H1 Lange Likvidationer Overgår Shorts, Indikerer Bullish Omsving: Coinglass

Rekordlange Likvidationer Tidligt i 2025

Første halvdel af 2025 oplevede “ekstremt udtalte” lange likvidationer på kryptomarkedet. Alene den 3. februar 2025 fandt likvidationer af lange positioner sted for $1,88 milliarder, hvilket repræsenterede cirka 65% af dagens samlede likvidationer. Dette en-dags crash likviderede mere end 729.000 positioner, hvilket gør det til den klart største en-dags likvidationsbegivenhed i første og andet kvartal af året.

Cryptocurrency futures trading- og informationsplatformen, Coinglass, identificerede den amerikanske præsident Donald Trumps annoncering af storskala handelstariffer som en primær drivkraft bag betydelig markedsuro. Efter uger med spekulationer afslørede Trump formelt de “gengældelsestariffer” den 3. april 2025 og betegnede dem som gengældelse mod lande, han hævdede uretfærdigt begrænsede amerikansk import.

Denne annoncering sendte øjeblikkelige chokbølger gennem globale finansielle markeder. Centrale indekser, som Hang Seng, faldt med næsten 10% inden for blot 24 timer. Kryptomarkedet, som havde set en bemærkelsesværdig stigning op til Trumps indvielse den 20. januar 2025, vendte hurtigt. Bitcoin (BTC) oplevede et betydeligt fald, faldende til sit laveste punkt i fem måneder, og landede lige under $75,000. Nogle rapporter indikerede et 8,5% fald på en enkelt dag for BTC umiddelbart efter tariffnyhederne.

Bredere Makroøkonomisk Modvind

Mere end en måned før den turbulente periode udløst af Trumps tarifaftale, “forværrede en konvergens af negative makroøkonomiske udviklinger markeds skrøbelighed”, ifølge Coinglass. Disse omfattede en hård tone fra den amerikanske Federal Reserve og en profitadvarsel fra den store detailhandler Walmart, begge den 25. februar. Disse begivenheder gjorde markedet klar til en nedadgående trend.

“Kombinationen af faktorer intensiverede salgspresset på det i forvejen skrøbelige kryptomarked, hvilket førte til endnu en bølge af panikdrevne likvidationer. BTC faldt under den psykologisk betydningsfulde grænse på $90.000 og nåede sit laveste punkt siden november det forgangne år,” udtalte Coinglass-rapporten.

Forudsigeligt bar lange positioner hovedparten af tabene. Derivatives platformen Bybit alene så cirka $666 millioner i positioner likviderede, hvor næsten 90% af disse var lange positioner.

Mens både BTC og ethereum (ETH) oplevede betydelige prisfald, blev altcoins ramt endnu hårdere. For eksempel så Solana (SOL) sin pris halveret med mere end 50% fra sin midt-januar-top til slutningen af februar, hvilket resulterede i over $150 millioner i likvidationer af tilknyttede evige kontrakter.

Denne tendens fortsatte ind i det tidlige marts, hvor BTC kortvarigt faldt til $82.000, og de fleste større kryptovalutaer nåede nye lavpunkter på flere måneder.

Marked Rensning og Varende Optimistisk Stemning

Men den 7. april var de gearede lange positioner “stort set renset ud,” og skabte gunstige betingelser for en potentiel genopretning. Mere end to uger senere blev over $600 millioner i tvungne likvidationer af korte positioner registreret, hvilket markerede kryptomarkedets største korte likvidationsbegivenhed af året.

Trods dette oversteg lange likvidationer i total værdi væsentligt korte likvidationer i denne periode, med den største en-dags lange likvidation næsten tredoblet størrelsen af den største korte likvidationsdag. Ifølge Coinglass indikerer dette en overvejende optimistisk stemning.

“Denne dynamik afspejler den gældende bull-markedscyklus, hvor lange positioner er mere aggressivt gearet og udsat for højere risiko. Overdreven lang optimisme og gearing, når kritiske prisniveauer brydes, kan let udløse kaskade-likvidationer—en ‘dødsspiral’ af afvikling,” konkluderede rapporten.