Tyskland Overvejer at Hjemtage Milliarder i Guld fra USA Midt i Toldspændinger

Handelsspændinger får Tyskland til at revurdere 1.200 tons guldbeholdning i USA

Tyskland, der har verdens næststørste guldreserver på 3.352 tons, opbevarer 30-37% af sin guld i New York, en praksis fra Den Kolde Krigs æra designet til at sikre dollar likviditet under kriser. Resten er fordelt mellem Frankfurt (50%) og London (13%).

Diskussionerne om at hjemtage guldet opbevaret i USA intensiveredes efter præsident Donald Trumps indførelse af omfattende toldsatser, herunder en 10% afgift på EU-varer, som tyske lovgivere hævder underminerer tilliden til bilaterale aftaler.

Politiske figurer, herunder CDU-medlemmer Marco Wanderwitz og Markus Ferber, har krævet øget overvågning eller fuldstændig hjemtagelse med den begrundelse, at USA kunne begrænse adgangen under økonomiske tvister.

Den Europæiske Skatteyderforening har gentaget bekymringerne og understreget behovet for “øjeblikkelig adgang” til guld i lyset af diskussioner om nye EU-gældsinstrumenter. Bundesbanken har dog offentligt bekræftet tillid til Federal Reserve, med præsident Joachim Nagel, der kalder Fed en “troværdig og pålidelig partner.”

Denne debat afspejler Tysklands repatrieringsindsats 2013-2017, hvor 674 tons blev flyttet fra New York og Paris til Frankfurt efter offentligt pres og logistiske udfordringer. Kun fem tons blev oprindeligt returneret i 2013 på grund af forsinkelser, hvilket understregede kompleksiteten af store overførsler.

Økonomisk truer toldsatserne med at reducere Tysklands BNP-vækst med 1,5 procentpoint inden 2027, ifølge Bundesbankens fremskrivninger. I mellemtiden er guldpriserne steget til rekordhøjder over $3.100 pr. ounce, drevet af markedsusikkerhed. Analytikere foreslår, at beholdning af reserver indenlandsk kunne give likviditetsgarantier, hvis handelskonflikter eskalerer.

Globalt prioriterer nu 68% af centralbankerne indenlandsk guld opbevaring, op fra 50% i 2020, ifølge en 2023 World Gold Council undersøgelse. Denne tendens, accelreret af amerikanske sanktioner mod Rusland og andre nationer, fremhæver et bredere skift mod finansiel suverænitet.

USA har verdens største guldreserver på 8.133 tons, et svimlende tal, der repræsenterer mere end tre fjerdedele af dens udenlandske reserver. Lige efter Tyskland ligger Italien på tredjepladsen med 2.452 tons, fortrinsvis sikret inden for Italiens Banks hvælvinger og udvalgte internationale depoter.

Pr. april 2025 er der ikke truffet nogen endelig beslutning, hvilket efterlader Tysklands guld strategi svævende mellem politisk hastværk og institutionel forsigtighed. Resultatet kunne redefinere, hvordan nationer balancerer økonomisk sikkerhed med internationale partnerskaber i en æra med stigende protektionisme.