Feds embedsmænd er uenige, mens markederne priser en rentenedsættelse i december ind

Handlende satser på rentenedsættelse trods Feds stigende splittelse over inflation

Ifølge CME Fedwatch Tool tillægger handlende nu en sandsynlighed på 65,4 % for, at centralbanken vil sænke målintervallet til 3,50-3,75 %, ned fra det nuværende 3,75-4,00 %, ved mødet den 10. december 2025.

De resterende 34,6 % forventer ingen ændring, hvilket peger på markedets usikkerhed om, hvorvidt inflation eller aftagende vækst vil dominere debatten.

Spådomsmarkeder afspejler denne splittelse. På Polymarket placerer handlende en 71% chance for en rentenedsættelse på 25 basispunkter, mens Kalshi afspejler de samme odds. Begge viser kun en 2-3 % sandsynlighed for en dybere bevægelse på 50 punkter og omtrent 27-28 % chance for, at Fed forbliver på samme niveau.

Inden for centralbanken er spændingen tydelig. Nogle embedsmænd advarer om, at tarif-drevne prisstigninger og stædig tjenesteinflation kunne hindre fremskridtene mod 2%-målet. Andre, herunder San Francisco Fed-præsident Mary Daly, argumenterer for, at aftagende jobvækst og svagere efterspørgsel retfærdiggør overvejelser om en sænkning for at undgå en hårdere landing.

“For at få politikken rigtig vil det kræve et åbent sind og søgen efter beviser på begge sider af debatten,” skrev Daly.

Læs mere: Arthur Hayes siger, at Bitcoins næste stigning er sikret med Feds likviditetsstrøm stiger

Markedsstemningen har svinget i de seneste uger, mens embedsmænd leverer modstridende beskeder. Mens duge medlemmer fremhæver det afkølende arbejdsmarked, advarer høge beslutningstagere mod for tidlig lempelse, der kunne genoplive inflationsforventningerne.

Atlanta Federal Reserve-præsident Raphael Bostic siger, at de nuværende arbejdsmarkedsdata er uklare og forvirrende, hvilket gør det svært at drage en afgørende konklusion.

“De er ikke klare nok til at berettige et aggressivt pengepolitisk svar, når man vejer mod den mere ligetil risiko for fortsatte inflationspres,” tilføjede Bostic under en tale, Reuters rapporterede onsdag.

Når nedtællingen til december begynder, forbliver handlende indstillet på kommende inflationsudtryk og beskæftigelsesrapporter, der kunne vippe oddsene yderligere. For nu kalder markederne det en tendens mod en nedsættelse på 25 punkter—men med vedvarende tøven midt i en af de mest splittede Fed udsigter for året.

FAQ 📊

• 🇺🇸 Hvornår er det næste Fed-møde?
  Det næste møde i Federal Open Market Committee er planlagt til 10. december 2025.
• 📉 Hvad viser CME FedWatch Tool?
  Det viser 65,4 % chance for en rentenedsættelse på 25 basispunkter.
• 💬 Hvad siger spådomsmarkeder?
  Både Polymarket og Kalshi giver omtrent 71 % odds for en nedsættelse på 25 punkter, hvilket stemmer godt overens med futures data.
• 📈 Hvorfor er Fed splittet?
  Embedsmænd er uenige om, hvorvidt stædig inflation eller svækkende arbejdsdata udgør den største risiko op til december.