Markeder træder ind i ukendt kaos, da Irans angreb tvinger brutale porteføljejusteringer

Markedets Udsigter Mørkner med Stigende Oliepriser og Øgede Spændinger i Mellemøsten

Et destabiliserende stød har rystet de globale markeder, hvilket nærer inflationsfrygt og sektormæssig uro, mens den militære optrapning intensiveres i Mellemøsten. Økonomisk rådgivningsfirma Devere Group’s CEO Nigel Green udtalte den 22. juni, at Præsident Donald Trumps angreb på iranske nukleare faciliteter dramatisk ændrer investorernes forventninger.

“Det amerikanske angreb på Irans nukleare steder er et markedsdefinerende øjeblik,” sagde Green og understregede:

Det er et direkte slag mod de antagelser, der har drevet investeringspositionering: lavere inflation, faldende renter og stabile energipriser. Denne ramme er lige blevet brudt.

Når markederne genåbner, forbereder investorerne sig på ekstrem volatilitet, med stigende oliepriser som genstand for fornyet fokus på inflationsprognoser. Brent råolie står over for yderligere stigninger midt i frygt for iransk gengældelse og forstyrrelser i Hormuzstrædet. Analytikere advarer nu om, at råolie kan stige mod $130 pr. tønde afhængig af Irans reaktion. Green advarede: “Et sådant prischok ville filtrere igennem til global inflation, som forbliver højt og/eller stædigt i mange regioner.” Han tilføjede, at de forventede rentenedsættelser fra centralbanker som Federal Reserve muligvis ikke længere er mulige: “En vedvarende stigning i olie gør det meget svært at retfærdiggøre rentenedsættelser. Hvis inflationen stiger igen, vil de monetære beslutningstagere blive tvunget til at holde, og muligvis endda genoverveje hele lempelsescyklussen.”

Den igangværende krise kan flytte kapital væk fra rente-sensitive sektorer og over til energi, råvarer, forsvar og national sikkerhedsrelaterede virksomheder. “Med de militære budgetter allerede stigende i flere udviklede økonomier, er virksomheder relateret til sikkerhed, overvågning, luftfart og våbenproduktion godt positioneret til at drage fordel af en stigende efterspørgsel,” forklarede Green. Han bemærkede, at sikre-havn strømme kunne understøtte guld og inflationsindekserede obligationer, mens den amerikanske dollar muligvis stiger kortsigtet før de langsigtede sårbarheder opstår: “Dette er ikke 2019. Vi er i et strammere, mere skrøbeligt system nu, med mindre rum for fejl,” mente han.

“Investorer har ikke råd til at vente og se. De skal reagere nu, omlægge porteføljer og fokusere på sektorer og strategier, der kan modstå langvarig usikkerhed,” understregede Green. Han konkluderede:

Tiden for passiv optimisme er forbi. Dette angreb markerer et vendepunkt. De kloge investorer repositionerer sig allerede, dem der tøver risikerer at blive efterladt sårbare.