Valutakrige brygger: Frøene til en global finansiel spiral bliver sået

Valutakrige truer, da Trumps politikker truer global markedsstabilitet

Nigel Green, CEO for formueforvaltningsfirmaet Devere Group, har rejst bekymringer om den voksende sandsynlighed for globale valutakrige under tidligere præsident Donald Trumps ledelse. I en udtalelse mandag advarede Green om, at mens handelskrige er blevet bredt diskuteret, er de bredere implikationer af valutakonflikter stadig undervurderede. Han advarede:

Udsigten til valutakrige—hvor nationer bevidst svækker deres valutaer for at opnå en konkurrencefordel—er stadig undervurderet.

Hans bemærkninger fremhæver de risici, der er forbundet med Trumps historie med utilfredshed over en stærk dollar og protektionistiske politikker.

Ved at reflektere over Trumps tidligere præsidentperiode forklarede Green: “I Trumps tidligere periode signalerede hans administration gentagne gange utilfredshed med en stærk dollar og beskyldte større handelspartnere, herunder Europa og Kina, for uretfærdigt at manipulere deres valutaer for at opnå en konkurrencefordel. Valutabevægelser blev politiske våben. Som den finanspolitiske forskel vokser på tværs af økonomier, genopstår denne risiko.”

Green mener, at denne forskel kunne forværres af Trumps afhængighed af told og andre protektionistiske foranstaltninger, der historisk set har fremkaldt gengældelsesaktioner. Han udtalte:

Frøene til en valutakrig er allerede ved at blive sået.

Han uddybet: “En ny Trump-administration vil sandsynligvis læne sig kraftigt på told og protektionistiske foranstaltninger, som historisk set har udløst gengældelsesforanstaltninger—både gennem handel og gennem bevidst valutadepreciation. Investorer skal forstå konsekvenserne og positionere porteføljer derefter.”

Hvis en valutakrig opstår, kan de globale økonomiske konsekvenser ifølge Green blive alvorlige. Han påpegede, at svagere valutaer i Europa og Kina, udløst af deres reaktioner på amerikanske toldsatser, kunne intensivere dollarens styrke og fremkalde modaktioner fra USA. “Følgevirkningerne er klare,” sagde han. “Svagere valutaer i Europa og Kina ville forstærke dollarens styrke, mens eskalerende spændinger kunne tvinge USA til at modvirke, bevidst eller ej.”

Devere-chefen fortsatte:

Potentialet for en kaotisk spiral—hvor told fører til valutadepreciationer og yderligere gengældelsesforanstaltninger—er meget reel. En omfattende handels- og valutakrig ville ramme risikofølsomme valutaer, skabe inflationspres i USA og forstyrre globale forsyningskæder.

Afslutningsvis understregede Green de høje indsatser for globale investorer. “Trumps politik vil skabe vindere og tabere på tværs af markeder, og dollarens forløb vil være et centralt fokus. Investorer, der undlader at forberede sig på konsekvenserne af handels- og valutakonflikter, risikerer at blive taget på sengen i et stadigt mere volatilt miljø.”