Bitfinex-Analysten warnen, dass die Kryptomärkte sich auf erhöhte Volatilität vorbereiten, da Bitcoin seine erste signifikante Korrektur durchläuft, seit es ein neues Allzeithoch erreicht hat und die Optionsmärkte Anzeichen von Überhitzung zeigen.
Analysten warnen Krypto-Händler, sich auf stärkere Marktschwankungen vorzubereiten
Dieser Artikel wurde vor mehr als einem Monat veröffentlicht. Einige Informationen sind möglicherweise nicht mehr aktuell.
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Rekordniveau der offenen Positionen am Kryptomarkt fällt mit dem Bitcoin-Rückgang zusammen
Laut Bitfinex-Analysten fiel Bitcoin (BTC) um fast 8% von seinem Rekordhoch von $111.880, das nach einem unerbittlichen Anstieg von 50% in den letzten 45 Tagen erreicht wurde. Die Marktstrategen sagen, dass dies die erste bedeutende Rückkehr von Bitcoin seit den Tiefstständen im April von $74.501 markiert.
Die Korrektur folgt einer Phase, die durch minimale Rückzüge gekennzeichnet war, so der neueste Bitfinex Alpha-Bericht. Gleichzeitig stellten die Analysten fest, dass die Bitcoin-Derivatemärkte potenzielle Turbulenzen anzeigen. Das Options-Open-Interest stieg kürzlich auf ein beispielloses Hoch von $49,4 Milliarden, was auf eine verstärkte institutionelle Absicherung und spekulative Aktivitäten hinweist.
Die Analyse erklärt, dass, obwohl diese Zahl aufgrund des Verfalls der Optionen im Mai auf $39 Milliarden gesunken ist, die Analysten den Höchststand als Zeichen ansehen, dass sich Händler auf größere Preisschwankungen einstellen. Auch das Open Interest von unbefristeten Futures stieg nahe des Allzeithochs an und trug zum anschließenden Leverage-Ausverkauf bei.
Aggressive Gewinnmitnahmen sind ein weiterer Faktor hinter dem Rückgang, sagen Bitfinex-Analysten. “Ein nützlicher Indikator für diese Dynamik ist die Relative Unrealised Profit-Metrik, die das Ausmaß der Buchgewinne im gesamten Netzwerk im Verhältnis zur Marktkapitalisierung misst”, heißt es in der Bitfinex-Analyse. “Derzeit bricht dieser Indikator über seine +2-Standardabweichungsgrenze aus – eine Region, die in früheren Zyklen typischerweise den Beginn euphorischer Phasen markiert hat.”
Die Analysten fügten hinzu:
Diese euphorischen Zonen gehen oft mit erhöhter Volatilität einher und sind, was entscheidend ist, tendenziell von kurzer Dauer. Statistisch gesehen haben nur etwa 16 Prozent aller Handelstage in der Geschichte von Bitcoin ein solches Extrem bei der Relative Unrealised Profit erreicht.
Die Korrektur fällt auch mit erneuten makroökonomischen Druckfaktoren zusammen. Die unerwartete Wiedereinführung von US-Zöllen löste eine breite Risikoaversionshaltung aus, die 30-jährige Anleiherenditen zum ersten Mal seit 2009 über 5% anstiegen ließ. Dieses verschärfte Liquiditätsumfeld belastete sowohl traditionelle als auch digitale Vermögensmärkte.
Inmitten dieses Marktwandels entfalteten sich bedeutende Branchenentwicklungen: Gamestop investierte $513 Millionen in Bitcoin, das US-Arbeitsministerium hob seine 2022er-Richtlinien auf, die von Krypto in 401(k)-Plänen abraten, und die Zentralbank Russlands genehmigte krypto-gebundene Instrumente für qualifizierte Investoren, was auf eine weitere institutionelle Integration hinweist.
Trotz der Korrektur glauben Bitfinex-Analysten, dass Bitcoin strukturell stark bleibt und die Bewegung als “gesunden Reset” nach einer historischen Rallye und nicht als Zusammenbruch charakterisieren. Allerdings deutet das Zusammentreffen von technischen Indikatoren, Gewinnmitnahmen und makroökonomischen Gegenwind darauf hin, dass kurzfristig mit Volatilität zu rechnen ist.
