JPMorgan strateg rådgiver afviser undergangsprognoser vedrørende amerikansk gæld og toldsatser

Adressen af Kritikeres Frygt: National Gæld og Toldpolitik

En seniorekspert hos JPMorgan Chase & Co. har afvist bekymringer om, at den stigende nationale gæld og præsident Donald Trumps toldpolitikker truer med at vælte USA’s dominans. Jacob Manoukian, JPMorgans amerikanske chef for investeringsstrategi, argumenterer for, at frygtene stort set er grundløse, og at han personligt ikke vil fokusere på “sælg Amerika” mantraet.

Manoukians bemærkninger kom blot uger efter, at den amerikanske kongres vedtog Trumps “Big Beautiful Bill,” som angiveligt tilføjer mellem 3 trillioner og 5 trillioner dollars til USA’s nationale gæld. Vedtagelsen af lovforslaget, som eskalerede spændingerne mellem Trump og nu tidligere finansielle støtter Elon Musk, blev kritiseret af nogle erhvervsledere. Milliardæren Ray Dalio advarede for nylig om, at Amerikas uholdbare gæld sætter landet på en kurs mod en uundgåelig nedgang.

På den anden side forudser kritikere, at Trump-administrationens toldpolitik kunne få USA til at glide ind i recession allerede i anden halvdel af 2025. Selvom gældsproblemet, toldpolitik og den kaotiske politik ved Trump administrationen forbliver bekymrende, afviser Manoukian ideen om, at dette betyder dommedag for USA.

“Vi er helt uenige i den opfattelse. Der er cykliske grunde til at tro, at den amerikanske dollar kan fortsætte med at devaluere mod større handelspartnere, men vi er helt uenige i ideen om, at USA på en eller anden måde mister sin position som centrum for det finansielle univers,” udtalte JPMorgan-direktøren.

Han tilføjede, at det amerikanske system har genereret kapitalmarkedsafkast og beskyttet aktionærer hver gang, det er blevet alvorligt testet, og hævdede, at denne succes sikrer, at det “udvikler sig og hærder og bliver stærkere.” Manoukian hævdede, at den slags system, institutionelle beslutninger, politiske beslutninger og kulturelle DNA, som USA har, ikke findes andre steder. Dette, sagde han, er grundlaget for hans tillid til, at Amerikas dominans ikke er ved at ende.

Federal Reserves Uafhængighed Midt i Politiske Skift

Hvad angår muligheden for, at en anden administration i Det Hvide Hus måske kan omstøde nogle af Trumps politikker, antydede JPMorgan-direktøren, at dette i sidste ende har lille indflydelse på markedsafkast, et punkt som hans firma understreger overfor klienter.

Når man ser på den amerikanske centralbank, hvis formand Jerome Powell har været genstand for Trumps angreb på sociale medier, sagde Manoukian, at bankens fortsatte uafhængige virksomhed er “kernen i dette institutionelle argument” om, hvad der adskiller USA fra andre nationer. Ifølge ham gør tidligere konflikter mellem Federal Reserve og Det Hvide Hus den førstnævnte stærkere og ikke afhængig af sidstnævnte.

JPMorgan-direktøren fremhævede også, hvordan guvernørernes mandater er ude af trit med den politiske cyklus og det fakta, at bestyrelsen træffer nøglebeslutninger.

“Så det er et andet område, hvor jeg mener, der er lidt for meget ængstelse fra markedet om en erosion af institutionel troværdighed,” udtalte Manoukian.