David Sacks og Eric Trump Tager Ordet i Davos, mens Senatets Forsinkelse Stopper CLARITY Act

Sacks: ‘Et godt kompromis er, at alle bliver lidt utilfredse’

Lovforslaget blev vedtaget i Repræsentanternes Hus i september 2025 og blev henvist til den amerikanske senatets bankudvalg, hvor det forventedes at modtage en markup-afstemning den 15. januar. Denne afstemning blev pludselig udsat, efter at Coinbase truede med at trække sin støtte tilbage på grund af bekymringer over stablecoin-afkastbegrænsninger, udvidet regulatorisk myndighed og bestemmelser, det sagde, favoriserede store banker.

David Sacks, Trump-administrationens crypto- og AI-tsar, har beskrevet den nuværende lovgivningsmæssige kamp som en uundgåelig forhandling mellem konkurrerende finansielle modeller. “Et godt kompromis er, at alle bliver lidt utilfredse,” bemærkede Sacks, og argumenterede for, at markedsstrukturlovgivning i sidste ende vil føre til en konvergens af banker og krypto til en enkelt digital aktiv-industri.

Sacks sagde:

“Efter markedsstrukturen vedtages, vil bankerne fuldt ud komme ind i kryptobranchen, så vi vil ikke have en separat bankindustri og kryptoindustri. Det vil blive én digital aktiver industri.”

Sacks tilføjede, at stablecoin-udbyttedebatten afspejler et bredere spørgsmål om regulatorisk paritet. Han foreslog, at bankerne muligvis til sidst vil blive varme over for stablecoin-belønninger, når de deltager direkte i udstedelse, men understregede, at harmoniseret tilsyn stadig er uløst. “Alle, der tilbyde de samme produkter, skal reguleres på samme måde, og vi ønsker at opnå den harmonisering,” sagde Sacks.

CLARITY Act er designet til at afklare reguleringsjurisdiktionen over digitale aktiver, hvilket deler tilsynsansvar mellem Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Securities and Exchange Commission (SEC). Den bygger på den tidligere GENIUS Act, der etablerede en føderal ramme for stablecoins og samtidig forbød udbydere fra direkte at betale rente til indehavere.

I centrum for det nuværende dødvande er, hvad kritikere beskriver som en smuthul i GENIUS Act. Mens udstedere er forhindret i at betale afkast, kan tredjepartsplatforme såsom børser stadig tilbyde belønninger. Bankhandelsgrupper argumenterer for, at dette kunne trække indskud væk fra føderalt forsikrede banker, svække udlånskapacitet og skade mindre institutioner.

Kryptofirmaer har kraftigt modsagt sig ved at udforme de foreslåede begrænsninger som konkurrencebegrænsende. Coinbases tilbagetrækning af støtte midt i januar blev bredt betragtet som et vendepunkt, hvilket fik senatets bankudvalgsledere til at udsætte markup uden at annoncere en ny dato.

Eric Trump: ‘Store banker har været et absolut monopol over vores finansielle system’

Eric Trump har gentaget den kritik og placeret ansvaret direkte på store finansielle institutioner. “De store banker har været et absolut monopol over vores finansielle system i årevis,” sagde Trump og argumenterede for, at arvesystemer nyder godt af ineffektivitet. “De store banker gør alt, hvad de kan, for at stoppe en del af krypto-lovgivningen af åbenlyse grunde,” understregede han.

Trump påpegede langsomme afviklingstider og begrænsninger på traditionelle bankoverførsler som eksempler på friktion, som digitale aktiver har til formål at fjerne. Han argumenterede for, at kryptobaserede systemer tillader kapital at bevæge sig øjeblikkeligt og effektivt, hvilket truer indgroede profitmodeller knyttet til indskudsflyd og renteoptagelse.

Mens bankudvalget forbliver fastlåst, har opmærksomheden skiftet til Senatets Landbrugsudvalg, som fører tilsyn med råvarelovgivning og forventes at frigive et revideret udkast til loven så tidligt som i dag. Det udkast kunne bane vejen for en komitéafstemning allerede i næste uge, afhængigt af hvordan lovgivere adresserer stablecoin-afkastspørgsmålet.

Læs også: Trump fortæller Davos-eliten, at den amerikanske økonomi boomer – og andre bør være opmærksomme

Selv hvis landbrugsudvalget fremsætter sin version, står den bredere lov stadig over for forhindringer. Ethvert endeligt lovforslag skal forliges forskelle mellem udvalgskladder, før de vender tilbage til det fulde senat til overvejelse.

Tidsfaktoren spiller også ind. Med midtvejsvalget 2026 nærmer sig, kan lovgivere være tilbageholdende med at presse igennem vidtrækkende finansiel lovgivning midt i aktiv lobbyvirksomhed fra både bank- og kryptosektorerne. Nogle brancheaktører har offentligt foreslået, at ingen lov ville være at foretrække frem for en, de anser for alt for restriktiv.

Indtil videre forbliver CLARITY Act i lovgivningslimbo, fanget mellem konkurrerende visioner for fremtiden af digital finansiering. Som Sacks og Trump har indrammet det, handler debatten mindre om, hvorvidt krypto vil integreres i det finansielle system og mere om, hvem der former reglerne for den integration.

FAQ 🧭

• Hvad er CLARITY Act?
  CLARITY Act er en foreslået amerikansk lov, der sigter mod at definere regulatorisk tilsyn for digitale aktiver og kryptomarkeder.
• Hvorfor blev Senate markup udsat?
  Senatets bankudvalg udsatte afstemningen efter, at Coinbase trak sin støtte tilbage på grund af stablecoin-afkastforbud og regulatoriske bekymringer.
• Hvilken rolle spiller stablecoins i tvisten?
  Banker hævder, at stablecoin-belønninger kunne trække indskud fra traditionelle institutioner, mens kryptofirmaer ser begrænsningerne som konkurrencebegrænsende.
• Hvornår kan lovforslaget bevæge sig igen?
  Senatets landbrugsudvalg kan stemme om et revideret udkast så tidligt som næste uge, selvom bredere vedtagelse forbliver usikker.