ETH Treasury Firm Sharplink Begynder Tilbagekøb, Da Aktier Handles Under NAV

Sharplink Initierer Aktietilbagekøb, Siger Nul-Gældsprofil Understøtter Afkast

Sharplink Gaming, Inc. (Nasdaq: SBET) meddelte den 9. september, at det begyndte at udføre aktietilbagekøb for at “drive langsigtet værdi for aktionærerne.” Virksomheden, der beskriver sig selv som en af verdens største virksomhedsejere af ether (ETH) og en promotor af ethereum-adoption, præsenterede tilbagekøb som den foretrukne brug af kapital, mens aktien handler under sin nettoaktivværdi.

Sharplink udtalte, at dens almindelige aktier er “væsentligt undervurderede”, og at tilbagekøb er attraktive på de nuværende niveauer. Virksomheden tilbagekøbte cirka 939.000 aktier til en gennemsnitspris på $15,98 og sagde yderligere, at det forventer at købe flere aktier afhængigt af markedssituationen ved brug af kontanter ved hånden, kontanter genereret fra staking-operationer, eller andre finansieringsmidler.

Nogle markedsdeltagere tolker en deprimeret mNAV som bevis på skjult værdi – et “kup” – mens andre advarer om, at det kan afspejle en aftagende appetit og dermed udgøre risikoen for en værdifælde for ETH-baserede aktier. Sharplinks ledelse fremhævede en balance med cirka $3,6 milliarder i ether uden udestående gæld. Næsten al ether er staket, oplyste virksomheden, hvilket genererer betydelige indtægter til at finansiere drift og støtte kapitalallokering.

Sharplink tilføjede også, at de ikke har benyttet deres markedskapitalanlæg, mens disse handles under NAV, idet en sådan udstedelse ville være udvandende på en ether-pr-aktie basis. Virksomheden sagde, at det kan bruge ATM’en i fremtiden, hvis markedsforholdene tillader det på en måde, der gavner eksisterende aktionærer.

“Vi prioriterer at maksimere aktionærværdi,” sagde co-CEO Joseph Chalom og henviste til en “styrkeposition” opbygget på dens ether-treasury og indtægter fra staking. Han tilføjede, at Sharplink fokuserer på “disciplineret kapitalallokering – inklusive aktietilbagekøb” og på den langsigtede mulighed, det ser i ethereum.

Hvis tilbagekøb fortsætter mens aktierne handles under NAV, kan Sharplinks ether-baserede balance og staking-indtægter øge ether-eksponeringen pr. aktie, hvilket gavner de tilbageværende indehavere. En indsnævrende rabat eller svag ether-pris kan dog omdirigere kapitalprioriteringer og teste ledelsens forpligtelse til igangværende tilbagekøb.

Ligeledes har adskillige amerikanske og udenlandske kryptovalutatreasuries oplevet deprimeret eller uregelmæssig mNAVs selv i perioder med stigende tokenpriser, grundet faktorer som udvanding via aktietilbud, fravær af indløsningsmekanismer, og tvivl omkring den overordnede forretningsstrategi. Arkiverede metrikker viser, at ETHZ, BTCS, og ETHM alle afspejler deprimeret mNAVs i denne uge.