Markeder står over for ujævn opstigning efter maksimum toldusikkerhed, siger Nansen

Nansen Fremhæver ‘Bessent Put’ Mens USA Modererer Handelsposition

I en rapport delt med Bitcoin.com News argumenterer Aurelie Barthere, Principal Research Analyst hos Nansen, at de seneste amerikanske toldforhandlinger indikerer et skift mod pragmatisme, hvilket lindrer nogle investeringsfrygt. Rapporten fremhæver finansminister Bessents voksende indflydelse på handelspolitikken, i kontrast til den mindskede rolle af hårde linje-hjælpere som Navarro og handelsminister Lutnick.

Dette skift, kombineret med midlertidige toldfritagelser for halvledere og teknologiprodukter, signalerer en potentiel nedtrapning, bemærker Nansens forskningsanalytiker. Dog siger Barthere, at risici fortsat eksisterer. Sektorielle tariffer og uafklarede forhandlinger med Kina kan forlænge usikkerheden, hvilket påvirker forbrugernes forbrug og erhvervsinvesteringer.

Rapporten påpeger svækkende efterspørgsel efter amerikanske statsobligationer og en faldende dollar som tegn på, at udenlandske kapital tager forholdsregler mod yderligere volatilitet. Aktier uden for USA, især i Europa og Kina, underpræsterede under højden af toldspændingerne, viser Nansen data. Alligevel advarer firmaet om, at manglen på levedygtige alternativer kan holde globale investorer forankret til de amerikanske markeder.

Bartheres analyse anbefaler en konservativ tilgang, der favoriserer aktiver som bitcoin (BTC), nedsatte teknologiske aktier som Nvidia og europæiske medicinalvirksomheder med høje marginer. Guld nævnes også som en geopolitisk sikring. Firmaets Risikobarometer blev “risk-on” sent i sidste uge, hvilket afspejler forsigtig optimisme. Men Barthere advarer om, at opstigningen vil være ujævn:

Vi har sandsynligvis passeret toppen af toldusikkerheden, men risikable aktiver klatrer nu en ujævn mur af bekymring.