SEC Task Force undersøger DeFi-lånerregler under møde med kryptovirksomhed

SEC’s Crypto Task Force Diskuterer Regulering af DeFi-udlån

Den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) Crypto Task Force fortsætter med at mødes med industrideltagere, som det fremgår af et memorandum frigivet om et møde den 15. september med repræsentanter fra DeFi-virksomheden Term Finance. Memorandumet beskrev Term Finances model for kortfristede lån med fast rente, der udnytter overkollateraliserede kryptoaktiver i tredjeparts tilbagekøbsstrukturer og anvender smarte kontrakter til ikke-kustodial gennemførelse.

SEC-memorandumet erklærede:

Emnet der blev diskuteret, var tilgange til at tackle problemer relateret til regulering af kryptoaktiver.

Dokumentet bemærkede, at Reves-testen blev evalueret for at afgøre, om sådanne lån ligner undtagne noter, og at Howey-testen blev undersøgt for dens relevans i forhold til at afgøre, om protokoltokens kunne klassificeres som værdipapirer. Term Finance rejste spørgsmål om, hvorvidt detaildeltagelse påvirker den reguleringsmæssige analyse, hvordan sekundære markeder kunne påvirke klassifikationen, og om grænseflader bidrager til “andres indsats”-kriteriet under Howey. SEC-personale understregede behovet for at balancere offentlig opfattelse med de tekniske og økonomiske design af produkterne.

Risikobegrænsning og overholdelse var også nøgletemaer i diskussionerne. Term Finance fremhævede mekanismer som krav om overkollateralisation, decentrale prisorakler og realtidsrevisioner for at demonstrere overensstemmelse med investorbeskyttelsesprincipper. Virksomheden udtrykte også interesse i fremtidigt engagement med SEC gennem værktøjer som regulatoriske sandkasseprogrammer, løbende reassesseringer med personale og kommunikation designet til at undgå fejlkategorisering af lån eller tokens som investeringsprodukter.

SEC’s Crypto Task Force, ledet af kommissær Hester Peirce, deltager aktivt i industrien gennem møder, rundbordsdiskussioner og offentlig input for at hjælpe med at forme klarere reguleringer. De har afholdt rundbordsdiskussioner over hele USA — især rettet mod små kryptostartups under to år gamle — og planlagt en offentlig rundbordsdiskussion den 17. oktober for at diskutere privatliv og finansiel overvågning. Selvom der stadig er reguleringsusikkerhed, afspejlede memorandumet en bredere industriposition, at automatiserede og gennemsigtige udlånsprotokoller kunne komplementere traditionelle markeder ved at forbedre risikostyringen og opmuntre til institutionel adoption.