Jump Trading bruger venture-lignende aftaler til at støtte ledere inden for forudsigelsesmarkeder.

Strategisk Market Making i Eventkontrakter

Det proprietære handelsfirma Jump Trading er klar til at erhverve minoritetsandele i forudsigelsesmarkedsplatformene Kalshi og Polymarket, ifølge en Bloomberg rapport, der citerer anonyme kilder. Investeringerne er struktureret i bytte for Jumps levering af likviditet på platformene.

Jumps aftale med Kalshi indebærer en fast aktieandel knyttet til dets likviditetsforpligtelser, mens dets andel i Polymarket vil stige over tid afhængigt af omfanget af den handelskapacitet, Jump bidrager med. Ifølge Bloomberg vurderes Kalshi til 11 milliarder dollars, mens Polymarket har en værdiansættelse på 9 milliarder dollars.

Arrangementerne ligner venture-lignende aftaler, hvor Jump leverer handelsressourcer til gengæld for ejerskab. Markedsmagere, som Jump, betragtes som kritiske for forudsigelsesmarkederne, da de sikrer kontinuerlig likviditet og udførelse selv i perioder med volatilitet.

Rapporter om Jumps aftale med de to platforme kommer næsten to år efter, at det globale handelsfirma Susquehanna International Group, eller SIG, afslørede, at det var blevet markedsmager for Kalshi. Det skridt gjorde det til et af de første store handelsfirmaer, der offentligt omfavnede forudsigelsesmarkeder. Sidste år erhvervede SIG og detailmægleren Robinhood Markets Inc. en majoritetsandel i Ledgerx, hvilket sikrede kontrol over derivatinfrastrukturen for eventkontrakter.

Læs mere: Miami International Holdings sælger majoritetsandel i LedgerX til Robinhood og Susquehanna

Jump har diversificeret sig ud over aktier og kryptovaluta og opbygger teknologi og bemander mere end 20 handlende til at understøtte event-baserede kontrakter reguleret af U.S. Commodity Futures Trading Commission. Firmaet, grundlagt i 1999 af tidligere handlende fra Chicago Mercantile Exchange, er en betydelig aktør på tværs af aktivklasser, herunder amerikanske statsobligationer, futures og digitale aktiver.

I mellemtiden rejser Jumps rolle som både likviditetsleverandør og aktionær potentielle interessekonfliktproblemer. Kritikere hævder, at markedsindflydelse kunne blive vægtet mod beslutninger, der gavner Jumps aktieposition frem for den samlede markedsretfærdighed. Derudover kan dets anvendelse af avancerede kunstig intelligens-drevne handelsmodeller skabe en ulige konkurrencesituation for detaildeltagere.

Derudover kan regulatorer undersøge, om sådanne arrangementer kompromitterer markedets integritet, især i politisk følsomme kontrakter. Andre mener, at mindre markedsmagere også kunne blive ufordelagtige, hvis aktielinkede likviditetsaftaler konsoliderer indflydelse blandt nogle få store firmaer.

Jumps indtræden i forudsigelsesmarkeder placerer det sammen med Susquehanna som et af de få store handelsfirmaer med direkte andele i sektoren. Med vurderinger, der stiger, og event-baserede kontrakter, der vinder indpas, kunne disse partnerskaber fremskynde den almindelige adoption. Imidlertid forventes regulatorer og markedsdeltagere at overvåge balancen mellem likviditetslevering og ejerskabsindflydelse nøje for at sikre gennemsigtighed og retfærdighed.

FAQ ❓

• Hvad gør Jump Trading i forudsigelsesmarkederne? Jump Trading erhverver minoritetsandele i Kalshi og Polymarket i bytte for at levere likviditet.
• Hvor store er Kalshi og Polymarket lige nu? Kalshi er værdiansat til 11 milliarder dollars, mens Polymarket har en værdiansættelse på 9 milliarder dollars.
• Hvorfor rejser Jumps rolle bekymringer? Som både aktionær og likviditetsleverandør kunne Jump stå overfor interessekonfliktkontrol fra regulatorer.
• Hvem er ellers aktive i denne sektor? Susquehanna International Group og Robinhood har allerede taget store positioner i event-kontraktplatforme som LedgerX.