SEC siger, at visse liquid staking-modeller ikke er værdipapirer

SEC: Liquid Staking Beskyttet Mod Registrering, Hvis Det Holdes Simpelt

I en ny udmelding præciserede SEC’s corporate finance-enhed sin holdning til en specifik form for protokol-staking, hvor indskyderne placerer kryptoaktiver hos en tredjeparts-liquid staking-udbyder og modtager “staking-kvitteringstokens” til gengæld.

Den amerikanske værdipapirregulator siger, at disse tokens repræsenterer de underliggende aktiver og eventuelle optjente belønninger, hvilket gør det muligt for indehaverne at opretholde likviditet, mens aktiverne forbliver staket.

Ifølge SEC involverer disse arrangementer—når de er begrænset til administrative og ministerielle funktioner—ikke de “entreprenørielle eller ledelsesmæssige anstrengelser,” der kræves for at opfylde definitionen af en investeringskontrakt under Howey-testen.

Agenturet sagde yderligere, at både processen for liquid staking og udstedelsen af staking-kvitteringstokens som beskrevet falder uden for værdipapirregistreringskravene, medmindre de underliggende aktiver i sig selv er investeringskontrakter.

Vejledningen gælder for protokolbaserede og tredjepartsudbydermodeller, forudsat at deres aktiviteter forbliver i overensstemmelse med de beskrevne parametre. Dog advarede SEC om, at liquid staking-tjenester, der går ud over det beskrevne omfang eller involverer yderligere ledelsesmæssige funktioner, stadig kan udløse værdipapirlovgivningen.