Forståelse af GENIUS-loven: Den amerikanske stablecoin-revolution

Følgende opinionsartikel er skrevet af Alex Forehand og Michael Handelsman for Kelman.Law.

Som fremhævet i vores tidligere dækning af Crypto Week, blev loven vedtaget i Senatet den 17. juni. Den modtog bipartisansk støtte (68–30). Huset stemte den 17. juli (308–122). Præsident Trumps underskrift den næste dag kodificerede loven som Public Law No. 119-27.

Hovedbestemmelser i GENIUS Act

Definition og Omfang
Loven definerer “betalingsstabilecoins” som digitale aktiver. De er designet til at opretholde en stabil værdi i forhold til en fiatvaluta, især den amerikanske dollar. Disse aktiver er beregnet til transaktionel brug. Disse aktiver er eksplicit udelukket fra at blive klassificeret som værdipapirer, bankindskud eller centralbank digitale valutaer (CBDCs). Dette giver den længe ventede juridiske klarhed.

Licensramme
Efter en treårig overgangsperiode, der slutter i 2028, vil kun “tilladte udstedere af betalingsstabilecoins” få tilladelse til at operere. Disse kan omfatte:

• Banksubsidiærer overvåget af føderale agenturer
• Ikke-bank enheder licenseret af den nye føderale ramme
• Stats-chartrede enheder certificeret gennem en føderal anerkendelsesproces

Udstedere med under $10 milliarder i aktiver kan vælge tilsyn på statsniveau. De skal opnå paritet gennem en forestående certificeringskomité.

Reserve- og Oplysningskrav
Udstedere skal opretholde 1:1 reserver i høj-kvalitets likvide aktiver såsom amerikanske dollars eller statspapirer. Reserver skal holdes i adskilte konti uden rehypotekation. Loven kræver månedlige reserveattestationer og kræver årlige revisioner af uafhængige offentlige revisorer.

Forbrugerbeskyttelse og Overholdelse
Loven integrerer robuste forbrugerbeskyttelsesforanstaltninger. Den kræver overholdelse af hvidvaskningsbekæmpelse (AML) og kend-din-kunde (KYC) forpligtelser. Disse forpligtelser er under Bank Secrecy Act. Udstedere af stabilecoins kan ikke betale renter eller afkast på stabilecoin-beholdninger. Denne bestemmelse er designet til at beskytte pengemarkeder og bevare aktivets nytteværdi for betalinger.

Hvorfor GENIUS Act Er Vigtig

• Regulatorisk Klarhed: Stabilecoins har nu en defineret juridisk status under føderal lov.
• Institutionel Deltagelse: Banker og fintechs har en klar vej til at deltage i markedet for stabilecoins.
• Forbrugersikkerhed: Nye standarder forbedrer reservedokumentation og reducerer systemiske risici.
• Bevare Dollars Dominans: Loven styrker den amerikanske dollars rolle i digitale transaktioner globalt.
• Føderal-Statslig Balance: Mindre udstedere bevarer en vej gennem statsregimer underlagt føderalt tilsyn.
• Renter/Afkast: Stabilecoins vil IKKE få lov til at betale holdere renter eller afkast
• The Bank Secrecy Act: Udstedere af stabilecoins betragtes som finansielle institutioner under BSA. De er forpligtet til at opretholde effektive AML-programmer. De skal opbevare passende optegnelser, herunder KYC-informationer. De skal også rapportere mistænkelig aktivitet.
• Prioriteter i Konkurs: Stabilecoin-indehavere vil have prioritet over kreditorer i enhver Ch. 11 konkursbehandling.

Hvad er Næste Skridt

Loven instruerer føderale agenturer—herunder Federal Reserve, Treasury Department og OCC—at begynde regelfastsættelse. De skal etablere operationelle rammer for licensudstedelse, tilsyn og håndhævelse. En certificeringsproces for stats-tilsynede udstedere er også i gang.

Opmærksomheden vender nu mod anden lovgivning om digitale aktiver. The Clarity for Digital Tokens Act er på vej i Huset. Den vil definere SEC og CFTC jurisdiktion over kryptotokener. I mellemtiden forventes Anti-CBDC Surveillance State Act—rettet mod at blokere en amerikansk centralbank digital valuta—at nå Senatets gulv senere i år.

GENIUS Act er ikke en løsning på alle problemer. Men det er et grundlæggende skridt mod et mere sammenhængende digitalt aktivredegime i USA. Specielt for stabilecoins er den regulatoriske tåge endelig begyndt at lette.

Derudover skal FinCEN i henhold til loven inden for 3 år undersøge nye blockchain-specifikke metoder. De skal udgive en rapport om at opdage og rapportere ulovlig aktivitet. Rapporten vil indeholde standarder for dette.

At forblive informeret og overholde reglerne i dette udviklende landskab er vigtigere end nogensinde. Uanset om du er en investor, iværksætter eller virksomhed, der er involveret i kryptovaluta, er vores team her. Vi tilbyder den juridiske rådgivning, der er nødvendig for at navigere i disse spændende udviklinger. Hvis du mener, at vi kan hjælpe, så planlæg en konsultation her.

Denne artikel blev oprindeligt bragt på Kelman.law.