'Risikotagning Bekræftet' – Her er, hvad der vil sende Bitcoin på en ny stigning, ifølge analytiker

Bitcoin er en ‘forstærket version af aktier’ – Ikke digitalt guld, siger analytiker

I en artikel på X bruger den makroanalytiker, der pseudonymt er kendt som Market Radar, den nuværende divergens mellem BTC og guld til at dekonstruere ideen om, at bitcoin er digitalt guld.

Han siger, at guld og bitcoin ikke konkurrerer om den samme rolle i det finansielle system.

Mens guld fungerer som den ultimative sikre havn, der drager fordel af bekymringer om inflation, gæld eller valutaudvanding, opfører bitcoin sig som den mest risikable aktiv på brættet, trives når investorerne er selvsikre, risikoviljen er på topp, og likviditeten er rigelig.

Siger Market Radar:

“Guld er den ultimative obligation, en uden risiko for misligholdelse, men også uden kupon. Det er der, hvor kapital strømmer hen, når inflation og suveræn troværdighed bekymringer skubber investorerne tættere ind på risikokurven, væk fra varighed og mod noget, der ikke kan trykkes eller misligholdes. Bitcoin, derimod, er det mest risikable aktiv på brættet. Det repræsenterer fraktioneret ejerskab af noget fuldstændig digitalt, noget du ikke kan røre ved, noget uden reel verdens anvendelighed uden for finansierede produkter. Bitcoin er ventilationsventilen for likviditet, når betingelserne er gode, og investorer ønsker at skubbe længere ud på risikokurven. Det er en forstærket version af aktier, ikke en konkurrent til guld.”

Analytikeren siger, at 2025 beviste denne sondring “afgørende”, med guld eksploderende på centralbankers køb og faldende realafkast, mens BTC brød ned og faldt så meget som 35 % fra dens rekordhøjde rammet i begyndelsen af oktober.

Og sondringen betyder noget, fordi, på trods af hvad mange tror, er dagens likviditet ikke så rigelig, som det måske ser ud på overfladen.

Market Radar bemærker, at et sammenbrud af yen carry trade også presser hårdt ned på BTC, med store mængder global kapital, der ønsker at rejse kontanter før deres positioner afvikles på grund af Bank of Japan’s (BOJ) stigende renter.

Selvom Fed har været relativt imødekommende med renten i en entydig nedadgående trend, siger analytikeren, at BOJ stadig skaber en overset likviditetsklemme mod BTC.

MarketRadar Siger:

“Fed kan være neutral, indenlandske forhold kan være støttende, og bitcoin kan stadig stå over for likviditetshindringer fra en centralbank på den anden side af verden. Det er virkeligheden for handel med det mest risikable aktiv på en globalt forbundet kurve.”

Men der er også en anden aspekt af bitcoins underpræstation, som investorer overser, ifølge analytikeren.

Læs mere: Peter Brandt lyder alarm på bitcoin salgsignal, da bjørnekanalen fuldføres

Han siger også, at aktier har “en enorm passiv flow forhindring” på grund af milliarder af dollars, der er automatisk tildelt til måldatefonde og indeksfonde af rådgivere, der stort set er ligeglade med likviditetsbetingelser eller risikosentiment.

Det skaber en “asymmetrisk respons på likviditetskontraktion,” der giver aktier mulighed for at holde op under strammere forhold og recession frygt, mens bitcoin, uden noget passivt bud, ruller over.

Market Radar siger, at med alt dette i tankerne betyder det ikke nødvendigvis, at bitcoin er færdig, bare at de betingelser, der er nødvendige for en vedvarende opsving, ikke er her endnu.

Han siger, at “regimet forbedres,” og at “risiko-på er bekræftet,” og alt der er nødvendigt er, at prisen viser dette med et udbrud af dens bjørnestruktur.

Indtil det sker, er BTC en “faldende kniv vi ikke er villige til at gribe.”

• Hvorfor opfører bitcoin sig ikke som digitalt guld i 2025?
  En analytiker siger, at bitcoin handler som et højrisikoaktiv, ikke en sikker havn som guld.
• Hvordan adskiller bitcoin sig fra guld i markedsadfærd?
  Guld drager fordel af inflation frygt og faldende afkast, mens bitcoin kun stiger, når likviditet og risikovilje er stærke.
• Hvorfor har guld overgået bitcoin i over et år?
  Centralbank køb og strammere global likviditet har favoriseret guld, mens de påvirker risikable aktiver som BTC.
• Hvad skal der ske for at bitcoin kan stige igen?
  Bitcoin har brug for klarere risiko-på-betingelser og et udbrud fra dens bjørne prisstruktur.