Nvidia overgår forventningerne, beroliger frygt for en AI-boble, men hvor længe?

Nvidias Stærke Q3-resultater Dæmper Frygten for en AI-boble, For Nu

Det kan hævdes, at validiteten af den nuværende AI-boblefortælling i går hvilede direkte på Nvidias skuldre, og efter at have afsløret stærkere end forventet kvartalspræstation, ser det ud til, at chipproducenten med sede i Californien var op til opgaven.

Nvidias tredje kvartal finansielle resultater overgik analytikernes forudsigelser, med en omsætning der steg til $57 milliarder, en stigning på 22% fra Q2 og en stigning på 67% fra sidste år. Nettoresultat viste en lignende stigning, med en stigning til næsten $32 milliarder, op 21% fra sidste kvartal og 65% fra det forrige regnskabsår. Analytikere havde projiceret indtjening per aktie på $1,26, men Nvidia overgik dette og opnåede en indtjening på $1,30 per aktie.

Læs mere: Hvorfor Dropper Smart Money Nvidia?

Virksomhedens fjerde kvartal forudsigelser lyder endnu bedre. Omsætningen forventes at nå $65 milliarder, og bruttoresultatet er projektet til at ramme omkring 75%. Med andre ord, Nvidia er ikke kun på vej mod højere indtægter, men forudser også bedre rentabilitet. Sidste måned sagde CEO Jensen Huang angiveligt, “Dette er hvor meget forretning der er i bøgerne. Halv en billion dollars værd hidtil,” og på gårsdagens investoropkald fordoblede CFO Colette Kress denne figur.

“Der er bestemt en mulighed for os at have mere end de $500 milliarder, som vi annoncerede,” sagde Kress. “Tallet vil vokse.”

Men præcis hvor længe vil momentumet vare? Der er mange kritikpunkter af den nuværende hype omkring AI, men en interessant er fænomenet kaldet “round-tripping”, hvor firmaer som Nvidia foretager store egenkapitalinvesteringer i virksomheder som OpenAI, der planlægger at bygge store datacentre, der til sidst vil blive drevet af, vent og se, Nvidia chips.

“Nvidia er kongen af denne slags aftaler,” siger Bryan McMahon, en uafhængig AI-forsker. “Ligesom den mytiske ouroboros, slangen der spiser sig selv, vender AI-økonomien egenkapitalinvesteringer fra Nvidia og andre virksomheder til køb af deres egne produkter, hvilket effektivt egenfinansierer deres egne rekordindtægter.”

For bare to dage siden, tirsdag, annoncerede AI-opstarten Anthropic en aftale, der vil se Nvidia uddele $10 milliarder for at hjælpe Anthropic med at implementere sine Claude-modeller på Microsofts Azure cloud-platform. Microsoft, som også investerede yderligere $5 milliarder i Anthropic som en del af aftalen, bruger Nvidia chips for at drive sit Azure cloud-system. Det ser ud til at være en genbrug af kapital. “Hvad sker der, når denne recirkulation ikke kan dække for manglen på massive mængder af tilgængelige kontanter til den planlagte AI-opbygning?” siger McMahon.

Men indtil videre er det scenarie ikke udspillet, og Nvidia har været i stand til at overgå forventningerne og dæmpe de stadig stigende bekymringer om en forestående AI-nedgang. Virksomhedens aktier steg 5% efter onsdagens Q3-resultater, åbnede på $194 torsdag morgen, og satte virksomhedens værdiansættelse til $4,7 billioner.

“Der har været meget tale om en AI-boble,” sagde Huang på gårsdagens opkald. “Fra vores udsigtspunkt ser vi noget meget anderledes.”

FAQ ⚡

• Hvorfor steg Nvidias aktier efter indtjeningen?
  Virksomheden overrumplede Q3-forventningerne med $57 milliarder i omsætning og stærk rentabilitet, hvilket dæmpede de umiddelbare AI-boble bekymringer.
• Hvad forudsiger Nvidia næste?
  Ledere gentog forventninger om mere end $500 milliarder i fremtidig omsætning, med Q4-salg projiceret til $65 milliarder.
• Hvorfor er nogle analytikere stadig forsigtige?
  Kritikere advarer om “round-tripping”, hvor Nvidia finansierer AI-firmaer, der til gengæld køber store mængder af Nvidia chips.
• Er AI-boble fortællingen død?
  Ikke endnu, Nvidias resultater beroligede markederne for nu, men bekymringer forbliver om hvorvidt AI-opbygningen er økonomisk bæredygtig.