Kryptopriser mister oktobers leverage overhang, med Grayscale der ser stabilitet i derivater, lettelse i udbudspres og styrkede fundamentale forhold, der efterlader markedet positioneret til opadgående, mens regulerings- og institutionelle kræfter tager fat.
Oktober Flush er Over: Grayscale Siger, at Afviklingen Ikke Længere Presser Krypto Vurderinger
Denne artikel blev publiceret for mere end en måned siden. Nogle oplysninger er muligvis ikke aktuelle.
SKREVET AF
DEL
Leverage Rensningen Er Overstået — Grayscale Ser Ingen Strukturelle Modvinde for Kryptopriser Nu
Markedets opmærksomhed skifter mod fremadskuende drivkræfter i krypto. Kapitalforvalteren Grayscale delte på det sociale medieplatform X den 13. januar, at det ikke længere anser efter 10. oktober deleveraging som en meningsfuld faktor for værdiansættelser i de seneste uger, og peger i stedet på stabilisering og fremspirende fundamenter.
Krypto-derivatmarkederne gennemgik en skarp nulstilling i oktober efter store likvidationer fejede gennem perpetual futures. Åben interesse på tværs af OKX, Bybit, Binance og Hyperliquid faldt brat fra omkring $90 milliarder–$100 milliarder i slutningen af september til nær $55 milliarder efter 10. oktober begivenheden, ifølge data inkluderet i Grayscale’s forskning. Efter det fald bevægede den samlede åbne interesse sig sidelæns i november og december og holdt sig tæt på $50 milliarder fremfor at fortsætte med at afvikle, hvor Binance og Bybit tegnede sig for de største andele og OKX og Hyperliquid opretholdt mindre men stabile portioner.
På den baggrund skrev virksomheden:
“Som et resultat mener vi ikke længere, at efter-10. oktober deleveraging har været en meningsfuld drivkraft for værdiansættelser i de seneste uger.”
Det bekræftede: “Krypto futures markedet på tværs af OKX, Bybit, Binance og Hyperliquid oplevede en skarp deleveraging begivenhed den 10. oktober 2025, men den åbne interesse stabiliserede sig i december.”
Den stabilisering formede Grayscale’s bredere vurdering af markedsforholdene i december. Futures åbne interesse steg marginalt i løbet af måneden, mens options åben interesse faldt stort set på grund af koncentrerede udløb, hvilket forstærkede synspunktet om, at leverage var stabil men ikke blev genopbygget aggressivt. De relativt flade baner på tværs af de fire børser antydede, at handlende opretholdt eksponering efter oktober-nulstillingen i stedet for helt at forlade derivatmarkederne. Kombineret med smalle bitcoin prisintervaller, dæmpet volatilitet og lettere spotvolumen understøttede derivatdataene fortolkningen af december som en konsolideringsfase.
Grayscale fremhævede også fraværet af meningsfuldt salg fra langsigtede bitcoin-indehavere, hvilket lettede bekymringer om strukturelt udbudspres. Med skatte-drevne strømme, der aftager, reguleringsmilepæle under opsejling, og hastighed på institutionel tokenisering og protokoludvikling, understregede virksomheden, at fremtidige kryptoværdiansættelser i stigende grad sandsynligvis vil blive formet af fundamenter og politisk klarhed snarere end resterende effekter fra oktobers deleveraging.
FAQ ⏰
- Hvad skete der med krypto futures markederne i oktober 2025?
Store børser oplevede en skarp deleveraging begivenhed, der betydeligt reducerede åben interesse. - Hvilke børser blev mest påvirket af deleveraging?
Binance og Bybit havde de største andele af futures åbne interesse før og efter nedgangen. - Hvorfor siger Grayscale, at leverage ikke længere driver værdiansættelser?
Futures åben interesse stabiliserede sig i december i stedet for at fortsætte med at afvikle. - Hvad antyder stabiliseringen om markedsforholdene i slutningen af 2025?
Det peger på konsolidering og en nulstilling fremfor igangværende stress i kryptomarkederne.
