Big Short-Legende Michael Burry wettet gegen den KI-Boom mit Palantir- und Nvidia-Puts

Wall Street Déjà Vu: Börsen-Veteran Michael Burry’s Scion setzt gegen den KI-Wahn

Scions aktueller 13F, veröffentlicht um den 3. November, zeigt einen konträren Ansatz: bärische Optionen, die auf namhafte KI-Namen abzielen, während neue bullische Wetten im Gesundheitswesen und Energiedienstleistungen erscheinen. Die Haltung der Firma ist typisch Michael Burry—skeptisch gegenüber Konsenserzählungen und bereit, Risiken einzugehen, wenn Bewertungen überdehnt erscheinen.

Burry ist ein amerikanischer Investor und Gründer von Scion Capital, bekannt dafür, die Finanzkrise 2008 vorhergesagt und von ihr profitiert zu haben, eine Geschichte, die durch das Buch und den Film “The Big Short” populär wurde. Die Schlagzeilen-Wette ist einfach und laut: Puts, die mit 5 Millionen Palantir-Aktien und 1 Million Nvidia-Aktien verbunden sind.

In einem so kompakten Portfolio ist diese Konzentration kein Flüstern; sie ist ein lauter Megafon. Die Einreichung rahmt die Positionen als starke Überzeugung gegen KI-gebundene Aktien zu erhöhten Preisen ein. Burry spielte nicht nur in der Defensive. Scion fügte Call-Optionen auf Pfizer und Halliburton hinzu, was Interesse an den Cashflows von Big Pharma und dem zyklischen Potenzial der Ölfelddienstleistungen signalisiert.

Diese Calls bieten Aufwärtspotenzial, wenn Projekte geliefert werden und die Nachfrage nach Bohrungen konstant bleibt. Auf der Aktienseite verdoppelte Scion seinen Anteil an Lululemon Athletica und eröffnete neue Positionen in SLM Corporation, einem Anbieter von Studentendarlehen, und Molina Healthcare, einem Anbieter von Managed-Care-Dienstleistungen.

Dieses Trio liest sich wie eine Wette auf die Resilienz ausgewählter US-Verbraucher und dem Gesundheitswesen, mit einem Hinweis auf stabile Einnahmeströme. Ebenso bemerkenswert sind die Exits: Scion liquidierte vorherige Beteiligungen im Zusammenhang mit dem chinesischen E-Commerce und zog sich aus US-Krankenversicherern zurück, wodurch die Exposition gegenüber regulatorischen und makroökonomischen Risiken im Ausland und im Inland reduziert wurde.

Die interne Sichtweise: Vermeidung von politischen Belastungen und geopolitischem Druck und Umverteilung in Bereiche mit klareren Katalysatoren. Das Portfolio mischt nun drei Kernaktienpositionen mit vier Optionswetten, aber Optionen dominieren den Wert. Mit anderen Worten, die Richtung ist die Geschichte, und das Timing ist entscheidend. Dies ist keine Set-and-Forget-Allokation; es ist ein Schachbrett, das für Volatilität gebaut ist.

Geografisch gelesen zeigt die Einreichung, dass Scion das China-Risiko zurückfährt und sich Chancen in den USA zuwendet, von den New Yorker Pharmafluren bis zu den Ölfeldern in Houston und dem Einzelhandel an der Westküste. Diese Rotation folgt einem breiteren Investorenimpuls, um außerhalb der KI-Menge nach Wert zu suchen.

Natürlich kann zu früh und falsch für eine Weile ähnlich aussehen. Wenn das KI-Momentum weiterläuft, können Puts an Wert verlieren; wenn die Gewinne oder Enthusiasmus abkühlen, kann der Ausgleich groß ausfallen. Die Calls und Cashflow-Namen bieten Ausgleich, aber dies ist immer noch eine Position mit hohem Beta-Wert durch Design.

Kurz gesagt, Scions Q3 ist Burry in voller Form: skeptisch gegenüber Marktlieblingen, opportunistisch, wo Bewertungen vernünftig erscheinen, und absolut unerschrocken, große, sichtbare Statements mit konzentrierten Trades zu machen. Für Leser, die eher Positionierungen als Punditry verfolgen, bietet die Einreichung eine prägnante Karte, wo Burry denkt, dass die Schwerkraft sich wieder durchsetzen wird.

Was sich im Q3 geändert hat—und warum es wichtig ist

• KI unter Beobachtung: Palantir- und Nvidia-Puts dominieren, was auf die Erwartung hinweist, dass euphorische Multiples irgendwann auf Mathematik treffen.
• Gesundheits-Schwerpunkt: Pfizer-Calls und ein frischer Molina-Anteil zeigen eine Neigung zu verteidigungsfähigen Cashflows und nachfragegetriebener Nachfrage.
• Energie als Absicherung: Halliburton-Calls deuten auf zyklisches Aufwärtspotenzial hin, falls sich das globale Angebot verknappt oder die Investitionsausgaben steigen.
• Konsum-Kredit-Picks: Lululemon verdoppelt, SLM hinzugefügt—gezielte US-Namen über breitem Beta.

Fazit

Scions konzentrierte Struktur verstärkt sowohl das Risiko als auch die Belohnung. Es ist ein Portfolio, das eher wie eine These als ein Marktwertkorb liest—bärisch, wo der Hype am lautesten ist, konstruktiv dort, wo Cashflows und Zyklen noch Raum zum Atmen haben.

Und obwohl Burrys konträre Instinkte ihn zu einem bekannten Namen gemacht haben, ist seine Erfolgsbilanz seitdem gemischt. Einige seiner makroökonomischen Wetten—wie frühere Short-Positionen auf Tesla und breite Marktindizes—gingen in die Brüche, bevor sie sich auszahlten, wodurch Kritiker argumentierten, dass sein Timing früh genug war, um weh zu tun.

Mit KI-Aktien, die immer noch starke Gewinne und institutionelle Zuflüsse verzeichnen, könnten seine aktuellen Puts fehlschlagen, wenn Enthusiasmus und Gewinne anhalten. In Märkten, die sowohl von Erzählungen als auch von Zahlen getrieben werden, ist sogar der Mann, der einst die Immobilienblase geshortet hat, nicht immun dagegen, zu früh richtig zu liegen—oder einfach falsch.

FAQ ❓

• Wo liegt der Fokus von Scions neuen Wetten? In erster Linie US-Sektoren—Gesundheitswesen, Energiedienstleistungen und ausgewählte Konsumnamen—nachdem die China-Exposition reduziert wurde.
• Warum ist diese Einreichung für nordamerikanische Investoren bemerkenswert? Das Portfolio konzentriert sich zu 80 % auf KI-bezogene Puts, während US-Call-Exposition in Pfizer und Halliburton hinzugefügt wird.
• Wie viele Kernaktienpositionen verbleiben im US-Buch? Drei: Lululemon, Molina Healthcare und SLM Corporation.
• Warum hat Scion den chinesischen E-Commerce und die US-Krankenkassen verlassen? Die Einreichung weist auf geopolitische und regulatorische Gegenwinde hin und eine Ausrichtung auf klarere US-Katalysatoren.