Nansens seneste analyse afslører Coinbases (COIN) potentiale for langsigtet vækst trods kortsigtede indtægtshindringer og fremhæver regulatoriske fremskridt, produktdiversifikation og undervurderede metrikker som katalysatorer.
Nansen-rapport markerer Coinbase som et godt køb efter udsalg i lyset af regulatoriske medvinde
Denne artikel blev publiceret for mere end et år siden. Nogle oplysninger er muligvis ikke aktuelle.
SKREVET AF
DEL
Nansen-forskere bakker op om Coinbase-aktier midt i kryptokorrektion, nævner ekspansionsstrategi
Blockchain-analytikvirksomheden Nansen har udgivet en forskningsrapport, der præsenterer Coinbase (Nasdaq: COIN) som en attraktiv langsigtet investering på trods af forventede kortsigtede indtægtsfald, drevet af regulatoriske fremskridt og et ekspanderende produktsystem. Aktierne, som er faldet kraftigt siden slutningen af 2024, handles nu til værdier set sidst i slutningen af 2023, ifølge analysen.
Nansen fremhæver afvisningen af SEC’s undersøgelse af Coinbase som en afgørende regulatorisk sejr, der baner vej for klarere token-klassifikationsregler. Agenturets samarbejde med CFTC og Crypto Czar David Sacks forventes at fremme et mere venligt miljø for centraliserede børser, potentielt accelererende institutionel adoption. “Coinbases ledelse ser ud til at være særligt godt positioneret til at hjælpe med at forme kryptovalutaens regulatoriske dagsorden, givet dets nærhed til den amerikanske administration,” bemærker rapporten.
Rapporten understreger Coinbases diversifikation ud over volatile spot-handler, der står for 60% af indtægterne. Væsentlige vækstområder inkluderer stablecoin-samarbejder med firmaer som Circle, bitcoin-bakkede lån via Morpho-platformen og planer om at udvide derivat-tilbud. Stablecoin-indtægter steg 30% år-til-år i 2024, mens afkastprodukter sigter mod at øge kundernes fastholdelse gennem passive indkomststrømme.
Nansen anslår, at indtægterne i første kvartal 2025 kan falde 14% kvartalsvis, med driftsindtægten halveret, hvilket afspejler en bredere nedgang i kryptomarkedet. Dog antyder aktiens 46% fald fra højderne i december 2024, at markederne muligvis allerede har inddiskonteret disse udfordringer. COIN’s price-to-sales ratio på 8,0 er nær historiske lavpunkter, selvom marginerne konkurrerer med top-tech-virksomheder.
Risici forbliver, inklusive COINs høje korrelation til kryptopriser og recessionsfrygt. En amerikansk nedtur kunne udløse et fald på 86%, der spejler lavpunkterne i 2023. Dog noterer Nansen stabile jobdata og forbrugerudgifter som modvægte, der projekterer en BNP-vækst på 1,7% i 2025.
Firmaet råder til en forsigtig indgang, begyndende med beskedne tildelinger forud for Q2-indtjening. “COIN’s pristilbagegange er attraktive i forhold til deres fundamentale drivere: opbygning af en fuldgyldig kryptoproduktpakke og formning af den amerikanske reguleringsdagsorden,” konkluderer Nansen‘s rapport.
