Er Bitcoin ved at gå parabolsk? Bitwise ser ETF-efterspørgsel tømme udbuddet

Bitcoin’s Parabolic Setup er ved at danne sig, mens ETF’er forbruger forsyningen, siger Bitwise

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan delte på sociale medieplatform X i denne uge et detaljeret argument om, at vedvarende bitcoin exchange-traded fund (ETF) efterspørgsel kunne overvælde den tilgængelige forsyning, og dermed bane vejen for en forsinket, men ekstrem prisbevægelse, der ligner guldets nylige rally.

Han udtalte:

“Bitcoins pris vil gå i vejret, hvis ETF-efterspørgslen fortsætter på lang sigt. En lektie fra guldets bevægelse i 2025.”

Hougan udvidede sammenligningen og sagde: “Prisen på både guld og bitcoin bestemmes af udbud og efterspørgsel. Den populære historie er, at guldpriserne steg i 2025 (op 65%) fordi centralbankopkøb tippede udbud-efterspørgsel balancen. Historien lærer os noget andet og fortæller, hvad der sker med bitcoin.” Han sporede skiftet tilbage til 2022, da centralbankerne kraftigt øgede guldakkumuleringen efter geopolitiske og finansielle spændinger, og argumenterede for, at opkøbsbølgen ændrede markedsstrukturen længe før priserne reagerede. Ifølge Hougan blev tidlig efterspørgsel absorberet af villige sælgere, hvilket dæmpede prissvarene i flere år trods vedvarende opkøb.

Læs mere: Bitwise CIO ser tre bullish krypto-muligheder med massiv opadgående potentiale i vente

Sammen med sin kommentar delte Hougan også et visuelt diagram, der viser et årti med centralbankers guldopkøb, og forstærkede sin tese med historiske data. Diagrammet viser, at årligt guldopkøb gennemsnitligt lå på omkring 400 til 600 tons mellem 2014 og 2019, faldt kraftigt i 2020 før det tog til igen til omkring 450 tons i 2021. Opkøbene accelererede derefter dramatisk, oversteg 1.000 tons i både 2022 og 2023, og forblev forhøjede i 2024, hvilket repræsenterer mere end en 100% stigning sammenlignet med perioden 2014–2016.

Bitwise CIO forbandt den vedholdenhed med guldets forsinkede prisacceleration, og forklarede:

“Det samme sker med bitcoin og ETF’er. Siden ETF’erne debuterede i jan 2024, har de købt mere end 100% af den nye forsyning af bitcoin. Men prisen er ikke gået i vejret, fordi eksisterende ejere har været villige til at sælge.”

“Hvis ETF-efterspørgslen fortsætter – og det tror jeg, den vil – vil disse sælgere til sidst løbe tør for ammunition. Og når de gør…” afsluttede han. Sammenligningen indrammede bitcoin som et aktiv, der oplever langvarig absorption snarere end øjeblikkelig prisjustering, med begrænset forsyning og stabile institutionelle tilstrømninger, der gradvist strammer markedsforholdene.

FAQ ⏰

• Hvorfor sammenligner Matt Hougan bitcoin ETF’er med guldopkøb?
  Han argumenterer for, at begge aktiver oplevede års tung institutionel opkøb før priserne reagerede.
• Hvor meget bitcoin-forsyning absorberer ETF’er?
  Hougan siger, at ETF’er har købt mere end 100% af den nye bitcoin-forsyning siden jan 2024.
• Hvorfor er bitcoin endnu ikke gået i vejret?
  Eksisterende bitcoin-ejere har solgt til ETF-efterspørgsel, hvilket forsinker prisacceleration.
• Hvad kunne udløse en skarp bitcoin prisbevægelse?
  En udtømning af villige sælgere, da vedvarende ETF-efterspørgsel strammer tilgængelig forsyning.