Hyperliquid's nød-JELLY-afnotering sparer $240 mio, men udløser centraliseringskritik

Hyperliquid Affører JELLY Midt i Mistænkt Markedsmanipulation

Hyperliquid, en decentraliseret børsprotokol (DEX) der opererer på sin egen proprietære lag ét (L1) blockchain, fjernede JELLY tokenet fra handel onsdag efter at have opdaget mistænkelig markedsaktivitet. Platformens validatornetværk greb ind for at tvinge en afvikling af JELLY til $0,0095, markant under dens top på $0,16004, for at mindske yderligere finansielle skader.

JELLY, et Solana-baseret token knyttet til en videodelingsapp, var steget 230% på under en time, drevet af det, som efterforskere mistænker var koordineret manipulation. Episoden begyndte, da en handler åbnede en 430 millioner JELLY short position, fjernede deres margin og udløste $4,5 millioner i likvidationer. Hyperliquids statskasse absorberede automatisk positionen, hvilket resulterede i et urealiseret tab på $10,63 millioner.

Havde JELLY’s pris nået $0,17, ville protokollen have stået over for en potentiel $240 millioner likvidation, hvilket ville have sat likviditetspuljen i fare. Hyperliquids 16 validatorer, ansvarlige for netværksstyring, stemte enstemmigt for at fjerne JELLY og begrænse refunderinger til ikke-flagede brugere. Hyper Foundation, platformens nonprofit afdeling, vil kompensere kvalificerede handlere baseret på onchain-data, undtagen adresser, der er forbundet med manipulationen.

“Efter bevis på mistænkelig markedsaktivitet indkaldte validatornetværket og stemte for at fjerne JELLY perps,” forklarede Hyperliquid på den sociale medieplatform X. “Alle brugere bortset fra flagged adresser vil blive fuldt kompenseret fra Hyper Foundation. Dette vil ske automatisk i de kommende dage baseret på onchain-data. Der er ikke behov for at åbne en billet. Metodologien vil blive delt i detaljer i en senere meddelelse.”

Flaggede brugere, inklusive kontoen til den mistænkte hval, vil ikke modtage refusioner. Kontroversen har genantændt debatter om decentralisering i DeFi. Kritikere, inklusive Bitmex medstifter Arthur Hayes, argumenterer for, at Hyperliquids validator handlinger ligner centraliseret kontrol, og underminerer sin decentraliserede ånd. Platformens HYPE token, allerede nede 40% fra sin top i 2024, står over for fornyet volatilitet midt i efterspillet.

Hyperliquids likviditetspulje rapporterede en nettofortjeneste på $700.000 efter episoden, hvilket signalerer kortsigtet modstandsdygtighed. Dog fremhæver hændelsen sårbarheder i håndtering af volatile, lavmarkedskapitalaktiver og højgearing handel. “HYPE kan ikke håndtere JELLY,” skrev Hayes på X. “Lad os stoppe med at lade som om hyperliquid er decentraliseret. Og så stoppe med at lade som om handlere rent faktisk giver en sk**. Jeg vædder på, at HYPE er tilbage, hvor den startede, hurtigere end forventet, fordi degen vil være degen.”

“Hyperliquid kan være på vej til at blive FTX 2.0,” stressede Bitget‘s CEO Gracy Chen på X. “Måden de håndterede JELLY-episoden var umoden, uetisk og uprofessionel, hvilket udløste brugertab og skabte alvorlige tvivl over platformens integritet. Trods præsentationen som en innovativ decentraliseret børs med en dristig vision, opererer Hyperliquid mere som en offshore CEX uden KYC/AML, hvilket muliggør ulovlige strømme og onde aktører.”

Chen tilføjede:

Beslutningen om at lukke JELLY-markedet og tvinge afvikling af positioner til en fordelagtig pris sætter en farlig præcedens. Tillid — ikke kapital — er fundamentet for alle børser (CEX og DEX ens), og når det er tabt, er det næsten umuligt at genoprette.

Fjernelsen af JELLY fremhæver den sarte balance, som DeFi platforme skal opnå mellem brugerbeskyttelse og decentralisering. Mens Hyperliquids hurtige respons afværgede et systemisk sammenbrud, tjener hændelsen som en advarselshistorie for styring og risikostyring i decentraliseret finans. Refunderinger forventes at afslutte inden for få dage.