SEC-formand Atkins siger, at forslaget om »Reg Crypto«, der omfatter undtagelser for kapitalrejsning og startups, er et skridt fra offentliggørelse

Hovedpunkter:

• SEC-formand Paul Atkins bekræftede den 6. april 2026, at "Reg Crypto" ligger hos OIRA og afventer godkendelse fra Det Hvide Hus, inden det sendes ud til offentlig høring.
• Forslaget skaber tre safe-harbor-undtagelser, der giver startups mulighed for at rejse op til 5 millioner dollars og udstedere op til 75 millioner dollars årligt.
• Atkins lukkede SEC's innovationscenter, efter at Gary Gensler havde efterladt det i en sådan tilstand, at brancheaktører frygtede at blive indkaldt til afhøring efter et besøg.

SEC-formand bekræfter, at undtagelsesreglen for kryptostartups ligger hos OIRA og afventer godkendelse

Paul Atkins fremsatte udtalelsen under en uformel samtale ved det indledende Digital Assets and Emerging Technology Policy Summit, der blev afholdt af Vanderbilt University og Blockchain Association på Vanderbilts Owen Graduate School of Management mandag.

Forslaget, der internt kaldes "Reg Crypto" eller "Regulation Crypto Assets", er i øjeblikket til gennemgang hos Det Hvide Hus' kontor for information og reguleringsanliggender. Atkins sagde, at offentliggørelsen til offentlig høring forventes inden for kort tid, når gennemgangen er afsluttet.

Atkins skitserede først rammeværket den 17. marts 2026 i en tale ved DC Blockchain Summit med titlen "Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor." Den tale introducerede SEC's nye fortolkningsmæssige tilgang til kryptoaktiver under de føderale værdipapirlove.

I henhold til den foreslåede ramme vil de fleste kryptoaktiver, herunder digitale råvarer, samlerobjekter, værktøjer og betalingsstablecoins, blive klassificeret som ikke-værdipapirer. Kun tokeniserede traditionelle værdipapirer vil fortsat være fuldt ud underlagt eksisterende værdipapirlovgivning.

I tilfælde, hvor et kryptoaktiv udbydes som en investeringskontrakt i henhold til Howey-testen, skaber forslaget tre målrettede safe-harbor-undtagelser. Hver er designet til at understøtte kapitaldannelse, samtidig med at investorbeskyttelsen bevares gennem oplysningskrav.

Startup-undtagelsen vil give kryptoprojekter i en tidlig fase en tidsbegrænset, ikke-eksklusiv registreringsundtagelse, der varer op til fire år. Projekter vil kunne rejse op til ca. 5 millioner dollars, mens et netværk modnes, forudsat at de offentliggør principbaserede oplysninger og indgiver meddelelser til SEC.

En separat undtagelse for fundraising vil give udstedere mulighed for at rejse op til ca. 75 millioner dollars i en hvilken som helst 12-måneders periode til investeringskontrakter for kryptoaktiver. Udstedere, der ansøger under denne ordning, skal indsende et oplysningsdokument, der dækker den finansielle situation og andre principbaserede erklæringer, og kan stadig benytte sig af andre eksisterende registreringsundtagelser.

En tredje safe harbor, undtagelsen for investeringskontrakter, giver en regelbaseret vej for et kryptoaktiv til at forlade klassificeringen under værdipapirloven, når en udsteder permanent har indstillet alle væsentlige ledelsesmæssige bestræbelser, der er lovet investorerne.

Atkins kommenterede også SEC's beslutning om at lukke sit innovationscenter, et skridt, der vakte opmærksomhed i betragtning af agenturets erklærede forpligtelse til fremskridt inden for kryptopolitikken. Han sagde, at centret havde opbygget et så giftigt ry under den tidligere formand Gary Gensler, at brancheaktører fortalte ham, at de ville besøge det, vende hjem og finde en stævning ventende på deres "trappe".

Atkins benyttede lejligheden til at sammenligne det nuværende miljø med sin forgængers embedsperiode. Han bemærkede, at Gensler havde skadet Commodity Futures Trading Commission (CFTC), før han skiftede til SEC, hvilket efterlod begge agenturer med behov for reparation. Han sagde, at SEC-medarbejderne, som han forventede ville være modvillige over for den nye administrations retning, i stedet har taget skiftet til sig.

Formanden opfordrede kryptobranchen til at deltage i midtvejsvalget i 2026 og støtte kandidater, der bakker op om en innovationsvenlig reguleringspolitik.

SEC har endnu ikke offentliggjort den formelle tekst til den foreslåede regel. Atkins' tale om "token safe harbor" fra marts 2026 og mandagens kommentarer er fortsat de mest autoritative offentlige udtalelser om forslagets indhold. Når OIRA's gennemgang er afsluttet, vil agenturet offentliggøre den fulde regeludkast til offentlig høring.