Globale Børser Opfordrer til Indgreb mod Tokeniserede Aktier på Grund af Investorrisiko

Ikke-matchende Produkter og Regulatorisk Hul

World Federation of Exchanges (WFE), der repræsenterer store børsmarkeder globalt, har opfordret værdipapirregulatorer til at slå ned på tokeniserede aktier og hævder, at de udgør en direkte trussel mod markedsintegriteten og introducerer betydelige nye risici for investorer. WFE har angiveligt givet udtryk for sine bekymringer i et brev sendt til vigtige tilsynsorganer, herunder den amerikanske Securities and Exchange Commission’s (SEC) Crypto Task Force, den europæiske Securities and Markets Authority (ESMA) og den globale værdipapirvagthund IOSCO’s Fintech Task Force.

Ifølge en rapport fra Reuters, der citerer brevet, hævder børserne, at tokeniserede aktier efterligner aktier, men mangler tilsvarende rettigheder eller sikkerhedsforanstaltninger. I brevet udtrykker børserne særlig bekymring over det stigende antal mæglere og platforme, der har til hensigt at tilbyde tokeniserede versioner af amerikanske aktier.

“Vi er bekymrede over, at en overflod af mæglere og kryptohandelsplatforme tilbyder eller har til hensigt at tilbyde såkaldte tokeniserede amerikanske aktier. Disse produkter markedsføres som aktie-tokens eller svarende til aktier, når de ikke er det,” sagde WFE angiveligt i brevet.

I juli stødte OpenAI sammen med fintech-firmaet Robinhood, som det beskyldte for at udstede tokeniserede aktiver med dets navn. Det kunstige intelligens (AI) selskab hævdede, at OpenAI-tokens var blevet udstedt uden dets involvering, og det godkendte dem ikke. Imidlertid tilbageviste Robinhood dette ved at insistere på, at de tokeniserede OpenAI og de 200 andre offentlige selskaber sporer værdien af disse børsnoterede selskaber på det åbne marked.

Nogle eksperter argumenterer for, at tokeniserede aktier udsætter investorer for “millioner af investerbare aktiver, der muliggør skræddersyning af porteføljestruktur tilpasset en persons risikoprofil, afkastpræferencer, geografi og værdier.” Tokeniserede aktier ses også som en løsning, der gør det muligt for detailinvestorer at få adgang til eller eksponering mod nogle af de hotteste aktier før deres børsintroduktion (IPO).

Imidlertid hævder medlemmer af WFE, at virksomheder, hvis aktier efterlignes, kunne lide omdømmeskade, hvis de tokeniserede aktier mislykkes. For at forhindre dette har WFE opfordret regulatorer til at anvende værdipapirregler på tokeniserede aktiver samt præcisere juridiske rammer for ejerskab og forvaltning. Organisationen ønsker også, at myndighederne blokerer dem fra at blive markedsført som ækvivalente til aktier.