Eksperter: Kryptos mulighed for en afkast på 1 billion dollars ligger i likvide staking-derivater og tokeniserede RWA'er

Lukke gapet: Infrastruktur og anvendelighed

En nylig Redstone undersøgelse fremhævede en stor strukturel svaghed i kryptovalutaøkonomien: Kun 8% til 11% af det $3,2 billioner marked genererer afkast, sammenlignet med 55% til 65% af kapitalen i traditionel finansiering (TradFi). Denne fem- til seksdobbel forskel understreger, hvor dybt rentebærende produkter forankrer ældre markeder, mens krypto forbliver i høj grad apprecieringsdrevet.

Max Sandy, Head of Product hos Ramp Network, fortalte Bitcoin.com News, at forskellen er mere end en statistisk anomali—det er en grundlæggende barriere for institutionel adoption.

“Institutioner kan ikke anvende seriøs kapital uden forudsigeligt, reviderbart afkast,” forklarede Sandy. “Afkast driver design af mandater, risikomodeller og allokeringsrammer. I krypto er afkast stadig fragmenteret, svært at underkende og i høj grad afhængigt af smart contract-risiko, der ikke er standardiseret.”

Læs mere: Kryptos billion-dollar afkastgap: Kun 10% af aktiver genererer indkomst, rapport finder

Redstone-undersøgelsesresultaterne fremhæver, hvorfor storskala kapitalallokatorer forbliver forsigtige. Uden standardiserede afkastmekanismer kæmper institutioner for at integrere krypto i eksisterende rammer, der er afhængige af stabile, rentebærende instrumenter. Sandy hævdede, at lukket af dette gap vil kræve flere nøgleopgraderinger, herunder opbygning af en modstandsdygtig basislagsinfrastruktur for at reducere systemisk risiko, større gennemsigtighed omkring, hvordan afkast genereres og vedligeholdes, og forbedring af brugeroplevelsen for at gøre afkastprodukter tilgængelige.

“I dag er det stadig for komplekst for både institutioner og detailkunder,” bemærkede Sandy og understregede, at brugervenlighed er lige så kritisk som infrastruktur.

Den billion dollar mulighed: LST’er og RWA’er

Ifølge Redstone-undersøgelsen repræsenterer afkastgapet også kryptos største mulighed for eksponentiel vækst. Spurgte hvor den første billion dollar af nye afkastgenererende aktiver vil opstå, pegede Sandy på to umiddelbare kilder: flydende staking-derivater (LST’er) og tokeniserede virkelige aktiver (RWA’er).

“Den mest umiddelbare vækst vil komme fra to områder: flydende staking og tokeniserede virkelige aktiver [RWA] såsom statsgældspapirer og kortvarige kreditter,” sagde han. “LST’er er allerede dybt integreret i DeFi [decentraliseret finans], mens RWA’er afspejler de nøjagtige instrumenter, som institutioner allokerer til i stor skala.”

Kigger længere fremad, forudsagde Sandy, at stablecoin-afkast vil blive en baselineforventning for brugere. “Hvis du holder digitale dollars, vil du forvente, at de tjener noget som standard. Det er der, forbrugerapps og tegnebøger vil spille en rolle.” Han tilføjede, at Ramp Network planlægger at gøre det muligt for brugere at tjene afkast på deres USDC-saldi på Base.

Institutionelle prioriteter skifter til integritet og fortrolighed

Phil Wirtjes, CEO for Enclave Global, bekræftede, at institutionelle prioriteter allerede skifter. “Institutionelle mandater har påviseligt skiftet… fra en overvejende fokus på retningsbestemt, volatilitetdrevet eksponering mod systematiske, afkastdrevne strategier,” såsom delta-neutral handel og basisarbitrage, sagde han.

Dette skifte er synligt i markedsdata, såsom de 260% vækstår-til-dato i tokeniserede RWA’er fremhævet i Redstone-rapporten. Wirtjes understregede, at ændringen ikke blot handler om at jage afkast; det handler om at udføre afkaststrategier med integritet.

“Institutioner spørger ikke længere, ‘Hvad kan jeg tjene?’ men, ‘Hvordan kan vores strategi skalere uden informationslækage, MEV-ekstraktion, interessekonflikter eller forvaringsrisici?’”

For at imødekomme disse krav sagde Wirtjes, at institutioner kræver fortrolig udførelse for at beskytte strategisk intellektuel ejendom og kræver deterministisk afvikling og decentraliseret forvaring for at sikre tillidsfri og reviderbart bevis. Han pegede på den voksende adoption af Enclave Globals Alpha Strats som et eksempel på strategier designet omkring fortrolig, MEV-fri udførelse.

Den regulatoriske nøgle til skalering af RWA’er

I mellemtiden understregede Sandy, at regulatorisk klarhed er afgørende for at skalere tokeniserede virkelige aktiver.

“Nøglen er juridisk sikkerhed omkring ejerskab og eksigibilitet. Institutioner skal vide, at et on-chain token, der repræsenterer statsgældspapirer eller kredit, svarer til et reelt, eksekverbart krav i den off-chain verden. Uden det kan store allokeringer ikke finde sted,” sagde han.

Han tilføjede, at når regulatorer præciserer forvaringsregler, konkursbehandling og udstederforpligtelser, kan RWA’er skalere fra milliarder til hundredvis af milliarder. På det tidspunkt vil udfordringen skifte fra juridisk sikkerhed til distribution og brugeradgang.

FAQ 💡

• Hvad afslørede Redstone-rapporten? Kun 8–11% af kryptoaktiver genererer afkast versus 55–65% i TradFi.
• Hvorfor betyder dette gap noget for institutioner? Institutioner har brug for forudsigeligt, reviderbart afkast til at designe mandater og allokere kapital.
• Hvor vil ny afkastvækst komme fra? Flydende staking-derivater (LST’er) og tokeniserede virkelige aktiver (RWA’er) som statsgældspapirer.
• Hvilken reguleringsændring er kritisk? Juridisk sikkerhed om ejerskab, forvaring og indsigelsesevne af tokeniserede RWA’er.