US-inflation stiger, men markederne mener, at Fed vil forholde sig passiv

December CPI viser en stigning på 0,3%, da Fed-rentekut ikke ser ud til at være på bordet

I sin rapport offentliggjort tirsdag, sagde BLS, at CPI for alle byforbrugere “steg 0,3 procent på et sæsonkorrigeret grundlag i december.” Over det seneste år steg alle vareindeks med 2,7% på et ikke-justeret grundlag. Boligomkostninger steg 0,4% i december og trak byrden for månedens samlede stigning.

BLS tilføjede, at fødevarepriserne steg med 0,7% i perioden, med både dagligvarebutiks- og restaurantregningerne stigende. Energiomkostningerne deltog også med en stigning på 0,3% i december. Alle de store aktieindekser svømmede tirsdag med, men klokken 10 om formiddagen østlig tid gled hver af dem ind i beskedne tilbagefald. Bitcoin steg omkring 1,8% i løbet af det seneste døgn, guld steg med 0,51%, og sølv holdt momentum kørende med en stigning på 3,99% i sessionen.

Ifølge en CNBC-rapport af Jeff Cox, forventer markederne ikke en rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank, når de mødes den 28. januar. Cox citerede Ellen Zentner, cheføkonom hos Morgan Stanley Wealth Management, der sagde:

“Vi har set denne film før — inflationen er ikke ved at genopvarme, men den forbliver over målet. Der er stadig kun beskedent overførselseffekt fra tariffer, men boligoverkommeligheden er ikke ved at tø op. Dagens inflationsrapport giver ikke Fed det, de har brug for til at nedsætte renten senere på måneden.”

CME’s Fedwatch-værktøj viser, at markederne har en fast forventning om ingen ændring, med en 97,2% sandsynlighed for, at renten forbliver uændret. Håb for en kvart-point reduktion er svage, med kun 2,8%. I samme ånd, spillerne på Polymarket og Kalshi fastsætter chancerne for ingen bevægelse til 96%.

Læs også: Fed og Powell under beskydning, men nogle hævder, at uafhængighed altid var en illusion

Tirsdagens seneste rapport fra U.S. Bureau of Labor Statistics gjorde absolut ingenting for at skubbe disse forventninger. Alt dette udfolder sig, mens Justitsministeriet fortsætter undersøgelsen af Feds renoveringsomkostninger. Alligevel ligger chancerne for, at formand Jerome Powell vil blive sigtet før den 30. juni 2026, på en tynd 12%.

Essentielt set synger dataene, prisfastsættelsen og spillemarkederne alle den samme melodi: Fed er i en vent-og-se tilstand. Inflation løber ikke afsted, forventningerne er låst fast, og selv støjen omkring renoveringsundersøgelsen har ikke svækket tilliden til, at renten forbliver, hvor den er. For nu ser markederne ud til at være tilfredse med at holde øje med uret snarere end Feds sakse.

FAQ ❓

• Hvad viste december CPI-rapporten? USA’s inflation steg med 0,3 % i december, hvilket bragte det årlige alle varer-indeks op på 2,7 %, ifølge U.S. Bureau of Labor Statistics.
• Vil den amerikanske centralbank sænke renten på sit januar-møde? Markederne forventer overvældende, at Fed vil holde renten i ro, når de mødes den 28. januar.
• Hvilke priser drev den seneste inflationsstigning? Bolig, mad og energiomkostninger steg alle, hvor boliger bar den største vægt.
• Hvordan reagerer markederne på inflationsdataene? Aktier faldt beskedent, mens bitcoin, guld og sølv skrev stigninger, da rente forventningerne forblev uændrede.