Forvaringsgiganten Bitgo Detaljerer Børsnoteringsplaner, Dobbeltklassestruktur i Seneste SEC-Indgivelse

Bitgo Indgiver Ændret S-1

Ændringen, indgivet den 12. januar, beskriver et tilbud på 11,8 millioner aktier af Class A stamaktie, herunder 11 millioner aktier solgt af virksomheden og 821.595 aktier tilbudt af eksisterende aktionærer. Bitgo sagde, at det forventer, at IPO-prisen vil falde mellem $15 og $17 pr. aktie, selvom de endelige vilkår ikke er fastsat.

Grundlagt i 2013 positionerer Bitgo Holdings, Inc. sig som en leverandør af digital aktivinfrastruktur, der servicerer institutionelle kunder. Dens platform dækker selvforvaltningswallets, reguleret forvaltning, staking, likviditetsservices og infrastruktur-som-en-service tilbud, der bruges af børser, finansielle institutioner, virksomheder og statslige enheder.

I indsendelsen rapporterede Bitgo, at det understøtter mere end 1.550 digitale aktiver og beskytter cirka $104 milliarder i aktiver på platformen pr. 30. september 2025. Virksomheden sagde, at den betjente mere end 5.100 kunder og omkring 1,18 millioner brugere på tværs af mere end 100 lande, hvilket afspejler dens fokus på storskala institutionel adoption i stedet for detailhandel.

Finansielt viser indsendelsen en kraftig stigning i aktivitet i 2025. Bitgo estimerer samlet indtægt for året, der sluttede den 31. december 2025, i intervallet $16,02 milliarder til $16,10 milliarder, op fra $3,08 milliarder i 2024. Det meste af denne indtægt stammer fra digital aktiv salgsaktivitet udført på et principielt grundlag, med tilsvarende omkostninger, der næsten matcher indtægten.

På trods af snævre drift marginer forventer Bitgo at offentliggøre et beskedent driftsoverskud på mellem $3,2 millioner og $3,5 millioner for 2025, sammenlignet med et driftstab på næsten $7 millioner året før. Ledelsen tilskrev forbedringen til øgede handelsvolumener, en voksende kundebase og lanceringen af nye tjenester.

En af de nye linjer er Stablecoin-som-en-service, som genererede en anslået indtægt på $63 millioner til $67 millioner i 2025 efter at være blevet lanceret tidligere på året. Virksomheden registrerede også staking-indtægter på ca. $367 millioner til $387 millioner, ned fra 2024 på grund af lavere digitale aktiv priser.

Styring vil dog sandsynligvis tiltrække tæt opmærksomhed fra investorer. Bitgo planlægger at opretholde en todelt aktiestruktur, hvor B-aktier giver 15 stemmer hver sammenlignet med en stemme pr. A-aktie. Som et resultat ville medstifter og CEO Michael Belshe kontrollere mere end halvdelen af virksomhedens stemmemagt efter tilbuddet.

På grund af denne struktur vil Bitgo kvalificere sig som en “kontrolleret virksomhed” under New York Stock Exchange (NYSE) regler, hvilket gør det muligt for det at stole på visse styringsundtagelser. Virksomheden sagde, at det i øjeblikket ikke planlægger at bruge disse undtagelser, selvom det erkendte, at det måske gør det i fremtiden.

Læs også: Saylors Strategi Tilføjer 13.627 Flere BTC, da Bitcoin-beholdningen Nærmer Sig 690K

Indsendelsen fremhæver også Bitgos regulatoriske holdning. I december modtog dens trust datterselskab godkendelse til at konvertere til en føderalt reguleret national trust bank under opsyn af Kontorets Valutakontrollør (OCC), et skridt som virksomheden siger, styrker dens position med institutionelle kunder.

Bitgo vil ikke modtage provenu fra aktier solgt af eksisterende aktionærer, og det advarede om, at tilbuddet fortsat er underlagt markedsforhold og regulatorisk gennemgang. Alligevel placerer den ændrede indsendelse virksomheden fast på startbanen til de offentlige markeder, med skala, ambitioner og en styringsstruktur investorer skal overveje nøje.

FAQ ❓

• Hvad planlægger Bitgo?
  Bitgo planlægger at blive offentligt gennem en børsnotering på New York Stock Exchange under tickeren BTGO.
• Hvor meget indtægt rapporterede Bitgo for 2025?
  Virksomheden anslår en samlet indtægt mellem $16,02 milliarder og $16,10 milliarder for 2025.
• Hvem kontrollerer stemmemagt ved Bitgo?
  Medstifter Michael Belshe forventes at bevare majoritetskontrollen over stemmerne gennem Class B aktier.