World Liberty Financial låner millioner i Dolomite og forsvarer sikkerheden i WLFI

Hovedpunkter:

• World Liberty Financial lånte millioner i stablecoins på Dolomite ved at bruge 5 milliarder WLFI-tokens som sikkerhed i april 2026.
• DeFi-analytikere advarer om, at Dolomites USD1-pulje står over for risiko for dårlige gældsposter, idet WLFI-sikkerheden overstiger 50 % af protokollens TVL på 836 millioner dollar.
• WLFI planlægger en afstemning om governance i næste uge for at frigive tokens til tidlige indehavere, hvor 80 % af forsalget stadig er låst.
• Kritikken af WLFI er gået viralt på sociale medier. World Liberty Financial besvarede kritikken i en tråd på X.

WLFI-governance-token falder 10 %, da DeFi-samfundet sætter spørgsmålstegn ved Dolomites lånepolitik

Det Trump-familiebagede DeFi-projekt stillede ca. 5 milliarder WLFI-governance-tokens, med en nominel værdi på mellem 440 og 460 millioner dollar, som sikkerhed for at låne ca. 65,4 millioner dollar i USD1 og 10,3 millioner dollar i USDC. Onchain-data viser, at mere end 40 millioner dollar af disse lånte midler efterfølgende blev flyttet til Coinbase Prime. Observatører gav en afgjort kølig modtagelse.

WLFI lancerede World Liberty Markets i januar 2026 som en platform for udlån og lån bygget direkte på Dolomite. Dolomites medstifter Corey Caplan fungerer som rådgiver og angiveligt Chief Technology Officer for WLFI. Arkhams onchain-optegnelser viser, at WLFI's treasury multisig dirigerede sikkerheden gennem flere tegnebøger, herunder en mellemadresse og en Gnosis Safe, der overførte ca. 3 milliarder WLFI-tokens til Dolomite i begyndelsen af april.

Tidligere indskud omfattede ca. 1,99 milliarder WLFI-tokens. Positionen udgør nu mere end halvdelen af Dolomites samlede aktiver, som har en anslået samlet værdi på mellem 825 og 836 millioner dollars. Den 9. april 2026 offentliggjorde WLFI's officielle konto på X en tråd, der omhandlede det, man kaldte "FUD" i fællesskabet. Projektet erklærede, at det ikke var i nærheden af likvidation, og argumenterede for, at dets rolle som ankerlåntager genererede et afkast, der gjorde protokollen attraktiv for alle indskydere.

"Ved at være ankerlåntager genererer vi det afkast, der gør WLFI Markets attraktivt for alle andre," lød erklæringen. Teamet tilføjede:

"Almindelige brugere tjener lige nu et enormt afkast på stablecoins."

DeFi-analytikere på X påpegede flere strukturelle bekymringer. WLFI handles med lav markedsdybde i forhold til positionens størrelse, hvilket betyder, at et prisfald mod likvidationsgrænserne kunne udløse tvungne salg, der yderligere ville presse tokenet ned og forhindre en ren afvikling. Kritikere sammenlignede opsætningen med tidligere DeFi-begivenheder, der involverede CRV og Wonderland, hvor illikvid sikkerhed førte til dårlig gæld, som indskydere ikke kunne inddrive.

USD1-puljen på Dolomite rapporterede udnyttelsesgrader på næsten 93 %, med udbudsrater, der steg til så højt som 35 % i tidligere relateret aktivitet. Høj udnyttelse efterlader begrænset likviditet for indskydere, der ønsker at forlade puljen, før den store låntager tilbagebetaler.

WLFI's svar fremstillede aftalen som strategisk. Projektet oplyste, at det havde tilbagekøbt mere end 435 millioner WLFI-tokens til en gennemsnitspris på ca. 0,1507 USD, hvilket svarer til i alt ca. 65,6 millioner USD i tilbagekøb på det åbne marked i løbet af de seneste seks måneder. USD1-omløbet overstiger nu 4 milliarder USD, bakket op af amerikanske statsobligationer og kontantekvivalenter, hvilket WLFI fremhævede som bevis på en årlig omsætning på 159,5 millioner USD.

Projektet oplyste også, at et forslag til styring ville blive lagt ud på dets forum inden for ugen, efterfulgt af en afstemning i fællesskabet om at frigive tokens til tidlige indehavere. Cirka 80 % af WLFI-tokens fra forsalget forbliver låst, hvilket var et punkt, der udløste gentagne reaktioner fra medlemmer af fællesskabet i WLFI's tråd og i andre indlæg.

WLFI-governance-tokenet faldt ca. 8-10 % til et rekordlavt niveau efter dækningen af Dolomite-positionen. Over en rullende syv-dages periode nåede tabene op på ca. 14 %. Der er ikke foretaget nogen likvidation pr. 10. april 2026, og projektet siger, at positionen fortsat er overkollateralisert.

Separat bemærkede WLFI opgraderinger til USD1, der inkluderer gasfri overførsler og funktioner designet til AI-agenter, hvilket signalerer fortsat produktudvikling sideløbende med treasury-aktiviteten. Den seneste episode afspejler en tilbagevendende spænding i DeFi mellem governance-token-gearing, protokolkoncentration og afstemte incitamenter i projekter, hvor protokoludvikleren, tokenudstederen og låntageren er tæt forbundet.