SEC opfordres til at afvise Nasdaqs plan for tokeniserede værdipapirer på grund af bekymringer om gennemsigtighed

Ondo Finance Presser SEC til at Sætte Nasdaqs Plan om Tokeniserede Værdipapirer i Bero

Finansielt teknologifirma Ondo Finance opfordrede den 15. oktober det amerikanske markedstilsynsorgan Securities and Exchange Commission (SEC) til at udsætte godkendelsen af Nasdaqs foreslåede regelændring, der ville tillade handel med tokeniserede værdipapirer. Firmaets offentlige brev, med titlen “A Call for Transparency,” hævdede, at forslaget ikke bør gå videre, før Depositary Trust Company (DTC) offentliggør detaljeret information om, hvordan det vil håndtere clearing og afvikling af tokeniserede aktiver. Virksomheden argumenterede for, at denne informationsmangel forhindrer SEC, investorer og markedsdeltagere i fuldt ud at vurdere reglenes konsekvenser for markedsstabilitet, retfærdighed og overholdelse af Securities Exchange Act af 1934.

“Ondo Finance Inc. (Ondo) indsender dette kommenterede brev som svar på meddelelsen om indsendelse af en foreslået regelændring af The Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq eller Børs),” erklærede virksomheden og tilføjede:

Vi har gennemgået forslaget og skriver for at udtrykke vores indsigelse mod dets godkendelse på nuværende tidspunkt, før yderligere information er tilgængelig.

Virksomheden understregede: “Nye markedsregler skal bygges på klar, offentlig information, der er tilgængelig for alle markedsdeltagere, når de afgiver kommentarer. Uden mere information om, hvordan Depositary Trust Company (DTC) vil håndtere tokeniseret afvikling, kan hverken regulatorer, markedsdeltagere eller investorer korrekt vurdere, hvordan dette forslag vil fungere.”

Brevet gik ud over procedurekritik, idet det advarede om, at forslaget risikerer at skabe ulige adgang til kritiske markedsdata. Det hævdede, at Nasdaqs afhængighed af, hvad det beskrev som en “foreløbig fornemmelse” af DTC’s tilgang, antyder, at nogle markedsdeltagere har privilegeret indsigt i DTC’s planer, mens andre holdes i mørket. Sådanne uligheder, sagde firmaet, kunne resultere i “en materiel byrde på konkurrencen,” som favoriserer store, etablerede børser, banker og mæglerfirmaer over mindre, digitalt indfødte firmaer. Denne ubalance, det argumenterede, strider mod Section 6(b)(8) af Exchange Act, som kræver regler for at undgå uretfærdig diskrimination og fremme markedsadgang på lige vilkår.

Desuden hævdede virksomheden, at Nasdaqs konkurrenceanalyse var “fundamentalt mangelfuld”, fordi den undlod at evaluere de økonomiske effekter af denne informationskløft. Brevet fremhævede, at mindre firmaer kan stå over for højere effektive omkostninger, når de udvikler tokeniseringsinfrastruktur uden fuld viden om DTC’s kommende systemer, som Nasdaq tilsyneladende har taget i betragtning i sit forslag.

Onto Finance bekræftede sin bredere holdning:

Mens vi er helt enige om, at tokenisering er en vigtig markedsfunktion, der bør støttes fuldt ud af Nasdaq, andre selvregulerende organisationer, markedsdeltagere og Kommissionen, mener vi, at denne indsendelse i sin nuværende form er mangelfuld.

Denne ubalance, advarede det, kunne afskrække innovation ved at afholde nye aktører fra at deltage i blockchain-baserede værdipapirmarkeder. Firmaet opfordrede SEC til at bruge sin myndighed til at tvinge DTC til at offentliggøre sin tokeniseringsramme, og erklærede, at det ville være parat til at støtte Nasdaqs forslag, når det sker. Firmaet konkluderede, at fremme af tokeniseret finans kræver åben samarbejde mellem regulatorer, markedsoperatører og innovatorer. Ved at sikre, at grundlæggende markedsdata er offentlige, argumenterede Ondo, kan tokenisering opfylde sit løfte om at bygge bro mellem traditionel og decentraliseret finans uden at kompromittere markedsretfærdighed eller investorernes tillid.

FAQ 🧭

• Hvorfor beder Ondo Finance SEC om at udsætte Nasdaqs forslag om tokeniserede værdipapirer?
  Ondo Finance mener, at SEC bør pause godkendelsen, indtil Depositary Trust Company (DTC) offentligt præciserer, hvordan det vil håndtere clearing og afvikling af tokeniserede aktiver, hvilket sikrer gennemsigtighed og reguleringsmæssig retfærdighed.
• Hvilken nøgle risiko fremhæver Ondo Finance i Nasdaqs nuværende forslag?
  Firmaet advarer om, at ulige adgang til DTC’s operationelle information kunne give store institutioner uretfærdige fordele, undergrave konkurrence og overholdelse af Section 6(b)(8) af Securities Exchange Act.
• Hvordan kunne forslaget påvirke mindre eller digitalt indfødte finansielle firmaer?
  Ondo argumenterer for, at begrænset gennemsigtighed øger udviklingsomkostningerne og markedshindringerne for mindre firmaer og potentielt afskrækker innovation i blockchain-baserede værdipapirmarkeder.
• Hvilke betingelser ville få Ondo Finance til at støtte Nasdaqs tokeniseringsplan?
  Ondo har udtalt, at de ville støtte forslaget, når DTC offentliggør sin fulde tokeniseringsramme, hvilket sikrer, at alle markedsdeltagere har lige adgang til grundlæggende infrastrukturdata.