Undgå Isbjergene: Tre Regler for at Overleve DeFi Udlån

Forståelse af truslerne: Smart kontrakter og fejlforvaltning

DeFi-platforme, mens de er revolutionerende i deres løfte om demokratiserede finansielle tjenester, er ikke uden risiko. For både nybegyndere og erfarne aktører kan landskabet i DeFi-lån føles som et farligt hav—fyldt med skjulte strømme og uforudsigelige storme. Men som Tobias van Amstel, medstifter af den innovative DeFi-platform Altitude, forklarer, kan brugerne stadig navigere i disse ofte turbulente vande ved simpelthen at følge en ligetil og disciplineret guide.

Van Amstel, en iværksætter der med succes solgte to Web2-teknologivirksomheder, før han dykkede ned i kryptorummet i 2017, grundlagde Altitude for at imødekomme de frustrationer, han mødte førstehånds i DeFi-lån. I løbet af den såkaldte “DeFi Summer” i 2020, var Van Amstel en aktiv låntager, der investerede midler på platforme som Compound og Aave for at forfølge renteafkaststrategier.

Hans vedvarende udfordring var “afvejningen mellem kapital effektivitet og risiko,” hvilket ofte betød at binde mere sikkerhed end ideelt. Altitude blev født ud fra netop denne kamp, ​​designet til at optimere de lånemekanikker Van Amstel engang kæmpede med personligt.

Ifølge Van Amstel stammer de mest fremtrædende sikkerhedstrusler i DeFi-lån fra to hovedområder: Først og fremmest er der sårbarheder i smart kontrakter. Disse digitale kontrakter, som automatiserer aftaler på blockchain, er kraftfulde, men de kan udnyttes, hvis de indeholder kodefejl eller logiske mangler.

“Fejl eller udnyttelser kan føre til tab af midler,” siger Van Amstel og understreger, at disse tekniske svagheder er vigtigste mål for ondsindede aktører og kan føre til ødelæggende tab for brugerne.

Udover tekniske fejl peger han også på “protokolfejladministration, såsom dårligt designede likvidationsmekanismer.” Disse designfejl kan, hvis de håndteres forkert, føre til kaskaderende likvideringer og betydelig økonomisk indvirkning for brugerne, selv uden en ekstern hacking.

Van Amstels Strategi: Tre Søjler for Beskyttelse

På trods af disse indbyggede risici insisterer Van Amstel på, at brugerne ikke står magtesløse. Han skitserer en række grundlæggende forsigtighedsforanstaltninger, som hver deltager bør vedtage:

Først og fremmest opfordrer han brugerne til at prioritere gennemsigtighed og verificerbar sikkerhed. “Hold dig til reviderede platforme med gennemsigtig dokumentation og åben kildekode,” råder Van Amstel. Uafhængige sikkerhedsrevisioner giver afgørende validering, mens åben kildekode tillader samfundet at granske platformen, hvilket fremmer større tillid og ansvarlighed.

For det andet er en forsigtig tilgang til kapitalallokering afgørende. “Start småt — test med minimal kapital, før du skalerer op,” anbefaler han. Denne strategi giver brugerne mulighed for at lære platformens kompleksiteter at kende og observere dens ydeevne i realtid, hvilket minimerer potentielle tab under læringsfasen.

Endelig er en dyb forståelse af lånemekanikker kritisk for at undgå smertefulde overraskelser. “Forstå likvidationstærsklerne og lån konservativt for at undgå at blive tvunget ud af en position i et volatilt marked,” understreger Van Amstel. Ved at opretholde et sundt sikkerhedsforhold kan brugerne skabe en beskyttende buffer mod pludselige markedstilbagegange, hvilket forhindrer automatiserede likvideringer, der kan føre til betydelige tab.

