EU's beslaglæggelse af Ruslands aktiver kan underminere euroens reserve status

Konfiskering af Ruslands aktiver kan give bagslag katastrofalt, advarer Euroclear EU

Euroclear Ltd., det belgiske clearingkontor, der er ansvarligt for at opbevare størstedelen af Ruslands frosne centralbankaktiver, har rejst betydelige bekymringer omkring risici og forpligtelser forbundet med at konfiskere disse midler til støtte for Ukraine. I en samtale med Bloomberg understregede Valerie Urbain, Euroclears CEO, vigtigheden af at adressere forpligtelser, hvis EU vælger aktiebeslaglæggelse. Urbain advarede:

Vi kan ikke være i en situation, hvor aktiverne er blevet beslaglagt, men om et par år kommer Rusland og banker på døren og siger, ‘Jeg vil have mine værdipapirer tilbage,’ mens værdipapiraktiverne ville være væk.

“Hvis der sker en konfiskation af aktiver, bør alt flytte, inklusive forpligtelser,” tilføjede hun.

EU har hidtil brugt de gevinster, der genereres fra Ruslands frosne aktiver, til at finansiere bistand til Ukraine, herunder et initiativ fra G7, der støtter en lånepakke på 50 milliarder euro (ca. 52,49 milliarder dollars) til Kyiv. Dog er diskussionerne om at konfiskere de 180 milliarder euro af russiske aktiver, der holdes af Euroclear, genopstået midt i bekymringer om fremtidig amerikansk støtte til Ukraine, især under en potentiel Donald Trump-administration. Urbain nævnte muligheden, og sagde, at en ny amerikansk administration kunne genoplive diskussionerne, selvom der ikke har været nogen nylig fremdrift på spørgsmålet.

Rusland har skarpt kritiseret vestlige nationer, herunder USA og europæiske lande, for at bruge frosne russiske aktiver til at støtte forskellige initiativer, såsom at hjælpe Ukraine i sin igangværende konflikt og andre geopolitiske indsats. Moskva har betegnet disse handlinger som tyveri og understreger, at sådanne handlinger krænker internationale normer og risikerer at eskalere spændinger. Europæiske nationer har også udforsket mekanismer til at omdirigere overskud fra beslaglagte russiske aktiver til at finansiere genopbygning i Ukraine, hvilket yderligere forværrer Rusland. Som svar har Kreml antydet potentielle gengældelsesforanstaltninger, inklusive nationalisering af vestligejede aktiver i Rusland. Dette emne afspejler en uddybet splittelse mellem Rusland og vestlige magter, med frosne aktiver, der bliver et brændpunkt i deres bredere politiske og økonomiske konfrontationer.

Euroclear CEO fremhævede de bredere konsekvenser af sådanne handlinger og advarede om potentielle forstyrrelser i euroens status som reservevaluta og Europas finansielle system. Hun advarede:

Det er risikoen for at skabe en præcedens, fordi den tillid, man har haft i systemet i årtier, pludselig bliver sat spørgsmålstegn ved.

“Jeg tror ikke, det er kun kineserne. Det kan være en hvilken som helst af centralbankerne, der ville se, at pludselig nyder centralbankaktiver ikke godt af den juridiske ramme, der har været brugt i årtier,” forklarede hun.

Selvom Euroclear ikke har observeret betydelige ændringer i transaktionsvolumener, bemærkede Urbain øget aktivitet på asiatiske og mellemøstlige markeder. “Med landskabet, som det er, er det ikke en trussel på kort sigt. Men hvis der sker en konfiskation af aktiver, er alt oppe i luften,” konkluderede hun.