Den hårde vej er bag os, den lette er forude

Denne lederartikel er fra sidste uges udgave af Week in Review nyhedsbrevet. Abonner på det ugentlige nyhedsbrev for at få lederartiklen, så snart den er færdig.

Bitcoin Skyder Over $100K, Og Det Er Kun Begyndelsen

Bitcoins prisudvikling i sidste uge har været noget nær eksplosiv. Onsdag knuste kryptokongen gennem sin tidligere rekord, sprang til en ny all-tidshøj på $112,040 og udslettede omkring $223 millioner i short-positioner. Stigningen stoppede ikke der: torsdag var bitcoin steget til $118,000, hvilket bragte de kumulative short-likvidationstab op over $1 milliard. Det har været en hård periode for bears.

Måden hvorpå bitcoin skar igennem sin tidligere høj antyder, at sand prissætning nu kan være umiddelbart foran os. Den legendariske CT (Crypto Twitter) konto Cobie genpostede en forudsigelse, han lavede i november sidste år:

Den svære vej går fra 80k til 100k
Den lette vej går fra 100k til 250k

Jeg har en tendens til at være enig. Niveauet på $100,000 var en så stærk psykologisk barriere, at det tiltrak bølger af profit‑tager. Da de mønter skiftede hænder til købere overbevist om langt højere værdisætninger—en lærebogskonsolidering—åbnede vejen over seks cifre sig. Udover $100 K er det næste niveau, der resonerer, kvart-million dollar.

Kort sagt er udbuddet migreret fra svage til stærke hænder, og prisen er nu fri til at løbe.

Regelmæssige læsere og Token Narratives lyttere kender min skepsis over for bitcoin treasury-selskaber (BTCs). Jeg er glad for at påpege nogle af de mere absurde BTCs. Mange af disse bevægelser føles drevet af kopi-katte entusiasme i stedet for en disciplineret kapitalallokeringstese. De risikerer at føde den næste mani, støtter ellers svigtende virksomheder uden at tilføje ægte produktiv kapacitet til økonomien.

Det sagt, Lyn Alden—hvis arbejde jeg aldrig går glip af—har offentliggjort en grundig artikel, der beskriver, hvordan BTCs stadig kan skabe nettofordele, hvis de tilknyttede risici bliver håndteret. Det er værd at bruge tid på og en god modvægt til mit mere negative syn på BTCs.

Bitcoin pumper, men det gør alts også. Faktisk er bitcoin dominans (BTC.D) nede fra et lokalt højdepunkt på 66% for to uger siden, til cirka 64.3% fredag, den 11. juli. Så utroligt som det synes, så har ethereum (ETH) passeret $3K! Alle de store er oppe (SOL, XRP, BNB). Selv memecoins er tilbage: Murads yndling SPX6900 er tæt på at genprøve sin all-tidshøj. Veteran CT trader Bluntz tror det “sandsynligvis vil være den første large-cap meme, der kommer dertil,” hvilket antyder, at andre snart kan følge.

Sidste uges store memecoin historie var kampen mellem launchpads Pump.fun og Letsbonk.fun. Den nye aktør har hurtigt erobret markedsandele: Blockwork’s data viser, at Letsbonk.fun kommanderer 70 % versus Pump.fun’s 24 %. Pump.fun’s mistede voldgrav rejser spørgsmålet om, hvorvidt Letsbonk.fun overhovedet besidder en. Min satsning er nej.

I mellemtiden vil Pump.fun lukke den offentlige del af sin ICO i morgen, lørdag, den 12. juli. Efter at have indsamlet $740 millioner fra institutioner, agter de at rejse $260 millioner fra detailinvestorer. Tokens vil være fuldt likvide ved lancering, hvilket muliggør straks salg. Givet de udbredte forventninger om, at private sale deltagere vil sælge for en 4 × dag‑nul gevinst, springer jeg denne over.

Til sidst opfordrer jeg dig til at læse dette råd fra en fantastisk CT trader, Horse. Jeg vil citere en del for at understrege:

Det, der lige nu leder, er sandsynligvis de hurtigste heste, i det mindste indtil nye heste (nye mønter, nye narrativer) kommer ind i løbet. Lad være med refleksivt at se på, hvad der virker, og derefter jage efternølere bare fordi de ikke har bevæget sig endnu. Styrke fortjener respekt.

For mit vedkommende undgår jeg stadig memecoins til fordel for bitcoin og flere højt overbeviste altcoins, der har præsteret stærkt de seneste måneder.