Efter at den amerikanske centralbank sænkede den vejledende rente i sidste uge, er fokus nu rettet mod mødet den 28. januar 2026, hvor de nuværende odds antyder, at centralbanken vil lade målrenten blive, hvor den er.
Januar-odds skriger 'Ingen renteforandring', mens Powell afviser snak om ny Fed-formand.
SKREVET AF
DEL
Et par dage efter det sidste rentehug, prisfastsætter handlere en pause fra den amerikanske centralbank i januar
Når det kommer til den amerikanske centralbanks rente, satser markederne nu på et møde, hvor beslutningstagerne lader tingene forblive uændrede og vælger at holde fast i stedet for at ændre. I sidste uge fortalte Powell journalister, at alle omkring bordet i Federal Open Market Committee (FOMC) er enige om, at inflationen stadig er for høj og skal nedkøles, og at arbejdsmarkedet er lettet med flere risici lurende — konsensus er ikke problemet.
Den reelle skillelinje, sagde han, handler om, hvordan disse risici balanceres og hvordan hver beslutningstagers udsigter ser ud. Powell tilføjede, at han ikke tror, nogen i bestyrelsen går efter en rentehøjning, idet han understregede, at “hvad du ser er, at nogle mener, vi bør stoppe her og at vi er det rigtige sted og bare vente. Nogle mener, vi bør skære en eller flere gange i år og næste år.”
Konteksten af Powells bemærkninger til pressen er i vid udstrækning blevet fortolket som stram, selvom budskabet blev leveret i omhyggeligt, afmålt sprog. Hvad angår futuresmarkeder, viser CME’s Fedwatch-værktøj handlende, der står bag en ikke-ændringsbeslutning. Markedet giver 75,6% sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank holder målrenten, hvor den er.
Til sammenligning når oddsene for en lempelsesbeslutning op på 24,4%, mens forventningerne til en rentehøjning stort set er ikke-eksisterende. Mens disse tal stadig kan ændre sig inden det næste FOMC-møde, støtter selv forudsigelsesmarkeder ideen om, at centralbanken lader målrenten forblive uændret. Kalshi-handlere lægger sig bag ideen om, at centralbanken vil forblive på stedet.
“Fed fastholder rate”-udfaldet på Kalshi er prissat til 79%, hvilket giver det en dominerende føring, mens en nedsættelse på 25 basispoint halter langt bagefter med 22%, og noget dristigere knap registrerer sig. Polymarket er på linje med den samme aflæsning.
Over på Polymarket regerer “ingen ændring”-udfaldet også tavlen med 78%, hvilket peger på en bred enighed om, at beslutningstagerne vil holde målrenten uændret ved januarmødet. En nedsættelse på 25 basispoint følger med 21%, kun en enkelt procentpoint bagud i forhold til Kalshis odds.
Samlet set peger oddsene på tværs af futures, Kalshi, og Polymarket alle i samme retning: et januar møde defineret af tålmodighed, ikke skift, med markederne, der fast forventer, at centralbanken holder kursen. Og hvis der var nogen tvivl om, at udenforstående støj siver ind i politikbeslutninger, fjernede Powell dem uden tøven. Da Fox Business-reporter Edward Lawrence rejste “elefanten i rummet” — præsidenten åbent diskuterer en ny centralbankchef — var Powells svar så klart som det kan være: “Nej.”
FAQ 🏦
- Hvad er oddsene for det januar-mødet i den amerikanske centralbank? Markederne tildeler cirka 78% sandsynlighed for, at centralbanken holder målrenten uændret i januar.
- Er futures og forudsigelsesmarkeder enige om udfaldet? Ja, futuresmarkeder samt Kalshi og Polymarket peger alle på en ikke-ændrings beslutning.
- Er der prisfastsat en rentenedsættelse til januar? En nedsættelse på 25 basispoint har lave odds, generelt i det lave-20%-område.
- Har spekulation om lederskab påvirket Powells holdning? Nej, Powell sagde direkte, at lederskabssnak ikke påvirker hans job eller politiske beslutninger.
