Devere advarer om, at US Dollarens overherredømme er ved at krakelere, mens erosionen intensiveres.

Devere CEO Advarer: Den Amerikanske Dollars Tid med Ubestridt Magt Glider Væk

Finansiel rådgivningsvirksomhed Devere Groups CEO Nigel Green advarede den 5. maj om, at globale investorer farligt undervurderer omfanget af den amerikanske dollars igangværende tilbagegang og dens konsekvenser for global finans. Talt efter at dollaren registrerede sin svageste start på et år siden 2008, med et fald på mere end 4% på Dollar Index (DXY), hævdede Green, at tilbagegangen markerer de tidlige stadier af et større strukturelt skift, ikke et midlertidigt dyk. Markedsforventningerne til flere amerikanske rentenedsættelser, kombineret med fornyet handelsprotektionisme og voksende global politisk ustabilitet, fremskynder valutaens tilbagetog.

“Dollaroverlegenhed forsvinder ikke natten over, men dens æra med ubestridt dominans svækkes. Dette har enorme konsekvenser for globale porteføljer, prissætning og kapitalallokering,” udtalte Green. Understregende at denne tendens ikke er et brat fald, men en langstrakt svækkelse, forklarede han:

Denne tilbagegang er ikke et crash—det er erosion.

Green fremhævede, at den amerikanske dollar nu står for under 59% af de globale reserver, et skarpt fald fra over 70% ved begyndelsen af århundredet. “Euroen repositionerer sig ikke kun som en regional anker, men som en seriøs global stabilisator,” hævdede han. “Det betyder ikke, at den vil erstatte dollaren, men i stedet vil den være en del af et bredere mosaik af store valutaer, der tager mere indflydelse.”

Direktøren pegede også på den stigende fremtræden af asiatiske valutaer som den kinesiske yuan, drevet af bilaterale handelsaftaler, der forbigår den amerikanske dollar og regional økonomisk modstandsdygtighed. “Vi tror ikke, at nogen enkelt valuta er ved at tage dollarens plads,” sagde Green. “I stedet forventer vi et mere fragmenteret system—et hvor indflydelse deles på tværs af en håndfuld troværdige valutaer. Denne udvikling er gradvis, men ikke mindre dybtgående.”

Han bemærkede yderligere, at skift i pengepolitikken forværrer dollarens sårbarhed: “Denne indskrænkende renteforskel gør amerikansk gæld mindre attraktiv. Og når efterspørgslen efter statsobligationer bløder, så gør efterspørgslen efter dollars også.” Green advarede om, at investorer klamrer sig til forældede antagelser:

Investorer skal stoppe med at antage, at dollaren altid vil komme sig. Den tænkning er faretruende forældet. Skiftet til dominerende valutapluralitet er i gang. De, der klamrer sig til den gamle model, risikerer at blive taget på sengen.

“Dollar dominans er ikke overstået—men den bliver kritisk udvandet. De, der handler tidligt, vil være bedst placeret til at drage fordel af den næste fase af global finans,” konkluderede han.