Vejen til Masseadoption: Institutioner og Markedsvækst

Diskussionen omkring DeFi strækker sig ud over individuel brugersikkerhed til det bredere spørgsmål om institutionel adoption. En nylig JPMorgan rapport foreslog, at mens DeFi kunne revolutionere finansielle tjenester gennem omkostningsbesparelser og nye muligheder via blockchain-baserede smart kontrakter, afhænger bredere institutionel omfavnelse af at tackle sikkerhed, overholdelse af lovgivning og investorbeskyttelseshuller.

Da han blev spurgt, om disse virkelig er de primære forhindringer, sagde Van Amstel til Bitcoin.com News, at han stort set er enig, særligt i behovet for fortsat forbedring af investorbeskyttelse og sikkerhed. Dog tilbyder han et nuanceret perspektiv på overholdelse af lovgivning.

“Regulerings-kompliance er et interessant emne,” bemærker Van Amstel, der antyder, at DeFi’s iboende karakteristika kan nødvendiggøre en anderledes reguleringstilgang sammenlignet med traditionel finans (TradFi). “DeFi tilbyder fordele, som TradFi ikke kan — som gennemsigtighed og øjeblikkelig afvikling. Dette kunne potentielt kræve mindre regulering.”

Han illustrerer dette punkt ved at overveje udfordringen ved ulovlige finansielle aktiviteter. “Tag ponzi-svindel som et eksempel. Det er svært at opretholde et ponzi-svindel i en verden, hvor alle aktiver og transaktioner er gennemsigtige på blockchain.” Denne iboende gennemsigtighed, argumenterer han, kunne afbøde nogle af de risici, som traditionelle reguleringer sigter mod at adressere, hvilket potentielt kunne strømline vejen til overholdelse for legitime institutionelle aktører.

Mens de udfordringer, som DeFi i øjeblikket står overfor, sandsynligvis betyder, at masseadoption stadig er et stykke væk, projicerer Van Amstel, at sektoren vil vokse til $3 billioner inden for de næste fem år. “Det er bare en 10x fra det nuværende niveau og stadig kun omkring 2-3% af de samlede aktiver i traditionel finans,” hævder han.

Væksten i området, mener han, afhænger af sikkerhed og brugervenlighed. “Tillid til beskyttelse af midler er afgørende, hvilket gør stærk risikostyring til et must. Samtidig er intuitivt design og bedre uddannelse afgørende for at tiltrække mainstream-brugere og komme ud over de tidlige brugere. Det er der, den reelle skala begynder,” forklarede han.

Bevare Neutralitet: En Holdning Mod Interventioner

Om et mindre relateret emne delte Altitude-medstifteren sit synspunkt på markedsinterventioner. Mens han har sympati for brugere, der mister midler til hackere, siger Van Amstel, at han ikke er tilhænger af interventioner, der underminerer de meget principper, som DeFi er bygget på.

“Intervenere (selv med gode intentioner) sætter en farlig præcedens. Hvor trækker vi grænsen? Skal vi også vende fejlagtige transaktioner? Adressere MEV? Hvem får lov til at bestemme, hvad der er berettiget til intervention og hvad ikke?” spørger Van Amstel. Han hævder, at branchens langsigtede helbred afhænger af at bevare en troværdigt neutral infrastruktur frem for selektivt at redde midler. Han ser dette som en “hårdere vej, men i sidste ende en mere modstandsdygtig en.”

Imidlertid afslører Van Amstel, hvordan Altitude forsøger at gøre DeFi-lån mere kapitaleffektive. Platformen sigter mod at aktivere doven sikkerhed, der traditionelt forbliver statisk i overkollateraliserede lån. Altitude anvender automatiserede strategier til at udrulle denne ubrugt kapital til lavrisiko, rente-genererende muligheder, og derved generere ekstra afkast og potentielt afbøde låneomkostninger, hvilket endda kan føre til selvtilbagebetalende lån over tid.

Van Amstel understreger, at disse smarte automatiseringer er styret af principperne om sikkerhed og risikostyring, hvilket gør det muligt for Altitude at bevare de kernefordele ved overkollateraliseret lån, samtidig med at brugernes kapital gøres mere produktiv og låser op for større værdier fra deres aktiver.