Oppustede TVL-tal kunne springe et $30B Bitcoin Defi-økosystem

Hvorfor Bitcoin Defi Har Brug for Bevis-for-TVL

Med mere end $30 milliarder i total værdi låst (TVL), bliver Bitcoin decentraliseret finansiering (Bitcoin defi) hurtigt en profitabel trend, men oppustede TVL-tal fra tvivlsomme projekter kunne undergrave hele sektoren.

Grunden til at TVL er den de facto forfængelighedsmåling i defi er fordi det signalerer en tokens likviditet. Det hjælper også investorer med at vurdere et projekts popularitet og troværdighed. Men Bitcoin defi er anderledes. Vurdering af Bitcoin-baseret TVL er meget mere kompliceret end med en protokol som Ethereum.

Bitcoins unspent transaction output (UTXO) model sporer diskrete stykker af bitcoin (BTC) som – som navnet antyder – endnu ikke er blevet brugt. En protokol som Ethereum giver simpelthen en samlet saldo af ether (ETH) på en konto. Og der ligger problemet – Bitcoins ukonventionelle UTXO-model tillader projekter at manipulere systemet og oppuste TVL.

“Du kan lave så mange krav på UTXO-modellen, som du vil,” sagde professor Yu Feng til Bitcoin.com i et interview. “Men i sidste ende beregner vi kun transaktionen, der sker på Bitcoin [blockchain], fordi det er nummeret, som ingen kan ændre,” tilføjede Feng.

Essentielt reklamerer Bitcoin defi-projekter med midler, som LP’ere (likviditetsleverandører) har lovet dem i form af bitcoin UTXOs, men det er uklart, om disse midler efterfølgende gives til projekterne. Når alt kommer til alt, som Feng forklarer, bør kun de midler, der kan bevises at blive kontrolleret af projektet, tælle mod TVL.

Feng er professor i datalogi ved University of California at Santa Barbara (UCSB) og grundlæggeren af blockchain-skalerbarhedsstartup Nubit. Han har slået sig sammen med tidligere UCSB assisterende datalogiprofessor Shumo Chu, der grundlagde Nebra Labs, en zero-knowledge proof (zk-proof) forskningsvirksomhed.

ZK-Beviser til Undsætning

I stedet for at stole på falsificerbare TVL-krav, fortalte Chu og Feng til Bitcoin.com, at de har designet et værktøj, der udnytter zk-proofs, som bruger kryptografi til at bevise gyldigheden af information uden at afsløre selve informationen, og BitVM, en Bitcoin-baseret smart-kontrakt-ramme, til pålideligt at bekræfte TVL.

“Det smukke ved zk er, at det er programmerbart,” sagde Chu. “Vi kan implementere disse protokoller relativt let ved hjælp af vores teknologi, så folk ikke kan snyde.”

Chu forklarede, at hans proof-of-TVL løsning er meget lig proof-of-reserves systemer vedtaget af børser som Binance efter FTX’s kollaps.

“Jeg var en af de oprindelige forfattere af proof-of-reserves artikler i Ethereum-fællesskabet,” forklarede Chu. “Det er i bund og grund proof-of-reserves plus nogle Bitcoin-tilpasninger,” tilføjede Chu, med henvisning til hvordan hans proof-of-TVL-system har yderligere krav for at imødekomme Bitcoins UTXO-model.

Ligesom proof-of-reserves, søger proof-of-TVL at forhindre katastrofale bank løb, hvor et stort antal investorer med flydende staking tokens beslutter at trække det underliggende bitcoin tilbage for kun at finde ud af, at et projekt havde udstedt flere tokens, end det havde bitcoin.

Bevis-for-TVL viser også, hvor meget bitcoin der er låst og straffebart. Den bitcoin, som investorer forpligter sig til et projekt, ender på proof-of-stake-platforme, hvor den bruges til udlån og defi formål. Disse platforme afbøder ondsindet aktivitet ved at konfiskere eller “straffe” en del af midlerne, som en dårlig aktør forpligter til et projekt. Men for at straffe midler, skal platformen have en form for kontrol over aktiverne, hvilket er noget, Chus løsning kan bekræfte.

Ifølge proof-of-TVL Github repository, “Den BTC, der ikke er under staking-protokollen eller straffebar, kan ikke regnes med i TVL.”

Chu og Feng sagde, at deres proof-of-TVL-system stadig testes, men det vil blive integreret i Nubits kommende produkt kaldet Goldinals – en Bitcoin fungibel token standard, der ligner Ethereums ERC-20 model – der forventes at blive lanceret allerede i næste uge.

“Lige nu begynder vi at bygge den første Bitcoin-indfødte adgangsprotokol kaldet Goldinals oven på BitVM,” sagde Feng. “En af vores topmissioner er at bringe verdenscomputer tilbage til Bitcoin.”