JPMorgan Forudsiger, at Bitcoin Vil Overgå Guld i 2025 Supercyklus Skift

JPMorgan ser en massiv rotation—Bitcoin vinder, guld taber

Den globale investeringsbank JPMorgan forventer, at bitcoin vil overgå guld betydeligt gennem resten af 2025, drevet af en bølge af kryptospecifikke katalysatorer, der er ved at omforme investeringsstrømmene. Analytikere ledet af administrerende direktør Nikolaos Panigirtzoglou skitserede denne positive udsigt i en note offentliggjort onsdag og delt med The Block. “Mellem midten af februar og midten af april steg guld på bekostning af bitcoin, mens vi i de seneste tre uger har observeret det modsatte, dvs. bitcoin stiger på bekostning af guld,” skrev de. I forventning om at dette skift vil fortsætte, udtalte JPMorgan:

Alt i alt forventer vi, at det nulsumsspil, som året indtil nu har været mellem guld og bitcoin, vil fortsætte resten af året, men vi hælder til kryptospecifikke katalysatorer, der skaber mere opadgående potentiale for bitcoin over guld i anden halvdel af året.

Denne opfattelse er understøttet af de nylige markedsdynamikker og strukturelle ændringer, der favoriserer BTC. Siden den 22. april er guld faldet næsten 8%, presset af aftagende forventninger til aggressive Fed-rentenedsættelser og stigende aktiemarkeder, hvilket har ført til betydelige udstrømninger fra guldbaserede fondsbørser (ETFs) som SPDR Gold Trust. I mellemtiden er bitcoin steget betydeligt, over 100.000 dollars for første gang i måneder, drevet af signifikante indstrømme i spot bitcoin-ETFs over tre uger. Futures-markederne afspejler den samme tendens, med faldende guldpositioner og stigende bitcoin-eksponering, hvilket signalerer en bredere investor-omlægning mod digitale aktiver.

JPMorgan tilskriver bitcoins stigende momentum mere end blot gulds tilbagegang, ved at nævne øget adoption af virksomheder og regeringer. En voksende gruppe virksomheder erhverver bitcoin som en strategisk reserve-aktiv. Microstrategy (Nasdaq: MSTR), nu omdøbt til Strategy, fortsætter med aggressivt at udvide sine bitcoin-beholdninger. Japans Metaplanet har også tilføjet bitcoin til sin virksomhedsskatkiste.

På den offentlige sektors front tager U.S.-stater skridt, der kunne institutionalisere bitcoin inden for offentlige finansielle systemer. New Hampshire vedtog en lov, der tillader op til 5% af statsreservene at blive holdt i bitcoin og guld, hvilket markerer et historisk skridt mod krypto i offentlig finans. Arizona opretter en digital aktivreserve ved hjælp af staking-belønninger og airdrops, uden brug af skatteyderfinansiering. Disse initiativer afspejler en voksende tendens blandt U.S.-stater til ansvarligt at institutionalisere digitale aktiver.

JPMorgan-teamet fremhævede dette potentiale ved at udtale:

Når listen vokser, med andre U.S.-stater, der potentielt overvejer at tilføje bitcoin til deres strategiske reserver, kan dette vise sig at være en mere vedvarende positiv katalysator for bitcoin.

Institutionaliseringen af kryptomarkeder accelererer gennem store opkøb og regulatoriske sejre med henblik på at styrke infrastruktur og troværdighed. I de seneste udviklinger køber Coinbase Deribit for 2,9 mia. dollars for at lede inden for kryptoderivater, mens Krakens 1,5 mia. dollars store opkøb af Ninjatrader uddyber deres futures-eksponering. Gemini sikrede EU-omspændende derivatlicenser, Robinhood opkøbte Wonderfi for 179 mio. dollars for at udvide i Canada, og Ripple integrerer traditionel finans med krypto via deres 1,25 mia. dollars store køb af kreditnetværket Hidden Road. Disse tiltag er klar til at tiltrække en ny bølge af institutionel kapital ind i bitcoin og bredere kryptomarkeder.