Vanguard er nu strategiens største støtte efter mange års afvisning af Bitcoin

Vanguard Bliver Strategys Største Aktholder Efter Årevis Med Kritik af Bitcoin

En voksende kløft mellem institutionelt budskab og faktisk porteføljeeksponering trækker opmærksomhed, da store passive investeringsforvaltere tilsyneladende modsiger deres erklærede holdninger. Vanguard Group, en af verdens største kapitalforvaltere, er fremstået som den største aktionær i Strategy Inc. (også kendt som Microstrategy) — et firma bredt forbundet med bitcoin-fortalervirksomhed.

Selvom firmaet konsekvent har kritiseret kryptovalutaer som spekulative aktiver uden grundlæggende værdi, ejer Vanguard i øjeblikket mere end 20 millioner aktier i Strategy (Nasdaq: MSTR), hvilket repræsenterer en anslået eksponering på 9,26 milliarder dollars. Disse aktier er fordelt på både indeksfølgende og aktivt forvaltede fonde. Mens positionerne primært opstår fra passive indeksmandater snarere end diskretionære investeringsbeslutninger, understreger de en klar afvigelse fra investeringsgigantens offentlige holdning til digitale aktiver.

Seniorledelsen hos Vanguard, inklusive Investeringschef Duncan Burns, har gentagne gange understreget firmaets skepsis over for bitcoin. Ledere har beskrevet kryptoaktivet som volatilt og understøttet af manglende intrinsiske fundamenter, og forstærker Vanguards afvisning af at tilbyde kryptorelaterede investeringsprodukter. Desuden gentog CEO Salim Ramji firmaets holdning i august 2024 ved at erklære, at det ikke ville forfølge en krypto ETF og bekræfte sin forpligtelse til “kundecentreret innovation, ikke efterligning af konkurrenter.”

Inkonsekvensen har vakt kritik fra markedsdeltagere. Matthew Sigel, leder af digital aktieforskning hos Vaneck, kommenterede på sociale medieplatformen X den 14. juli:

Vanguard: Bitcoin er umoden og har ingen værdi. Også Vanguard: Køber 20 millioner MSTR-aktier og bliver den største støtte af bitcoins højlydte bull. At indeksere ind i 9 milliarder af det, du åbent håner, er ikke en strategi. Det er institutionel demens.

Modsætningerne rækker ud over Strategy. Vanguard rangerer også som den største institutionelle investor i Gamestop Corp. med 39,24 millioner aktier, hvilket repræsenterer cirka 8,77% af selskabets frit flydende aktier. Den 28. maj 2025 afslørede Gamestop en allokering på 513 millioner dollars til bitcoin som en finansreservat. Strategys bestyrelsesformand, Michael Saylor, udtalte: “Det afspejler den stigende accept af bitcoin som en legitim reserveaktiv inden for det traditionelle finansielle samfund.”