HSBC siger, at en langvarig konflikt med Iran vil løfte olie, guld og USD og skade aktier

HSBC: En langvarig konflikt ville omforme FX, renter og aktielederskab

Tiltagende geopolitiske spændinger omformer udsigterne for de globale markeder. Den globale investeringsbank HSBC offentliggjorde “Special Coverage: Markets assess the impact of Iran conflict” den 2. marts, skrevet af Willem Sels, Global Chief Investment Officer, HSBC Private Bank and Premier Wealth, som skitserer scenariebaserede prognoser for olie, valutaer, renter og aktier.

“USA og Israel angreb Iran i weekenden i Operation Epic Fury, hvilket resulterede i Irans øverste leders død og førte til gengældelse fra Iran på tværs af flere lande,” hedder det i rapporten. “Der er betydelig usikkerhed om arvefølgen, om hvordan den militære konflikt udvikler sig, og om de mange konsekvenser for den regionale og globale økonomi.” Analysen understreger yderligere:

“Markedsimpactet vil for det meste afhænge af, hvor længe konflikten varer, om olletransport gennem Hormuzstrædet bliver blokeret, og om Irans olieproduktion bliver afbrudt.”

HSBC fremhæver Hormuzstrædet som en kritisk energiflaskehals, der transporterer omkring 19% af den globale olieforsyning, hvilket betyder, at enhver forstyrrelse hurtigt kan slå igennem i inflationsforventninger, råvarepriser og bredere finansielle markeder. Irans produktion på cirka 4,7 millioner tønder om dagen øger omfanget af de potentielle udbudssiderisici.

“Der er et tydeligt slag mod risikovilligheden,” bemærkede banken og pegede på fald på 4%–6% i de egyptiske og saudiske markeder den 1. marts. Rapporten tilføjer:

“En vedvarende konflikt ville løfte olie, guld, USD, JPY og CHF, flade rentekurver ud og skade aktier, hvor cykliske aktier og europæiske aktier vil underperforme USA og Asien.”

I sit centrale scenarie forventer HSBC, at olie forbliver volatil, men undgår en vedvarende prisstigning, hvilket gør, at den globale vækst kan forblive relativt robust, mens de store centralbanker fastholder en forsigtig pause. Guld forbliver understøttet som afdækning, og amerikanske aktier er positioneret til at udvise relativ robusthed sammenlignet med de europæiske markeder.

Med hensyn til halerisici advarer rapporten:

“Vi mener, at en langvarig blokade ville være svær at gennemføre, men selv en kortvarig ville forårsage et olieprishop.”

Ved en mere alvorlig eskalation forventer HSBC en stærkere amerikansk dollar, en fastere japansk yen og schweizisk franc, bredere kreditspænd, fladere rentekurver og generel aktiesvaghed, især blandt cykliske aktier og energiimporterende regioner. Omvendt kan fornyede forhandlinger lette oliepriserne, stabilisere inflationsforventninger, indsnævre spænd og genoplive risikovilligheden på tværs af de globale markeder.

FAQ 🧭

• Hvordan kan Iran-konflikten påvirke de globale oliepriser?
  Oliepriserne kan stige kraftigt, hvis forsyningsruter eller iransk produktion bliver forstyrret, hvilket løfter inflationen og markedsvolatiliteten.
• Hvilke aktiver kan drage fordel under en langvarig eskalation?
  Guld, den amerikanske dollar, japanske yen og schweiziske franc kan stige, når investorer søger defensive positioner.
• Hvad sker der med aktier i HSBC’s centrale scenarie?
  Amerikanske aktier viser relativ robusthed, mens europæiske og cykliske aktier møder større pres.
• Hvad er den største halerisiko for investorer?
  En blokade af Hormuzstrædet kan udløse et oliechok, bredere kreditspænd og generel aktiesvaghed.