Mizuho-analytikere ser institutionel medvind løfte Bitgo-aktierne

‘Militær-kvalitet’ — Mizuho bakker op om Bitgos infrastruktursatsning trods aktiesmæk

I en note fra 17. feb. indledte Mizuho-analytikerne Dan Dolev og Alexander Jenkins dækning af Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) med et kursmål, der indebærer omkring 50% til 60% potentiale fra aktiens seneste lukkekursinterval omkring 10,87 $. Anbefalingen kommer, mens aktien fortsat er under pres efter selskabets børsdebut, hvor aktien er faldet omkring 50% målt på de samlede procentvise tab gennem tiden registreret af tradingview.com.

Mizuho-analytikerne beskriver Bitgos depotinfrastruktur som “militær-kvalitet” og peger på virksomhedens sikkerhedshistorik og institutionelle fokus som centrale differentieringsfaktorer. Selskabet, der blev grundlagt i 2013, har undgået større hacks — en historik Mizuho fremhæver som kritisk i en sektor, hvor sikkerhedsbrister kan være eksistentielle.

I modsætning til kryptofirmaer, der er stærkt afhængige af handelsvolumener, stammer mere end 80% af Bitgos omsætning fra stabile, tilbagevendende indtægtskilder som depot- og stakingtjenester. Den sammensætning, argumenterer Mizuho-strategerne, giver beskyttelse i nedture og positionerer virksomheden mere som infrastruktur end som en mægler.

Skala er en anden søjle i Mizuhos tese. Bitgo beskytter mere end 100 mia. $ i aktiver under depot, et tal forskerne fremhæver som bevis på institutionel tillid. Omsætningen forventes at vokse med en årlig gennemsnitlig sammensat vækstrate på omkring 28% frem til 2027 og dermed overhale nogle konkurrenter, efterhånden som udbredelsen af kryptovalutaer, stablecoins og tokeniserede realverdensaktiver (RWA’er) udvides.

Firmaet peger også på Bitgos proprietære Go Network, som gør det muligt for kunder at handle og afvikle transaktioner, mens aktiverne forbliver i kold opbevaring, og beskriver det som en defensiv voldgrav. Regulatorisk positionering, herunder amerikanske trust-charters og en national trustbankstruktur, kan yderligere understøtte vækst både nationalt og internationalt.

Stripes Bridge modtager betinget godkendelse til at organisere National Trust Bank

Bridge, et Stripe-selskab, opnår betinget OCC-godkendelse til at organisere en føderalt chartret national trustbank for at tilbyde stablecoin- og depottjenester. read more.

Læs nu

Stripes Bridge modtager betinget godkendelse til at organisere National Trust Bank

Bridge, et Stripe-selskab, opnår betinget OCC-godkendelse til at organisere en føderalt chartret national trustbank for at tilbyde stablecoin- og depottjenester. read more.

Læs nu

Stripes Bridge modtager betinget godkendelse til at organisere National Trust Bank

Læs nu

Bridge, et Stripe-selskab, opnår betinget OCC-godkendelse til at organisere en føderalt chartret national trustbank for at tilbyde stablecoin- og depottjenester. read more.

Der er dog stadig risici. Kursudsving i krypto, tiltagende konkurrence fra banker og andre depotudbydere samt regulatoriske forhindringer kan tynge udviklingen. På dagen for rapportens offentliggørelse lukkede Bitgo-aktien næsten 5% lavere — en påmindelse om, at selv fortællinger om “militær-kvalitet” skal bestå markedets stresstest. Ved Wall Streets åbning tirsdag morgen har Bitgo-aktien set en fremgang på et procentpoint siden gårsdagens lukning.

FAQ ❓

• Hvorfor indledte Mizuho dækning af Bitgo?
  Mizuho indledte dækning med en Outperform-anbefaling og henviste til Bitgos sikkerhedshistorik, tilbagevendende indtægtsmodel og institutionelle positionering.
• Hvad er Mizuhos kursmål for Bitgo?
  Firmaet satte et mål på 17 $, hvilket indebærer omkring 50% til 60% potentiale fra de seneste niveauer.
• Hvor meget er Bitgo-aktien faldet siden sin IPO?
  Aktien er faldet omkring 50% fra sine historiske niveauer.
• Hvor stor er Bitgos depotforretning?
  Selskabet beskytter mere end 100 mia. $ i kunders aktiver under depot.