Gør plads til makroøkonomi og geopolitik

Denne lederartikel er fra sidste uges udgave af Week in Review nyhedsbrevet. Abonner på det ugentlige nyhedsbrev for at få lederen, så snart den er færdig.

Sidste uge tog krypto et bagsæde

Ugens største historier, der påvirkede krypto, havde intet med krypto at gøre. Makroøkonomi og geopolitik drev ikke kun kryptomarkederne, men alle markederne.

Den amerikanske centralbank holdt den føderale fondsrate stabil med henvisning til vedvarende inflationsbekymringer. Endnu vigtigere justerede de deres balancemetode ved at reducere det månedlige loft for indløsning af statsobligationer fra $25 milliarder til $5 milliarder, hvilket betyder, at de vil holde fast i flere aktiver og sænke tempoet i hvilken likviditet trækkes ud fra det finansielle system. Dette skridt signalerer, at centralbanken måske nærmer sig slutningen på kvantitativ stramning (QT), som mange har forudset de ville, inklusive Arthur Hayes i mit interview med ham i sidste uge. Mens slutningen af QT ikke nødvendigvis betyder begyndelsen på kvantitativ lempelse (QE), øger det sandsynligheden for QE.

Markedsusikkerhed drev guld til nye rekordhøjder. Mellemøsten skabte en masse usikkerhed. Fra intensiverende konflikter mellem Israel, Hezbollah og Iran, til fortsatte Houthi-maritime forstyrrelser og anspændte USA-Iran relationer. Så er der Trump-usikkerheden i form af præsident Trumps taktik for handelsafgifter med både venner og fjender. Endelig er Rusland-Ukraine-situationen, mens den er i begyndelsen af samtaler, stadig skrøbelig og ustabil.

Der var interessante historier inden for krypto, selvom de sammenlignet med ovenstående makro og geopolitik virker useriøse. Mandag, som et eksempel på dårlige signaler, købte Michael Saylors Strategy $10,7 millioner værd af Bitcoin, og øgede sine beholdninger af Bitcoin med ynkelige 0,02%. Han blev haglet ned på Crypto Twitter (CT). Allerede næste dag, som om det var svar på lavinen af latterliggørelse, annoncerede Strategy en 5 millioner aktier stor aktieudgivelse for at øge sin Bitcoin-beholdning.

Onsdag annoncerede Ripple CEO Brad Garlinghouse at SEC endelig officielt droppede sin retssag mod blockchain-virksomheden for XRP-salg, formentlig banende vejen for en spot-ETF senere i år.

Endelig lad os slutte med en sjov, hovedrystende historie. Mandag udgav Solana X kontoen hvad der kun kan beskrives som en dydssignalering pinlig videoannonce. Spotten var hurtig og enstemmig. Kontoen slettede videoen meget hurtigt. Heldigvis kan du stadig se den her. Dagen efter udgav A16z en annonce med det samme overordnede budskab, men droppede den stive, anti-woke boomer tale.