Rentesatsopgør: Trump vs. Powell, Massie vs. Fed

Trump Kritiserer Fed, mens Nationen Rangerer som Nr. 35 i Globale Renter

Præsident Donald Trump er endnu en gang målrettet mod Federal Reserve Chair Jerome Powell, denne gang med en anklage om, at han har kostet landet billioner ved at nægte at sænke renterne. “Han er en dum fyr og en åbenlys Trump-hader,” sagde Trump i en udtalelse i juni, som blev lagt op på Truth Social sammen med en global rentetabel, der fremhæver Feds relativt høje benchmarkrente.

Tidligere denne uge, før Trump affyrede sine seneste kommentarer, valgte U.S. Federal Reserve at holde renterne, hvor de er. Trods tre rentenedsættelser i slutningen af 2024, har Feds føderale rente holdt sig stabil mellem 4,25% og 4,50% siden december 2024, hvilket placerer USA som nummer 35 globalt i centralbankernes rente-rangeringer. Trump argumenterede for, at en reduktion til 1%–2% ville “redde USA op til $1 billion dollar om året.”

Mens Trumps retorik var rettet personligt mod Powell, tog repræsentant Thomas Massie et bredere institutionelt synspunkt og argumenterede for, at Fed effektivt har mistet sin uafhængighed på grund af tøjleløs kongresudgifter. “Virkelighedens hjørne: Kongressen spenderer, trykker og låner så meget, at Fed har mistet evnen til at ‘sætte renter’,” skrev Massie på X.

Massie tilføjede:

Det ville være et godt tidspunkt at ende Fed.

I marts 2025, introducerede Massie H.R. 1846, Federal Reserve Board Abolition Act, som sigter mod helt at afvikle centralbanken. Lovforslaget ville ophæve Federal Reserve Act af 1913 og overføre Feds aktiver til statskassen.

Massie, økonomer og analytikere verden over, der støtter dette synspunkt, hævder, at centralbankens manipulation af renter forvrænger økonomiske signaler, fremmer inflation og centraliserer finansiel magt på bekostning af offentligheden. Fra et hårde-pengesynspunkt gør Feds monetarisering af gæld og rentemål systemisk moralsk risiko mulig og nedbryder købekraften af den amerikanske dollar.

Selvom Powell har modstået for nylig politisk pres ved at holde renterne stabile på trods af inflationsbekymringer, argumenterer kritikere for at Fed er i stigende grad ude af stand til at forene sine monetære mål med de finanspolitiske realiteter. Stigende gældsserviceringsomkostninger knyttet til høje renter understreger denne spænding.

Fra en klassisk østrigsk økonomisk opfattelse er tanken om, at en central myndighed skulle pille ved prisen på at låne – kendt som renten – fuldstændig uforenelig med et virkelig frit og frivilligt marked. At tvinge renter lavere end hvad reelle opsparinger ville diktere, bryder den naturlige forbindelse mellem opsparere og investorer, forvrider økonomiens funktioner og baner vejen for de alt for velkendte boom-bust-spiraler.

Den endeløse trommeslag for lavere renter, uanset om det kommer fra Det Ovale Kontor eller Wall Street, viser blot, hvor afhængig systemet er af pengepolitisk manipulation i stedet for at lade markederne gøre deres arbejde. Trumps er all-in for billigere lån. Massie er på en mission for at lade penge og markeder trække vejret uden central indblanding. Hver på deres måde peger på konsekvenserne af top-down monetær manipulation – et kontrolspil, der folder sig ud i det åbne.

Hvis man graver dybere, argumenterer denne tankegang for, at Feds selve eksistens maskerer og muliggør Kongressens afhængighed af overforbrug. Uden Fed til at fremtrylle nye penge og købe gælden, ville lovgivere løbe direkte ind i murens økonomiske realitet. Det vi ser nu – en tovtrækning mellem politikere, der jager lette penge, og en centralbank, der er tøvende med at starte trykkeriet – er den naturlige kaos af et system bygget på papirlofter, monopolkontrol og ønsketænkning.

Som mange har påpeget, såsom den amerikanske økonom, social teoretiker og forfatter Thomas Sowell, er løsningen ikke en bedre version af dette system – det er at trække stikket helt.