Den europæiske kapitalforvalter Amundi lancerer en tokeniseret fond på 100 millioner dollar på Ethereum og Stellar

Amundi går ind i kapløbet om tokeniserede RWA med lanceringen af SAFO-fonden på 100 millioner dollar

I denne uge introducerede Amundi Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), en tokeniseret underfond opbygget til institutionel likviditets- og sikkerhedsstyring, hvilket markerer et af firmaets mest bevidste skridt ind i blockchain-baseret finansiering til dato.

Fonden debuterer med ca. 100 millioner euro (ca. 100 millioner dollar) i forpligtede aktiver og er struktureret under den franskregulerede SPIKO SICAV-ramme, hvilket tilbyder en velkendt juridisk ramme for professionelle investorer, samtidig med at der indbygges blockchain-funktionalitet.

SAFO er designet til at fungere som et kontantekvivalent produkt, der leverer overnight-likviditet og afkast, der sigter mod at overstige risikofrie benchmarks gennem fuldt sikkerhedsstillede total return swaps med store bankmodparter.
I modsætning til traditionelle pengemarkedsfonde findes aktionærregistret indbygget på blockchainen på tværs af Ethereum og Stellar, hvilket muliggør kontinuerlig, 24/7 overførbarhed af fondsandele uden de typiske begrænsninger fra markedstider eller afregningsforsinkelser.

Denne opsætning med to blockchains er bevidst: Ethereum håndterer smart contract-funktionalitet og kompatibilitet med decentraliseret finansiering (DeFi), mens Stellar leverer hurtigere og billigere transaktionskanaler, hvilket giver institutionelle brugere fleksibilitet afhængigt af deres operationelle behov.
Infrastrukturen til prisfastsættelse og koordinering på tværs af blockchains drives af Chainlink, som leverer automatiseret rapportering af nettoaktivværdien på blockchainen og hjælper med at synkronisere data mellem netværkene – en stadig mere kritisk komponent i takt med at tokeniserede fonde udvider sig på tværs af flere blockchains.

Lanceringen bygger på Amundis tidligere eksperiment med tokeniserede aktieklasser i november 2025, men SAFO repræsenterer en mere ambitiøs iteration – en specialbygget, multikædefond udviklet med henblik på programmerbarhed og afvikling i realtid snarere end en simpel digital indpakning af et eksisterende produkt.

Operationelt er tegninger og indløsninger tilgængelige i de største valutaer, herunder euro, amerikanske dollar, britiske pund og schweiziske franc, med indgangstærskler så lave som én enhed, hvilket er et tegn på tilgængelighed selv inden for et produkt rettet mod institutionelle deltagere.

Det overordnede budskab er enkelt: fjern friktionen. Investorer får næsten øjeblikkelig afvikling, realtidsindsigt i ejerskabet og muligheden for at overføre andele globalt døgnet rundt – funktioner, som den traditionelle fondsinfrastruktur, med sin afhængighed af cut-off-tider og batch-behandling, længe har haft svært ved at matche.

Jean-Jacques Barbéris, chef for institutionelle og erhvervskunder samt ESG hos Amundi, fremstillede tiltaget som en del af en større strategisk retning. ”SAFO giver professionelle investorer hurtig og gennemsigtig adgang til likviditetsstyringsløsninger. Dette initiativ er en del af vores ambition om at bidrage til fremkomsten af tokeniserede løsninger,” sagde han.
Bag kulisserne bygger strukturen på en velkendt række finansielle mekanismer. Spiko fungerer som overførselsagent og tokeniseringsplatform, mens CACEIS fungerer som depotbank og administrator, hvilket sikrer, at fonden forbliver forankret i traditionelle finansielle sikkerhedsforanstaltninger, selvom dens rammer flyttes til blockchain.

Timingen er næppe tilfældig. Tokeniserede aktiver fra den virkelige verden (RWA'er), især pengemarkeds- og statsobligationsrelaterede produkter, har vundet frem i løbet af 2025 og ind i 2026, hvor institutioner i stigende grad eksperimenterer med blockchain-skinner, der lover effektivitet uden at fravige lovgivningsmæssig overholdelse.

SAFO passer perfekt ind i denne fortælling og tilbyder en bro mellem traditionel finansiering og programmerbare aktiver – noget, der i sidste ende kan strække sig ud over statskasseforvaltning til anvendelsestilfælde med sikkerhedsstillelse eller integration med DeFi-protokoller.

Modellen er selvfølgelig ikke uden forbehold. Risici ved smarte kontrakter, udviklende standarder for opbevaring og jurisdiktionelle nuancer er stadig en del af ligningen, selvom fondens regulerede europæiske struktur og afhængighed af etablerede finansielle partnere sigter mod at udjævne disse kanter.

Alligevel er retningen klar: tokenisering er ikke længere et pilotprojekt. Med en startkapital på 100 millioner dollars og en infrastruktur designet til skalering signalerer Amundi, at den næste generation af likviditetsstyring måske kommer til at ligne mindre en bankbog og mere en blockchain-transaktion – afviklet, før de fleste medarbejdere har drukket deres morgenkaffe.

FAQ 🔎

• Hvad er Amundi SAFO-fonden?
  En tokeniseret kontantekvivalent fond, der tilbyder likviditet fra dag til dag og blockchain-baseret afvikling til institutionelle investorer.
• Hvilke blockchains understøtter SAFO-fonden?
  Fonden opererer på Ethereum for smarte kontrakter og Stellar for hurtige, billige transaktioner.
• Hvordan understøtter Chainlink fonden?
  Chainlink leverer automatiseret on-chain NAV-rapportering og krydskæde-datasynkronisering.
• Hvem kan investere i SAFO-fonden?
  Den er designet til professionelle og institutionelle investorer, der får adgang til den via Spikos platform.