Likviditet, ETF'er, Stablecoins: Binance Research-rapport kortlægger de metrikker, der driver krypto i 2025

Markedsværdi Tilføjer 600 mia. $ YTD, da Stablecoins Sætter Rekord, Siger Rapporten

Den samlede kryptomarkedskapitalisering er steget med 9,9% år til dato, hvilket tilføjer mere end 600 milliarder dollar efter svaghed i første kvartal, som blev efterfulgt af et rebound i andet kvartal og nye højder ind i det tredje. Binance Research-rapporten, delt med Bitcoin.com News, tilskriver fremgangen en kombination af politisk klarhed, voksende institutionel adgang og stærkere onchain-aktivitet på tværs af vigtige sektorer.

På den makroøkonomiske front angiver rapporten, at global M2-likviditet når et fireårigt højdepunkt, hvilket markerer den hurtigste seksmåneders ekspansion siden 2021. Mens monetære holdninger varierer efter region, bemærker studiet, at de bredere forhold forbliver understøttende, med likviditet, der flyder ind i risikable aktiver, herunder bitcoin og ether.

Spotbørsnoterede fonde er en central søjle i denne cyklus. Nettoindstrømme til amerikanske spot bitcoin- og ether børsnoterede fonde (ETF’er) overstiger 28 milliarder dollar i 2025, med kumulative beholdninger på tværs af spot BTC-fonde over 1,29 millioner mønter siden lanceringen; Blackrock fører ifølge forvaltede aktiver, efterfulgt af Fidelity. Rapporten tilføjer, at in-kind-processer reducerer friktioner for store allokatorer, hvilket potentielt gør ETF-strømme mere vedvarende.

Stablecoin-forsyningen stiger mere end 35% i år til cirka 277,8 milliarder dollar, en række nye højder, som forfatterne forbinder med politiske medvinde og udvidede anvendelser ud over handel til betalinger og afregning. Papiret fremhæver, hvordan stigende stablecoin-flyde ofte går forud for større markeds købekraft.

Virksomhedsskatter fortsætter med at akkumulere bitcoin. Offentlige virksomheder ejer nu omkring 1,07 millioner BTC—omtrent 5,4% af den cirkulerende udbud—på tværs af 174 virksomheder, med Strategy (tidligere Microstrategy) tegnende sig for omkring 59% af det samlede antal. Rapporten sporer også en skarp månedlig stigning i offentligt holdte ether, sammen med interesse for staking.

Markedstrukturen skifter onchain. Decentraliseret børs (dex)-andelen når op på 23,1% i spot-handel og 9,3% i futures i år, mens onchain-låneværdien når omkring 79,8 milliarder dollar med højere udnyttelse. Tokeniserede aktier når omtrent 349 millioner dollar i markedsværdi, efterhånden som udstedere og platforme udvider.

Binance Research-analytikerens studie indrammer disse metrik som vejmarkører for næste fase af 2025: afmontering af bitcoin-dominans fra et midtårstoppunkt, dybere ETF-deltagelse og voksende decentraliseret finans (defi)-aktivitet—betingelser der, sammen med forhøjet likviditet, muliggør bredere deltagelse på tværs af større aktiver.