SEC Signaliserer Stor Omvæltning i Kryptohandel ved Rundbordssamtale

SEC’s Crypto Task Force fremhæver presserende behov for reformer af handelsplatforme

Politikere, regulatorer og brancheaktører mødtes i Washington D.C. den 11. april, da U.S. Securities and Exchange Commission’s Crypto Task Force var vært for sin anden rundbordssamtale med titlen “Between a Block and a Hard Place: Tailoring Regulation for Crypto Trading.” Kryptogruppen ledes af Kommissær Hester Peirce.

Fungerende SEC-formand Mark T. Uyeda åbnede diskussionen og fremhævede de særskilte, men overlappende udfordringer forbundet med overvågningen af det udviklende kryptohandelslandskab. Uyeda pegede på historiske paralleller og bemærkede, at de tidlige amerikanske værdipapirmarkeder opstod organisk, meget som dagens kryptomarkeder. Han understregede ineffektiviteten af den nuværende stat-til-stat licensramme for kryptoplatforme og foreslog, at en mere sammenhængende føderal tilgang bedre kunne rumme teknologisk innovation og investorbeskyttelse.

Uyeda forklarede, at de nuværende føderale værdipapirlove præsenterer strukturelle problemer for integration af tokeniserede værdipapirer i mainstream-handel, og bemærkede begrænsninger som restriktioner på børsnotering af uregistrerede værdipapirer og komplikationer med overholdelse af markedsregler. Han gik ind for begrænset reguleringsfleksibilitet for at tillade, at innovation kan fortsætte, og sagde:

Jeg opfordrer markedsdeltagere, der udvikler nye måder at handle værdipapirer på ved hjælp af blockchain-teknologi, til at give input om, hvor fritagelseslempelse kan være passende.

Den fungerende SEC-formand tilføjede, at blockchain har potentialet til at transformere afvikling og udførelse af værdipapirer ved at strømline operationer, forbedre likviditet og muliggøre kontinuerlig handel.

Kommissær Caroline A. Crenshaw kommenterede de risici, som kryptohandelsplatforme udgør for detailinvestorer, især omkring manglen på klare forvarings- og registreringspraksisser. Hun understregede:

Kryptohandelsplatforme er unikke, fordi de blandt andet ofte udfører flere tjenester under ét tag, nogle gange inklusive mægling, clearing og forvaltning.

Crenshaw bemærkede, at disse samlede tjenester står i skarp kontrast til traditionelle finansstrukturer, hvor funktioner er adskilt for at minimere interessekonflikter. Hun udtrykte bekymring over, at investorer misforstår de eksisterende sikkerhedsforanstaltninger, med henvisning til nylige svigt, der afslørede huller i investorbeskyttelse og regulering dækning. Crenshaw udfordrede deltagerne til at overveje kritiske spørgsmål omkring registrering, eksekveringsstandarder og forvaringsrisici som en del af udformningen af en ansvarlig reguleringsramme.