GENIUS Act Klar til at Omforme Det Globale Stablecoin-Landskab, Siger Eksperter

GENIUS Act Sætter Globalt Præcedens for Stablecoin

Eksperter antyder, at selvom GENIUS Act er en amerikansk lov, er den klar til at sætte en væsentlig global præcedens for regulering af stablecoins. De mener, at dens rammer vil have stor indflydelse på internationale standarder, hvilket gør overholdelse til en forudsætning for udstedere af stablecoins uden for USA, der ønsker at opretholde interoperabilitet og adgang til amerikansk-forbundne finansielle kanaler, likviditetspuljer og betalingssystemer.

Specifikt forventes lovens fokus på krav som 1:1 reserveopbakning, regelmæssige revisioner og stærk forbrugerbeskyttelse at blive industrinormer verden over. De, der ikke er i stand til eller ikke vil opfylde disse høje standarder, kan blive udelukket fra vigtige integrationer med base i USA, hvilket begrænser deres vækst. Omvendt kan loven, for kvalificerede ikke-amerikanske udstedere, der overholder den, give en klar vej ind på det amerikanske marked og fremme bredere konkurrence.

Eksperterne trækker også paralleller til den seneste vejledning fra den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) om oplysning af kryptovalutabaserede handelsprodukter (ETP), og understreger, at amerikanske reguleringsforventninger kan have praktiske ekstraterritoriale effekter, selv uden direkte jurisdiktionel rækkevidde. I bund og grund kan justering med GENIUS Act’s standarder blive den nødvendige pris for adgang til global finansiel likviditet for ikke-amerikanske udstedere af stablecoins.

Udtalelserne fra de eksperter, der er blevet interviewet af Bitcoin.com nyheder, kom, da den amerikanske præsident Donald Trump godkendte GENIUS Act, som det amerikanske Repræsentanternes Hus for nylig vedtog. Ved at vedtage lovforslaget signalerede USA formelt sin nye tilgang til digitale aktiver, hvilket er et skift fra Bidens administration.

Med Trump nu har tilføjet sin underskrift til lovforslaget, forventer eksperterne nu, at amerikanske finansielle institutioner begynder at tage konkrete skridt mod udstedelse af deres egne stablecoins. Martins Benkitis, CEO og medstifter af Gravity Team, sagde, at han forudser “tidlige skridt fra fintech-fremtidsrettede banker, der allerede pilotere stablecoin-infrastruktur.” Han sagde, at de mest “innovative” institutioner sandsynligvis vil bruge dette som “en springbræt til at bygge ud over SWIFT og modernisere tværnational afregning.”

Mete AI, medstifter af ICB Labs, sagde, at den øgede klarhed, der følger med vedtagelsen af de nyligt vedtagne lovforslag, “kunne åbne sluserne for nye finansielle instrumenter knyttet til blockchain, med overholdelsesrisici, der er mere håndterbare.” Marvin Bertin, CEO hos Maestro, fortalte som andre eksperter til Bitcoin.com nyheder, at han mener, at finansielle institutioner vil se dette skridt positivt. Han udtrykte dog bekymring for, at GENIUS Act i dens nuværende form giver en uretfærdig fordel til traditionelle finansielle institutioner.

“En bekymring er, at GENIUS Act forbyder indtægtsgenerering på stabile tokens i USA, hvilket favoriserer det eksisterende banksystem og hæmmer potentielle innovationer med denne teknologi,” argumenterede Bertin.

Afklaring af Reguleringsmyndighed med CMSA

Mens medieopmærksomheden stort set har belyst GENIUS Act, har et andet vigtigt lovforslag stille og roligt gået frem gennem den amerikanske Kongres: Crypto Market Structure Act (CMSA). Dette lovforslag adresserer direkte en langvarig reguleringsfloke, der har plaget den voksende digitale aktivindustri.

I årevis har SEC og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), landets primære finansielle tilsynsmyndigheder, ofte udsendt modstridende udsagn vedrørende klassificering af digitale aktiver. Denne lovgivningsmæssige uklarhed har efterladt markedsdeltagere i en konstant tilstand af usikkerhed, hæmmende innovationer og ofte fangende dem i et juridisk limbo, usikre på, hvilke myndigheders regler de skal følge.

Under CMSA vil de to agenturer imidlertid have forskellige roller, og ifølge Bertin giver dette “klare, dobbelte reguleringsramme virksomheder som Maestro tillid til at udvikle overholdende, Bitcoin-native finansielle produkter.”

George Massim, juridisk rådgiver hos Caladan, forklarede, at under CMSA kan udviklere, i teorien, anmode SEC om at få deres token klassificeret som et digitalt råvare. Hvis det lykkes, vil dette se tokenet fjernet fra SEC’s myndighed. Dog sagde Massim, at denne såkaldte decentraliseringscertificering kan skabe nye udfordringer.

“Medmindre SEC begynder at acceptere decentraliseringskrav bredere, vil denne ramme ikke nødvendigvis mindske Kommissionens rolle. Så selvom Clarity og Market Structure-lovforslagene sigter mod at formalisere grænser, vil det praktiske resultat afhænge af, hvordan både SEC og CFTC operationaliserer disse ændringer,” argumenterede Massim.

Selvom vedtagelsen af de tre lovforslag ses som en sejr for Trump-administrationen, har nogle udtrykt bekymring for den fortsatte modstand mod lovgivning om digitale aktiver fra det Demokratiske Parti. Mens den endelige afstemning resultat for GENIUS Act viser, at over 100 Demokrater stemte for, skaber partiets tilsyneladende anti-krypto holdning usikkerhed, hvilket gør det vanskeligt for projekter at indgå langsigtede forpligtelser.

Mete AI advarede om, at hvis krypto-lovgivning passerer strengt langs partilinjer, er “dens bæredygtighed i fare.” Sådan polarisering afskrækker også institutionel vedtagelse og kan undergrave offentlighedens tillid til regeringens evne til at håndtere digitale aktiver klogt, tilføjede Mete AI. Massim deler disse følelser og ser denne dynamik som gør den opfattede fremgang gjort “utvivlsomt skrøbelig.”

For at overvinde de partipolitiske skel i Washington, går Massim i stedet ind for at bruge etablerede reguleringsrammer, men tilpasse dem til at afspejle krypto-tekniske realiteter som decentralisering, tokeniserede aktiver og 24/7 markeder. Massim tilføjede:

“Hvis SEC’s vejledning tidligere på måneden om oplysning af kryptoaktiver ETP under Reg S-K og S-X er nogen indikation, lader det til, at Kommissionen mener, at eksisterende værktøjer kan optimeres til at imødekomme digitale aktiver uden at kræve helt nye regime.”

I mellemtiden sagde Bertin, at dialog mellem industrirelaterede, reguleringsmyndigheder og lovgivere på tværs af partilinjer er nødvendig for at sikre, at enhver lovgivning ikke opfattes som det eksklusive produkt af noget bestemt politisk parti.