EU-regulator: Kryptovaluta-aktiver udgør ingen betydelig risiko for den finansielle stabilitet

Kryptoaktiver udgør 1% af globale finansielle aktiver

Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) sagde, at kryptoaktiver i øjeblikket ikke udgør nogen væsentlig risiko for den finansielle stabilitet. Regulatoren henviste til størrelsen af kryptomarkedet, med en markedsværdi på 2,45 billioner dollars den 9. april, svarende til kun omkring 1% af de globale finansielle aktiver.

Desuden sagde ESMA, at kryptoaktiver har “begrænset integration” med traditionel finans og den reale økonomi, hvilket gør dem til en usandsynlig kilde til ustabilitet. Natasha Cazenave, en administrerende direktør i ESMA, sagde, at kryptoaktiver ikke er “udbredt anvendt” i kritiske finansielle tjenester, herunder betalinger, hvilket reducerer deres potentiale for at forstyrre de finansielle markeder.

Mens nogle frygter, at stigningen i kryptofonde og derivater kan overføre risiko mellem krypto og traditionelle markeder, henviste Cazenave igen til deres lille størrelse som en årsag til begrænset bekymring.

“Vi tror ikke, at disse produkter på nuværende tidspunkt udgør en større risiko for den finansielle stabilitet på grund af deres lille størrelse. Vi vurderer, at kryptofonde i EU udgør mindre end 1% af EU’s fondsunivers,” sagde Cazenave til Europa-Parlamentets Økonomi- og Valutaudvalg.

Dog indrømmede Cazenave, at efterhånden som EU-borgere øger deres anvendelse af kryptoaktiver, vil risikoen for den finansielle stabilitet stige. Hun identificerede også stablecoins sammen med bitcoin og ethereum som aktiver, der kræver løbende overvågning.

I sin åbningstale den 8. april sagde Cazenave, at stablecoin-markedet har brug for et robust og konsistent globalt reguleringsrammeark for at adressere problemer som afkobling eller et run på en stablecoin. Under EU’s Markets in Crypto Assets (MiCA)-lovgivning står stablecoin-udstedere over for strenge forsigtighedsmæssige og ledelsesmæssige regler samt regler vedrørende reservekomposition og -ledelse.

Cazenave anerkendte, at MiCA måske “kræver nogle justeringer for at afbøde nye eller opdukkende risici fremover.” Hun understregede også vigtigheden af reguleringssamarbejde.

“Internationalt arbejde, som ESMA bidrager til, er også vigtigt for at sikre, at passende beskyttelsesforanstaltninger er på plads ikke kun i EU, men også globalt for at beskytte den finansielle stabilitet. Vi står klar til at yde indsigt og støtte til EU-medlovgiverne om disse spørgsmål,” sagde Cazenave.