Ekspert: Bitcoin bør forankre USAs digitale aktivbeholdning

Altcoins i USA’s samling af digitale aktiver indebærer risici

Selvom en bekendtgørelse underskrevet af USA’s præsident Donald Trump er noget uklar om oprettelsen af en national samling af digitale aktiver, er Martins Benkitis, medstifter og administrerende direktør for market maker Gravity Team, klar over, hvad der bør være nøgleaktivet i denne samling. Ifølge Benkitis bør enhver samling af digitale aktiver “begynde med Bitcoin som fundament.” Han sagde, at dette gælder for ethvert land, der overvejer at oprette en reserve af digitale aktiver.

I januar udløste forslag om, at den amerikanske regering overvejede at inkludere kryptovalutaer ud over Bitcoin i sin samling af digitale aktiver, kontroverser inden for kryptomiljøet. Bitcoin-maksimalister, irriteret over ideen, rettede sig mod Ripple CEO Brad Garlinghouse, som de giver skylden for at have overtalt Trump-administrationen til at skifte sin fortælling fra en Bitcoin-only reserve til en bredere samling af digitale aktiver.

Nogle har fortolket skiftet til fortællingen om samlingen af digitale aktiver som en indikation af, at Trump-administrationen sandsynligvis vil inkludere andre digitale aktiver. Mens Benkitis anerkender, at andre digitale aktiver kan inkluderes i samlingen, råder han til, at dette bør ske senere og i faser. Direktøren sammenligner denne tilgang med den, der blev taget af USA’s Securities and Exchange Commission (SEC), da den introducerede børshandlede fonde (ETFs) for kryptovalutaer.

Før SEC overvejede ETF’er for andre digitale aktiver, fokuserede den udelukkende på Bitcoin ETF-ansøgninger. Først efter godkendelsen af de første Bitcoin ETF’er begyndte kommissionen at overveje ETF-ansøgninger for digitale aktiver som Ethereum (ETH), Solana (SOL) og andre. Men Benkitis advarer om en mulig stigning i volatilitet, hvis den amerikanske regering beslutter at inkludere andre aktiver i samlingen.

“Hvis de udvider nettet, vil likviditeten få et stort boost på tværs af flere aktiver, og vi kunne se volatilitet stige, efterhånden som markedet justerer sig til det, der bliver inkluderet. Nogle aktiver kunne stige natten over blot på spekulation om at blive en del af den amerikanske reserve. Market makers ville have brug for at være skarpe i at justere spreads og håndtere eksponering på tværs af aktiver,” sagde Benkitis.

Om Trumps nyfundne kærlighed til krypto og dens sandsynlige indvirkning på markederne sagde direktøren, at han er enig med dem, der mener, dette vil få efterspørgslen efter “dyb” likviditet til at stige. Dette betyder igen, at market makers vil skulle “skalere op” likviditetsoperationer på tværs af forskellige jurisdiktioner for at sikre, at markederne forbliver dybe og stabile.

Detailinvestorer dominerer nye markeder

I sine skriftlige svar på et bredt spektrum af spørgsmål fra Bitcoin.com News, udtalte Benkitis, at market makers, herunder Gravity Team, ville skulle optimere deres respektive sikringsstrategier for at håndtere store prissvingninger.

Med henvisning til markedernes struktur i udviklede og nye økonomier bemærkede Benkitis, som også er ekspert i asiatiske markeder, institutionernes dominans på regulerede markeder. Ifølge ham tegner detailinvestorer kun en ubetydelig andel af markedet. I modsætning hertil ser detailinvestorer ud til at dominere i nye markeder i Sydøstasien (SEA) og Latinamerika, hvor volatile lokale valutaer driver beboerne mod stablecoins.

I mellemtiden, efterhånden som Trump-administrationen flytter USA væk fra den tilsyneladende anti-krypto holdning, der blev vedtaget og forsvaret af Biden-administrationen, understregede Benkitis vigtigheden af at fastsætte klare regler; ellers “vil institutioner ikke forpligte sig fuldt ud.” Regeringer og regulatorer bør også overveje at finde en balance mellem at støtte innovation og regulere industrien.

Om stablecoins opfordrede Benkitis Trump-administrationen til at etablere en robust lovgivningsmæssig ramme, som ville sætte USA i stand til at dominere det globale stablecoin-marked.