Spezialisierungen abhängen.

Im Moment lässt sich jedoch sagen, dass die ETF-Industrie Spaß hat — und Papierarbeit in einem Tempo einreicht, das darauf hinweist, dass Koffein-Futures das nächste heiße Gut sein könnten.

FAQ 🦉

• Was hat Nicholas Wealth am 9. Dezember 2025 bei der SEC eingereicht? Zwei Bitcoin-bezogene ETFs — einer fokussiert sich auf den Nachthandel und einer ist für Tail-Risk-Hedging konzipiert.
• Was macht den ‚AfterDark‘ ETF einzigartig? Er hält Bitcoin-Exposure nur während der US-Nachthandelszeiten.
• Wie funktioniert der Tail-Risk ETF? Er verwendet langlaufende Puts und finanzierte Call Spreads, um gegen steile Bitcoin-Verkäufe zu schützen.
• Wann könnten diese ETFs an den Markt kommen? Beide Fonds sollen 2026 starten, vorbehaltlich der SEC-Zulassung.