En leder fra Kucoin siger, at institutionel adoption er den vigtigste drivkraft bag den hurtige vækst på markedet for tokeniserede real-world aktiver (RWA). Lederen mener, at den nyligt vedtagne GENIUS Act kan fordoble RWA-markedets værdi til 50 milliarder dollars inden årets udgang.
Institutioner driver tokeniseret RWAs-markeds breakout-fase, siger Kucoin-chef
SKREVET AF
DEL
Institutionel Adoption: Den Primære Katalysator
Ifølge Tika Lum, leder af global forretningsudvikling for VIP og institutionelle kunder hos Kucoin, er institutionel adoption den mest kritiske faktor, der driver væksten af markedet for tokeniserede real-world aktiver (RWA). Han forklarer, at selvom RWA-konceptet ikke er nyt, er den nylige stigning i diskussion direkte forbundet med institutioner, der fungerer som katalysatorer for ekspansion.
Lum argumenterer for, at institutioner medbringer betydelig kapital, ekspertise og troværdighed, som igen fremskynder to andre nøglefaktorer: Udvidelsen af aktivklasser og forbedret blockchain-effektivitet. Han hævder, at når store aktører som UBS eller Blackrock træder ind på markedet, validerer det sektoren og skaber en positiv vækstcyklus.
For at støtte denne vurdering nævner Lum Kucoin’s egne erfaringer, og fremhæver et partnerskab med UBS Asset Management, hvor børsen anerkendte UBS’s tokeniserede produkt, uMINT, som handelsmæssig sikkerhed. Dette initiativ, siger han, positionerer Kucoin som en pioner i at bringe reale verdensaktiver ind i virkelige verdensapplikationer.
Reguleringer til at Supercharge Vækst
Lum mener også, at den nyligt vedtagne GENIUS Act er “en game-changer for stablecoins og som en udvidelse, RWA’er.” I henhold til lovgivningen vil der blive etableret en føderal ramme for udstedelse af stablecoins for at bestemme berettigelse og regulere, hvem der kan eller ikke kan udstede dem. Rammen har også til formål at tilpasse statslige og føderale regler for at reducere fragmentering.
“Da stablecoins er rygraden i RWA-likviditet—hvilket muliggør problemfri on-ramping, sikkerhedsstillelse og udbyttegenerering—forventer vi en betydelig indvirkning på markedsudvidelse og adoption,” forklarer Lum.
Han tilføjer, at GENIUS Act, som minimerer regulatoriske risici samtidig med at opmuntre til innovation i lavomkostningstransaktioner, kan accelerere RWA-markedets vækst fra dets nuværende markedsværdi på 24 milliarder dollars til 50 milliarder dollars inden årets udgang. For at forberede sig på dette bygger Kucoin institutionskvalitetsinfrastruktur og omfavner regulatoriske ændringer, siger Lum.
Lum ser også EU’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) forordning—der forventes fuldt gennemført inden 2025—sammen med Singapores CRS 2.0 forbedringer og Hong Kongs SFC retningslinjer om tokeniserede fonde som kritiske reguleringsudviklinger, der yderligere vil øge institutionel adoption af RWA’er.
Kucoin’s Strategiske Partnerskaber
Selv før vedtagelsen af GENIUS Act, havde Kucoin allerede taget skridt til at tiltrække institutionelle kunder til det tokeniserede RWA-marked. I november 2024 indgik børsen et partnerskab med DigiFT, der tillod institutionelle tokenindehavere på DigiFT-platformen at bruge deres UBS uMINT tokens som off-exchange sikkerhedsstillelse på Kucoin.
Samarbejdet gør det muligt for begge virksomheder at imødekomme den stigende efterspørgsel efter højkvalitets on-chain indkomstaktiver, samtidig med at den sikrer overholdelse af regler. Lum beskriver fordelene for Kucoin-brugere:
“For native kryptohandlere betyder dette øget likviditet—uMINT kan tjene udbytte, mens de fungerer som sikkerhed, hvilket reducerer opportunitetsomkostninger; større tilgængelighed til institutionelle produkter uden at forlade kryptoøkosystemet; og diversificerede porteføljer med real-world udbytter, alt imens de nyder KuCoin’s sikre, brugervenlige handelsmiljø.”
I mellemtiden argumenterer Lum for, at Kucoin’s accept af uMINT som handelsmæssig sikkerhed sænker barrierer for institutioner til at bruge tokeniserede aktiver i realtidshandel, hvilket viser “levedygtigheden af RWA’er for udbyttegenerering og likviditetsstyring.” Siden meddelelsen om at understøtte UBS uMINT har børsen modtaget positiv feedback og samarbejdsanmodninger fra store traditionelle kapitalforvaltningsfirmaer.
Håndtering af Systemiske Risici og Afbødning
Mens tokeniserede RWA’er har markant øget væksten i kryptovalutaindustrien ved at tilføre stabilitet og institutionel kapital, introducerer de også potentielle systemiske risici, som industrien og regulatorer skal samarbejde om at afbøde. Lum identificerer den underliggende mangel på likviditet som en sådan risiko.
“For umodne RWA-brugssager kunne likviditetsforskelle opstå—hvor tokeniserede aktiver står over for indløsningspres, der overstiger den underliggende aktivlikviditet—hvilket potentielt fører til markedsfrysninger eller hurtigsalg,” advarer Lum.
Han advarer også om, at sammenhængen mellem digitale aktiver og traditionel finans kunne forstærke smitte. Andre bekymringer inkluderer reguleringsarbitrage, der fører til ukontrolleret svindel eller hvidvaskning af penge, og koncentrationsrisici, hvis dominerende platforme fejler.
For at afbøde disse risici, siger Lum, skal den digitale aktivindustri prioritere robuste smart contract revisioner, diversificerede orakler og on-chain stresstestning. Regulatorer skal til gengæld håndhæve harmoniserede globale standarder, herunder forbedrede kendskab-til-din-kunde (KYC) og anti-hvidvaskning (AML) protokoller, såvel som kapitalreservekrav for udstedere.
Med hensyn til fremtiden, forudser Lum, at markedsværdien af det tokeniserede RWA-sektor vil nå billioner af dollars inden for få år. Mens institutioner forventes at dominere, ser han regulatorisk klarhed som nøglen til at tiltrække flere detailbrugere.
“Regulatorisk klarhed vil åbne nye markeder, og innovationer som udbyttebærende stablecoins vil tiltrække detailbrugere,” siger Lum.
