Morgan Stanley signalerer, at en Bitcoin-ETF snart lanceres, med opdatering om ændringsforslag 4

Morgan Stanleys ansøgning om bitcoin-ETF signalerer en forestående lancering

Morgan Stanley, en global investeringsbank og kapitalforvaltningsvirksomhed, indsendte den 1. april ændring nr. 4 til sin S-1-registreringserklæring til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) for Morgan Stanley Bitcoin Trust, hvor man skitserer planer om at notere bitcoin-børshandlet fond (ETF) på NYSE Arca under tickeren MSBT. Ansøgningen beskriver et passivt instrument designet til at følge bitcoins kursudvikling ved hjælp af et benchmarkindeks.

Bloombergs ETF-analytiker James Seyffart delte på den sociale medieplatform X sin holdning til den opdaterede ansøgning og den potentielle tidsplan. "NYT: Opdateret ansøgning fra Morgan Stanley vedrørende deres Bitcoin ETF $MSBT. Det ligner mindre justeringer, som jeg gætter på er baseret på feedback/kommentarer fra SEC," sagde han og tilføjede:

"Min grundlæggende antagelse er, at dette er den sidste ændring, før vi får et endeligt prospekt, og at produktet lanceres i næste uge."

Ændringen omfatter revisioner af den operationelle struktur, depotordninger samt mekanismerne for oprettelse og indløsning af andele. Den præciserer også prisfastsættelsesmetoden, der er knyttet til Coindesk Bitcoin Benchmark, og opdaterer oplysningerne om risici, gebyrer og tjenesteudbydere, hvilket afspejler feedback fra tilsynsmyndighederne.

Bitcoin ETF-struktur, gebyrer og depot fremmer konkurrencen på markedet

Ansøgningen understreger, at fonden vil fungere som et passivt bitcoin-indeksfond uden aktive handelsstrategier eller gearing. Den fastslår: "Morgan Stanley Bitcoin Trust er en børshandlet fond, der udsteder almindelige aktier med økonomisk interesse, som forventes at blive noteret på NYSE Arca, Inc." Investeringsselskabet bemærkede:

"Fonden er et passivt investeringsinstrument, der ikke søger at generere afkast ud over at følge kursen på bitcoin. Dette betyder, at den udpegede sponsor ikke spekulativt sælger bitcoin, når kursen er høj, eller spekulativt erhverver bitcoin til lave priser i forventning om fremtidige kursstigninger."

"Det betyder også, at fonden ikke vil anvende gearing, derivater eller lignende ordninger i bestræbelserne på at nå sit investeringsmål," bemærkes det i ansøgningen.

Prospektet skitserer også gebyrstrukturen knyttet til nettoaktivværdien, som blev offentliggjort i ændring nr. 3 og placerer produktet blandt de billigste tilbud. Fonden opkræver et årligt delegeret sponsorhonorar på 0,14 %, der påløber dagligt og beregnes ved hjælp af bitcoin-prisbenchmarket. Analytikere har bemærket, at dette underbyder Blackrocks Ishares Bitcoin Trust (IBIT), der opkræver 0,25 %, hvilket understreger den intensiverede priskonkurrence blandt udstedere.

Morgan Stanley Investment Management vil fungere som delegeret sponsor og føre tilsyn med driften og overholdelsen af reglerne. Ansøgningen angiver, at The Bank of New York Mellon og Coinbase Custody Trust Company vil opbevare bitcoin ved hjælp af cold storage, mens prospektet fremhæver risici, herunder volatilitet, regulatorisk usikkerhed og potentielle prisforskelle mellem aktier og den underliggende bitcoin.

FAQ 🧭

• Hvad er Morgan Stanleys Bitcoin ETF MSBT?
  Det er en passiv bitcoin-ETF, der er designet til at følge bitcoin-priserne og handles på NYSE Arca under tickeren MSBT.
• Hvordan er Morgan Stanleys bitcoin-ETF-gebyr i forhold til konkurrenterne?
  Det foreslåede gebyr på 0,14 % underbyder store rivaler som Blackrocks IBIT, hvilket signalerer aggressiv priskonkurrence på markedet for bitcoin-ETF'er.
• Hvornår kan Morgan Stanleys Bitcoin-ETF lanceres?
  Analytikere antyder, at ETF'en kan lanceres umiddelbart efter den endelige godkendelse fra SEC efter den seneste ændrede ansøgning.
• Hvem er de vigtigste depotforvaltere og operatører af ETF'en?
  Coinbase Custody og Bank of New York Mellon vil varetage opbevaringen af bitcoin, mens Morgan Stanley Investment Management fører tilsyn med driften.