Binance Research stellt fest: Kryptowährungs-Perpetual-Kontrakte am Wochenende sind ein Signal, kein Rauschen

• Binance Research berichtet, dass das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von TradFi-Perps zwischen Januar und März 2026 von 3 Mrd. USD auf 8,6 Mrd. USD gestiegen ist.
• Perpetuals auf Silber erreichten in der Spitze etwa 40 % des COMEX-SI-Kontraktvolumens, was auf eine starke Dynamik im krypto-nativen Rohstoffhandel hindeutet.
• TradFi-Perps am Wochenende sagten die Richtung der Futures-Lücke am Montag in 89 % der Fälle korrekt voraus, was auf eine neue Rolle bei der Preisbildung hindeutet.

Binance hält 41 % des TradFi-Perps-Marktes, da Gold- und Silber-Perpetuals US-Händler anziehen

In dem Bericht definiert Binance Research die Instrumente als TradFi-Perps und wendet die 2016 von BitMEX erfundene Perpetual-Futures-Struktur auf Vermögenswerte wie Gold, Silber, Öl und Aktien an. Im Gegensatz zu Standard-Futures-Kontrakten haben Perpetuals kein Ablaufdatum. Ein Funding-Rate-Mechanismus, der periodisch zwischen Long- und Short-Positionen abgerechnet wird, hält den Kontraktpreis an den zugrunde liegenden Spotpreis gekoppelt, erklärt die Analyse.

Perpetual-Futures machen laut Binance Research bereits mehr als 70 % des gesamten Krypto-Futures-Volumens aus. Die Ausweitung dieser Struktur auf traditionelle Vermögenswerte ermöglicht Händlern einen kontinuierlichen Zugang zu Rohstoffen und Aktienindizes ohne die Rollover-Reibungsverluste, die bei monatlichen oder vierteljährlichen Kontrakten auftreten.

Zentralisierte Börsenplattformen (CEX) wickeln rund 70 % des Volumens an TradFi-Perps ab, wie der Bericht von Binance Research ergab. Gleichzeitig hält Binance etwa 41 % des Gesamtmarktanteils, eine Position, die mit seiner Stellung auf den breiteren Kryptoderivatemärkten übereinstimmt. Dezentrale Börsenplattformen (DEX) machen die restlichen 30 % aus, wobei sie laut der Studie durch geringere Liquidität gebremst werden.

Silber-Perpetuals sind zum führenden Produkt in dieser Kategorie geworden, erklärte der Binance-Forscher. Seit November 2025 wurden Silber-Perpetuals im Wert von rund 240 Milliarden US-Dollar gehandelt. Die Daten zeigen, dass Silber-Perpetuals in der Spitze etwa 40 % des entsprechenden COMEX-SI-Kontrakts erreichten, dem weltweit größten Handelsplatz für Silber-Futures, der 70 % bis 85 % aller börsengehandelten Silber-Futures weltweit ausmacht.

Die Studie erklärt, dass Gold-Perpetuals das Gold-Futures-Volumen mehrerer regionaler Rohstoffbörsen bereits deutlich übertroffen haben. Diese Lücke hat sich laut den Daten von Monat zu Monat vergrößert. Der Handel am Wochenende findet in der Analyse des Forschers besondere Beachtung. Traditionelle Terminmärkte schließen am Freitag und öffnen wieder am Sonntagabend, wodurch die Teilnehmer den geopolitischen Ereignissen, Zollankündigungen und Mitteilungen von politischen Entscheidungsträgern ausgesetzt sind, die an Samstagen und Sonntagen stattfinden.

Am Wochenende vom 28. Februar bis zum 1. März, zu Beginn des Krieges zwischen den USA, Israel und dem Iran, erreichte das Volumen der TradFi-Perps laut Binance Research 8,1 Milliarden US-Dollar, was 116 % des vorherigen durchschnittlichen Wochentagsvolumens und 862 % über dem bis dahin verzeichneten durchschnittlichen Wochenendvolumen entspricht. Der Autor führt den Anstieg auf die geopolitische Eskalation im Nahen Osten zurück und nennt dies als Beweis dafür, dass die Marktteilnehmer aktiv nach Handelsplätzen suchen, um zu agieren, wenn außerhalb der Marktzeiten wesentliche Ereignisse eintreten.

Der Perpetual-Handel am Wochenende entwickelt sich zu einem legitimen Preissignal

Der Trend sei struktureller Natur, argumentiert Lim. Daten von Binance Research zeigen, dass das durchschnittliche Wochenendvolumen von Januar bis März um rund 300 % gestiegen ist und sich in den letzten vier Wochen bei etwa 38 % des Wochentagsvolumens einpendelte. Die Preisbewegungen bei Gold-Perpetuals am Wochenende sagten die Richtung der Eröffnungslücken bei den Futures am Montag in 89 % der Fälle korrekt voraus, wie der Analyst feststellte.

Die Korrelation zwischen den Preisänderungen bei Gold-Perpetuals am Wochenende und den Eröffnungslücken am Montag betrug 0,80, berichtete Binance Research, wobei die mittlere Erfassungsrate bei 57 % lag. Das bedeutet, dass etwa die Hälfte der Preisanpassung zwischen dem Schlusskurs am Freitag und der Eröffnung am Montag bereits auf den Perpetual-Märkten stattgefunden hatte, bevor die traditionellen Börsen wieder öffneten.

Eine 50/20/20/10-Allokation über BTC, SPY, Gold und Öl verbesserte die Gesamtrendite seit 2024 von 59 % auf 67 % im Vergleich zu einer reinen Bitcoin-Position, senkte die annualisierte Volatilität um 18 % und reduzierte den maximalen Drawdown von 36 % auf 28 %, wie aus den von Binance-Forschern zusammengestellten Daten zur Portfoliokonstruktion hervorgeht.

Für traditionelle Anleger, so schreibt Lim, hat der Ersatz eines konventionellen 60/40-Portfolios durch eine 50/30/10/10-Allokation über SPY, US-10-Jahres-Anleihen, BTC und einen Rohstoffindex die Gesamtrendite seit 2020 von 73 % auf 153 % mehr als verdoppelt, während die Sharpe-Ratio von 0,75 auf 1,25 stieg, wie die Daten zeigen.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) unterzeichneten im März 2026 eine Absichtserklärung, die darauf abzielt, integrierten Finanzplattformen den Betrieb über verschiedene Produktarten hinweg unter einem einzigen Compliance-Rahmenwerk zu ermöglichen.

Die Binance-Studie identifiziert diese Entwicklung als einen wichtigen regulatorischen Rückenwind, der strukturelle Hindernisse für Unternehmen beseitigt, die TradFi-Perps neben Verwahrung, Kreditvergabe und Zahlungsverkehr anbieten möchten. Kontrahentenrisiko, regulatorische Unsicherheit und Liquiditätstiefe bleiben reale Bedenken, doch der Volumentrend, die Preisfindungsdaten und die Zahlen zur Portfolio-Performance sprechen eindeutig für diese Anlageklasse.